введение

В предыдущей главе мы обсуждали методы, разработанные специально для того, чтобы исследовать инвестиции в основные средства, показанные в балансе. Методы оценки проекта, приложимые к инвестициям, которые связывают деньги, призваны помочь людям, принимающим подобные инвестиционные решения, правильно оценить ситуацию, прежде чем вкладывать деньги.

Давайте теперь обратим внимание на вторую, не менее важную область инвестиций, которой труднее управлять, — на оборотный капитал.

Оборотный капитал предприятия, показанный на рис. 9.1, — это сфера инвестирования денежных средств в материалы или товары, рабочую силу и накладные расходы. Предприятие получает от него отдачу лишь после того, как готовая продукция, пользующиеся спросом товары или услуги проданы и за них заплатили деньги. Следовательно, если рассматривать этот капитал с точки зрения инвестиций, то он пред-ставляет собой денежные средства, связанные в материалах или товарах, рабочей силе и накладных расходах, за вычетом той суммы, которую мы можем быть должны в любое время тем, у кого купили их.

На самом деле оборотный капитал — это чистая область инвестиций. Возвращаясь к рис. 9.1, мы видим, что он складывается из совокупности инвестиций, представленных в кружочках (4), (5), (6), (7) и (8), минус задолженность в кружочке (9).

Рисунок 9.1 Бизнес-модель, показывающая оборотный капитал

Внешние и н вести-

ч ЦИИ у

Основные! ^средства/

Материалы или чтоварьь

Оборотный И капитал

>4 Налич- с У

(9 Кредит торская за к должен- \ность/

Капитал

V ность /У

/Л Деби- /[ торская ' \задолжен \ ность/

Откуда берется капитал