Тенденции развития валютных операций

Основными тенденциями в области осуществления валютных операций являются их либерализация и диверсификация.

Либерализация валютных операций в России выражается в снятии ограничений на проведение как текущих, так и капитальных валютных операций.

Диверсификация операций на валютном рынке России состоит в расширении комплекса валютных операций, использовании новых видов посреднических, управленческих, информационных услуг, создании новых элементов инфраструктуры валютного рынка.

Перспективы российского валютного рынка связаны с интенсивным развитием валютных операций на длительные сроки. К таким срочным операциям относятся фьючерсные, форвардные и опционные валютные операции. Фьючерсные валютные операции - это контракты на покупку или продажу валюты на биржах по курсу, согласованному на момент заключения сделки, через определенный срок после заключения сделки. Тип фьючерсного валютного контракта определяется объемом партии покупаемой или продаваемой валюты, а также месяцем исполнения. Стандартные валютные фьючерсные контракты предусматривают куплю или продажу валюты через 1, 3, 6, 9, 12 месяцев с момента заключения такого контракта. Использование валютных фьючерсных операций значительно расширяет временные горизонты для ведения бизнеса. Складывающийся на валютных биржах фьючерсный валютный курс на указанные сроки выступает в качестве ключевого ориентира для всей рыночной экономики.

Форвардные валютные операции, в отличие от фьючерсных, осуществляются на внебиржевом сегменте валютного рынка. Они учитывают не только спрос и предложение валют, но и различия в процентных ставках в тех двух странах, с валютами которых производится форвардная операция. Поэтому форвардный валютный курс называется курсом аутрайт (outright) - полный, совершенный. Условием развития рынка форвардных валютных операций является создание системы гарантий и ответственности сторон по их исполнению.

Фьючерсные и форвардные валютные операции основаны на обязательности купли или продажи валюты, даже если покупателю или продавцу это невыгодно. Однако многие инвесторы предпочитают более комфортную для них ситуацию выбора, когда купля или продажа валюты на срок является для инвесторов не обязанностью, а правом. Если планируемая валютная операция оказывается для инвестора выгодной, он имеет право на ее совершенствование, когда операция невыгодна - право отказаться от нее. Операция, в которой предусматривается такое право выбора, называется валютным опционом. По мере развития в России рыночной экономики сфера использования валютных опционов будет расширяться. Это обусловлено их большей гибкостью по сравнению с фьючерсными и форвардными операциями. Во многих случаях валютные опционы используются в комбинации с другими операциями на срок. Это позволяет расширить ассортимент возможных стратегий торговли валютой.

Фьючерсные, форвардные и опционные валютные операции обладают еще одним важным качеством. Они позволяют не только воспользоваться благоприятными изменениями валютных курсов, но и застраховаться от возможных потерь, связанных с их неожиданной и неблагоприятной динамикой.