В.67. Функционирование рынка ценных бумаг за рубежом: структура, тенденции и проблемы.

Желающие проводить операции с ценными бумагами обращаются к биржевым маклерам за услугами в посредничестве с биржей. Все биржевые маклеры делятся на брокеров, ведущих торговлю по поручению и за счет своих клиентов, и дилеров, выполняющих операции за свой счет.

Фондовые биржи США – официальные организации, работающие на вторичном рынке ценных бумаг, создаваемые по разрешению Комиссии по ценным бумагам и биржам США и регулируемые этой Комиссией. Основные биржи США включают в себя Нью-Йоркскую фондовую биржу, Американскую фондовую биржу и автоматизированную систему котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам. Нью-Йоркскую фондовую биржу в среде участников торговли часто именуют «Большое Табло» или «Биржа». Там ежедневно в часы работы проводится торговля обыкновенными и привилигированными акциями более 2000 компаний. Это старейшая и крупнейшая биржа в США, основанная в 1792 г.

Кроме того, в США существуют пять региональных фондовых бирж. Фондовая биржа Аризоны является электронной биржей, которая оперирует после закрытия официальных биржевых сессий и позволяет анонимным участникам рынка осуществлять сделки с ценными бумагами через свои персональные компьютеры. Цены на торгуемые на бирже финансовые инструменты фиксируются и носят название биржевая котировка.

В целях получения общей картины состояния фондового рынка, прежде всего рынка акций и облигаций, широко используются фондовые индексы, которые агрегируют рыночные цены этих ценных бумаг и рассчитываются теми или иными статистическими методами усреднения совокупности цен для выявления их общей динамики.

Изменения капитализации фондового рынка в целом отражает переливы денежного капитала между различными рынками капиталов в относительной независимости от действительно функционирующего капитала. Прилив денежного капитала на фондовый рынок выражается в общем повышении цен прежде всего на акции, продолжающемся обычно в течении ряда лет. Относительная нехватка денежного капитала на рынках функционирующего капитала, т.е. снижение спроса на ценные бумаги, постепенно сказывается на их эффективности через падение доходности, что в свою очередь приводит к незамедлительному падению рыночных цен на акции и другие фондовые ценности.