4.3. Простые (статические) методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Эти методы характеризуются следующими общими чертами:

- не учитывают неравнозначности денежных потоков инвестиционного проекта на разных шагах расчета (процедура дисконтирования не применяется);

- используют один критерий эффективности инвестиционного проекта, который и определяет название метода.

К простым (статическим) методам оценки эффективности инвестиционных проектов относятся метод расчета простой (бухгалтерской) нормы прибыли и метод расчета простого (бездисконтного) срока окупаемости.

Простая (бухгалтерская) норма прибыли ROI – это среднегодовая норма рентабельности инвестиций в проект:

,

где P – средняя за расчетный период чистая прибыль от операционной деятельности;

I – общий объем инвестиций в проект, равный сумме предпроизводственных расходов, затрат на создание основных средств и первоначального оборотного капитала (см. табл. 4.1).

Простой (бездисконтный) срок окупаемости PP – это период времени, за который поступления от операционной деятельности покрывают общий объем инвестиций в проект:

.

Преимущество простых методов – дешевизна расчетов и простота вычислений, недостаток – игнорирование факта неравноценности разновременных денежных потоков (сумм поступлений и платежей). Применяются простые методы либо для оценки эффективности краткосрочных (малых) инвестиционных проектов, либо для быстрой первоначальной отбраковки или ранжирования средне- и долгосрочных проектов.