Цены на сырьевые товары на мировых рынках
Ключевыми характеристиками мировых цен на сырьевые товары являются цикличность и волатильность
| Кол-во полных циклов за 42 года | % времени в фазе снижения цены | Фаза снижения цены | Фаза подъема цены | |||
| Средняя продолжительность, месяцев | Средняя глубина снижения, % | Средняя продолжительность, месяцев | Средняя величина повышени я, % | |||
| Алюминий | 7 | 58% | 35 | -33% | 23 | 29% |
| Медь | 6 | 50% | 34 | -49% | 32 | 46% |
| Золото | 5 | 66% | 49 | -35% | 29 | 33% |
| Жел. руда | 4 | 70% | 50 | -36% | 31 | 27% |
| Никель | 5 | 60% | 43 | -42% | 31 | 39% |
| Нефть | 5 | 71% | 51 | -46% | 22 | 48% |
| Говядина | 9 | 51% | 24 | -34% | 25 | 31% |
| Кофе | 7 | 63% | 25 | -51% | 23 | 46% |
| Хлопок | 7 | 57% | 36 | -38% | 25 | 36% |
| Чай | 6 | 67% | 41 | -55% | 24 | 47% |
| Пшеница | 8 | 56% | 29 | -34% | 2 | 32% |
Асимметричность ценовых циклов и непредсказуемость точки разворота цикла
· • Основная отличительная черта ценовых циклов - резкий переход фазы подъема в фазу спада цен. Именно эта особенность ценовых циклов представляет основную проблему для управления ценовыми рисками.
· • Асимметричность в ценовом цикле: для большинства сырьевых товаров фаза спада длиться дольше фазы подъема.
· • Не существует какой-то стабильной формы ни для фазы подъема, ни для фазы спада.
· • Для большинства сырьевых товаров, вероятность окончания фазы подъема не зависит от времени, уже проведенного в фазе подъема. Аналогично, вероятность окончания фазы спада не зависит от времени уже проведенного, в фазе спада. Точка разворота цикла может с равной вероятностью произойти в любой момент, независимо от длительности фазы. Цены на пищевое с/х сырье
Индекс номинальных цен на пищевое с/х сырье, 1995 = 100
Индекс цен на металлы — с 2002 г отчетливо видно начало «суперцикла»
Индекс номинальных цен на металлы, 1995 = 100
Цены на нефть — также заметен «суперцикл» 2002 - 2007
Индекс номинальных цен на сырую нефть, 1995 = 100
2007
Волатильность — краткосрочные колебания цен Количественно волатильность измеряется как стандартное отклонение временного ряда процентных изменений цены (самое простое определение).
“Долгосрочные ценовые тренды являются малозначительными по сравнению краткосрочной волатильностью, значительно усилившейся в последнее время. В результате, краткосрочные движения цен на сырьевые товары становятся в последнее время абсолютно непредсказуемыми. С экономической точки зрения, краткосрочные колебания цен абсолютно доминируют над долгосрочными трендами. Так как долгосрочные темпы роста цен на сырьевые товары являются нестабильными, знание долгосрочных трендов изменения цен не имеет никакого реального практического значения” - эксперты Мирового Валютного Фонда Кофе «арабика» -краткосрочные колебания цен на кофе часто доминируют над долгосрочным трендом.
Кофе арабика, цена на мировых рынках и линия тренда, $ за кг
Для многих сырьевых товаров, особенно на которые влияет погода, долгосрочные ценовые тренды являются мало-значительными по сравнению краткосрочной волатильностью, значительно усилившейся в последнее время.
Волатильность зависит и от способа ценообразования — биржевое или долгосрочные контракты
· • Спрос определяется состоянием мировой экономики и экономической активностью в мире
· • Предложение зависит от наличия ресурсов
· • Дисбаланс спроса и предложения регулируется с помощью запасов
• Размер имеющихся запасов непосредственно влияет на цены
Размер имеющихся запасов непосредственно влияет
на цены
Основные режимы ценообразования на рынке сырьевых товаров
| Ситуация на рынке | Рыночные сигналы | Динамика цен |
| Избыток товара на рынке | Спрос полностью удовлетворен, значительные и продолжающие расти запасы. Рынок сигнализирует необходимость сократить производство | Цены опускаются до уровня краткосрочных маржинальных издержек (SRMC) |
| Дефицит товара на рынке | Производственные мощности работают с максимальной загрузкой, но запасы находятся на низком уровне и продолжают уменьшаться . Рынок по типу аукциона - пока маржинальный потребитель не отложит свой спрос. | Цены растут и включают значительную надбавку над издержками даже для самого «дорогого» производителя. Цены отражают краткосрочные альтернативные издержки маржинального потребителя |
| Промежуточное состояние рынка | Спрос удовлетворен, мощности загружены. Средний уровень запасов. Нет четко выраженных трендов. | Цены включают краткосрочные маржинальные издержки плюс надбавку на основе рыночных ожиданий. В состоянии равновесия цены равны долгосрочным маржинальным издержкам (LRMC) |
Тепловая карта на 2006 г. Прогноз на 2007 г.
Еще по теме Цены на сырьевые товары на мировых рынках:
- Топливно-сырьевые и сельскохозяйственные товары в мировой торговле
- Цены на мировых товарных рынках
- 4.3. Определение требований потребителей к товару на мировых рынках и его конкурентоспособности
- Борьба монополий США за господство на других сырьевых рынках
- Теория суперцикла цен на сырьевые товары
- Теория цены товара. Равновесные цены
- Цены на рынках акций
- Товар и его свойства. Альтернативные теории формирования стоимости и цены товара
- Мировые цены и основные виды внешнеторговых цен
- Ценообразование на мировых товарных рынках
- Ситуация на мировых рынках пшеницы: спрос и предложение Октябрь 2007
- Характеристика методов и моделей прогнозирования курсов акций на ключевых мировых рынках
- О составных частях цены товаров
- 2.2. Ценообразование на мировых товарных рынках различного типа
- Индексы, используемые на мировых фондовых рынках
- Оценка достоверности прогнозов мировых цен на финансовых рынках
- Теория цены как индикатора затрат на производство 2.1. Свободно воспроизводимые товары
- Мировые цены на продукцию обрабатывающей промышленности
- Мировые цены на сырье
- Лекция 5 Тема: СТАНОВЛЕНИЕ И СУЩНОСТЬ ТОВАРНО-РЫНОЧНОГО ПРОИЗВОДСТВА. ТЕОРИИ товара, стоимости, денег и цены