СОДЕРЖАНИЕ

Введение.........................................................................................................................................................................................

Глава 1. Связанные кредитные ноты в системе инструментов долгового международного финансирования 10

1.1 Базовые характеристики и назначение связанных кредитных нот............................................................. 10

1.1.1 История возникновения и использования связанных кредитных нот на международных

финансовых рынках.................................................................................................................................................................. 14

1.1.2 Связанные кредитные ноты в операциях секьюритизации активов.................................................. 19

1.2 Содержание, масштабы и структура международного финансирования................................................. 26

1.2.1 Формы привлечения международного финансирования...................................................................... 31

1.2.2 История возникновения и развития мирового и евровалютного рынка ссудного капитала..41

1.3 Основные инструменты привлечения международного финансирования на евровалютном

рынке ссудного капитала................................................................................................................................................ 50

1.3.1 Банковские синдицированные еврокредиты............................................................................................ 50

1.3.2 Международные долговые ценные бумаги........................................................................................... 55

1.3.2.1 Связанные кредитные ноты............................................................................................................. 63

1.4 Сравнительная характеристика связанных кредитных нот, банковских синдицированных

еврокредитов и еврооблигаций как инструментов привлечения международных финансовых ресурсов 69

Выводы.........................................................................................................................................................................................

Глава 2. Виды и использование связанных кредитных нот в современной мировой экономике...81

2.1 Классификация связанных кредитных нот......................................................................................................... 81

2.2 Выпуск связанных кредитных нот на международных финансовых рынках....................................... 100

2.3 Связанные кредитные ноты в деятельности Lehman Brothers Holdings Inc............................................ 105

2.4 Система организации торговли и расчетов по связанным кредитным нотам на евровалютном

рынке ссудного капитала.............................................................................................................................................. 119

Выводы...................................................................................................................................................................................... 125

Глава 3. Российская специфика использования связанных кредитных нот в операциях привлечения международного финансирования............................................................................................................................................................ 130

3.1 Основные тенденции рынка связанных кредитных нот, используемых российскими компаниями

и банками для привлечения международного финансирования........................................................................ 130

3.2 Организация выпусков связанных кредитных нот российских заемщиков............................................ 142

3.3 Модель оценки справедливой стоимости связанных кредитных нот...................................................... 150

3.4 Правовое регулирование связанных кредитных нот в Российской Федерации.................................... 159

Выводы...................................................................................................................................................................................... 163

Заключение.............................................................................................................................................................................. 168

Библиография......................................................................................................................................................................... 174

Приложения............................................................................................................................................................................. 183