6.4 Факторы, влияющие на платежный баланс

Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. С одной стороны, он составляется под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой – сам воздействует на него, так как воздействует на курсовые соотношения валют, золото – валютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе финансовой политики, состояние мировой валютной системы.

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.

Макроэкономические факторы:

1. Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят отражение колебания - подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции. Изменения показателей платежного баланса, обусловленные колебаниями промышленных циклов, способствуют перенесению внутриэкономических циклических процессов из одной страны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья, оборудования. При замедлении темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. Экспорт товаров, капитала, услуг в большей степени реагирует на изменение условий мирового рынка. При слабом экономическом развитии вывоз капитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда растет прибыль, усиливается кредитная экспансия в стране, повышается процентная ставка, темп вывоза капитала падает. В силу асинхронности современного экономического цикла, его колебания влияют на платежный баланс зачастую косвенно. Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран.
2. Усиление международной финансовой взаимозависимости. В современных условиях движения финансовых потоков стало важной формой международных экономических связей.
   Это обусловлено увеличением масштабов вывоза капиталов, развитием мирового рынка ссудных капиталов, включая еврорынки, финансовые рынки, в условиях либерализации условий сделок. Важным фактором движения капитала стали усиление неравновесия платежного баланса и потребность в привлечении заемных средств для покрытия его пассивного сальдо. В итоге финансовая взаимозависимость   стран стала сильнее коммерческой взаимозависимости.  Это усиливает валютные и кредитные риски, в первую очередь риск неплатежеспособности заемщика.
3. Изменения в структуре и географии международной торговли. НТР, рост интенсификации хозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовыми  изделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами. Резкое изменение цен на нефть может привести к дефициту текущих операций платежного баланса стран – импортеров нефти ряда промышленно развитых стран, включая США, развивающихся стран и активизации платежного баланса нефти экспортирующих стран ОПЕК.

В географии товарных потоков наметился сдвиг в сторону расширения обмена между промышленно развитыми странами (70% мировой торговли; стран ЕС – 38%) при сокращении удельного веса развивающихся стран во внешней торговле. Взаимная торговля промышленно развитых стран поглощает 80% их экспорта (стран ЕС – 58%), а торговля между развивающимися странами составляет лишь ? их экспорта. Это обостряет конкуренцию на мировом рынке.

Факторы, связанные с осуществлением государственной политики:

4. Влияние валютно-финансовой политики на платежный баланс. Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту: импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив, задерживают получение вырученной иностранной валюты.
5. Рост заграничных государственных расходов.
   Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют различные экономические и политические цели.
6. Милитаризация экономики и военные расходы. Косвенное воздействие военных расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из гражданских отраслей ресурсов, которые могли бы использоваться для капиталовложений в другие, в частности в экспортные отрасли. Если экспортные отрасли загружены военными заказами, а средства, которые можно применить для расширения вывоза товаров, направляются на военные цели, это приводит к сокращению экспортных возможностей страны. Гонка вооружений вызывает увеличение импорта военно-стратегических товаров, в том числе многих видов сырья (нефти, каучука, цветных металлов)  сверх нормальных потребностей  мирного времени.
7. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталов за границу.
8. Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-экспортера: заключается в том, что он увеличивает его пассив, но служит базой для притока в страну процентов и дивидендов через определенный период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается при реинвестиции части прибыли в стране приложения капитала. Например, филиалы американских корпораций в Западной Европе реинвестируют примерно половину прибыли, полученной в этом регионе. Вывоз капитала отвлекает средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных отраслей.

Природные факторы:

9. Чрезвычайные обстоятельства – неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.