Международный кредитный рынок. Рынок евровалют

Международный валютный рынок тесно связан с международным кредитным рынком. Это определенным образом организованная сфера движения кредитных ресурсов между странами. На нем предоставляются средне- и долгосрочные кредиты в иностранной валюте, причем банками одной страны банкам другой страны.

В 80-90-х годах рынок ссудных капиталов претерпел серьезные изменения, связанные с поиском компромисса в условиях нестабильности курсов валют в этот период. Кроме того, значительными темпами росла задолженность развивающихся стран.

Рынок евровалют - это международный оффшорный рынок валют основных промышленно развитых государств (Запада). Он возник в конце 50-х годов как рынок долларов, хранящихся в банках европейских финансовых центров. Затем этот рынок охватил все основные валюты и вышел за пределы Европы, включил в себя и Северную Америку, и Дальний Восток.

Евровалюта - это национальная валюта, которая переводится на счет иностранного банка и используется им для кредитных операций в любой стране. Рынок евровалют появился как реакция на отсутствие мировой валюты в условиях интернационализации экономических отношений. Лидирующие позиции в этих операциях занимает американский доллар, а главным центром, где осуществляется движение евровалюты, является Европа. Операции с евровалютой осуществляют многочисленные филиалы и отделения существующих банков и международных кредитно-финансовых институтов, связанные между собой системами электронных коммуникаций. Вкладчиками и заемщиками на этом рынке являются центральные банки и международные финансовые организации, промышленные и коммерческие предприятия, государственные организации, транснациональные корпорации, частные лица.

Время кредита может колебаться от одного дня до десяти лет, а ставки процента связаны со ставками на лондонском межбанковском рынке депозитов. Разрыв между ставками процента на депозиты и кредиты небольшой, поскольку объемы банковских операций очень велики, а издержки малы.

Международный кредитный рынок связан в своей деятельности с финансовым рынком, который специализируется в основном на эмиссии ценных бумаг и их обращении. Финансовый рынок осуществляет эмиссию иностранных и международных облигаций - «еврооблигаций». В последние годы быстрыми темпами растет объем купли-продажи еврооблигаций.

Еврооблигации - это облигации в евровалютах. Такие облигации выпускаются в валюте, отличной от валюты страны выпуска и размещаются на международных рынках капиталов. Срок погашения таких облигаций составляет 10-15 лет. Еврооблигации выпускаются на предъявителя, поэтому обладают высокой ликвидностью. Их размещение осуществляют международные кредитно-финансовые организации, банковские консорциумы. Основной валютой для выпуска еврооблигаций является американский доллар, за ним следуют евро, фунт стерлингов, швейцарский франк.

Важным инструментом на рынке ссудных капиталов является евровексель - краткосрочное долговое обязательство, которое может отчуждаться, т. е. переуступаться. Именно проценты по евровекселям более точно отражают динамику текущих рыночных ставок. Евровекселя, в отличие от других ценных бумаг, могут выпускаться компаниями, не имеющими официального рейтинга, и на любой срок в интервале от 3 до 6 месяцев.

На еврорынке используются также депозитные сертификаты - выдаваемые банками письменные свидетельства о депонировании вкладчиками определенной суммы денежных средств. Депозитные сертификаты дают право на получение вклада и процентов. Сроки вкладов колеблются от одного месяца до нескольких лет. Используются и другие инструменты.

Интеграционные процессы, качественные изменения в формах экономических связей привели к совершенствованию форм и методов взаимных расчетов, к формированию рынка ссудных капиталов. Он стал интернациональным по своей сущности и глобальным по сфере действия. Это повышает эффективность сделок, с одной стороны, но с другой - значительно увеличивается степень риска. В новых условиях развития кредитного рынка возрастает значение международных валютно-кредитных и финансовых организаций и институтов. 2.4.5.