Акционерное общество н акцио­нерный капитал. Критика теорий «демократизации капитала», «на­родного капитализма»

Кредит играет решающую роль в образовании акционерных обществ капиталистических предприятий, принадлежащих не отдельному капиталисту, а группе капиталистов-пайщиков.

Основная причина возникновения акционерных обществ за­ключается в противоречии между растущим объемом производ­ства и ограниченными размерами индивидуального капитала.

Указанные выше причины вынуждают капиталистов идти на путь сговора, соглашения об учреждении акционерного общества

²² См. там же, с. 2С5, 285.

²³ См.: Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., т. 25, ч. И, с. 25, 33—34.

²⁴ См.: Ленин В. И. Поли. собр. соч., т. 27, с. 359—364; Документы Международного Совещания коммунистических и рабочих партий. Моск­ва, 5—17 июня 1969 г. М., 1969, с. 5—6.

и мобилизации капитала путем выпуска акций. Акция дает право на получение части чистой прибыли, называемой диви­дендом (долей), и формальное право па участие в управлении предприятием.

Кроме акций, акционерные общества в целях привлечения дополнительного капитала выпускают облигации, которые не дают права голоса, приносят твердый процент и подлежат вы­купу по истечении определенного срока.

Акции, облигации (частные и государственные) и закладные листы представляют собой фиктивный капитал. Они служат капиталом в том смысле, что дают их владельцам возможность присваивать часть прибавочной стоимости.

Акции, по выражению Маркса, являются лишь «бумажны­ми дубликатами действительного капитала».

Хотя акция не имеет стоимости, она приобретает цену (курс), поскольку ее владение позволяет присваивать дивиденд. Следовательно, курс акций зависит прежде всего от величины дивиденда. Во-вторых, он зависит от уровня ссудного процента, так как покупка акции — почти такой же способ вложения де­нежного капитала, как и вклад в банк, и поэтому покупатель акции всегда будет сопоставлять дивиденд с уровнем процента.

дивиденд

дивиденд

Курс акций

?100.

ссудный процент

Из формулы видно, что при росте ссудного процента курс акций должен падать. Однако если дивиденд растет в большей мере, чем ссудный процент, то курс акций будет повышаться. Наконец, курс акций зависит от спроса и предложения.

На соотношение между спросом на акции и их предложени­ем воздействуют не только экономические, но и политические факторы. Например, усиление напряженности в системе между­народных отношений вызывает повышение спроса на акции компаний, производящих средства вооружения. В результате курс акций этих компаний повышается. Согласно показателям компании Доу-Джонса,^[283] средний курс акций 30 промышлен­ных компаний США, в том числе многих крупнейших монопо­лий, поднялся за 1940—1969 гг. более чем в 6 раз (с 135 до 876 долл, за акцию в 100 долл.).^[284] Это объясняется как ростом

производства, прибылей, а следовательно, и дивидендов, так и увеличением спроса на акции, вызванным, в частности, поли­тикой наращивания военных приготовлений.

Однако из вышеуказанных данных вовсе не следует, что курс акций рос непрерывно.

С образованием курса акций неразрывно связано возникно­вение учредительской прибыли, которая по величине равна раз­ности между суммой цен проданных акций и суммой капитала, действительно вложенного в акционерное предприятие. По своей природе учредительская прибыль — это капитализированный предпринимательский доход.

Общеизвестно, что акции подразделяются на «многоголосые», «одноголосые» и «безголосые», именные и на предъявителя, привилегированные и обыкновенные. Привилегированные от­носятся к ценным бумагам с твердым доходом. Уровень диви­денда на такого рода акции устанавливается заранее, и он не за­висит от изменения величины прибыли. Как правило, он незна­чительно превышает ссудный процент. Привилегированные ак­ции мелкими купюрами распродаются самым различным слоям населения. Крупные акционеры (учредители акционерного об­щества, страховые компании, инвенстиционные банки и др.) оставляют за собой преимущественно обыкновенные акции, по­скольку они, когда дела общества идут хорошо, приносят более высокий доход. Уровень дивиденда по обыкновенной акции устанавливается в результате годичного финансового отчета акционерного общества и зависит от величины чистой прибыли данного года. В силу указанной особенности обыкновенные ак­ции являются излюбленным объектом спекуляции.

На стадии монополистического капитализма широко распро­странена практика эмиссии акций в мелких купюрах. Раздроб­ленные мелкие акции не позволяют их владельцам принимать участие в общих собраниях акционерных предприятий, а по­этому крупным акционерам ныне достаточно владеть менее чем 10% от общего выпуска акций, чтобы распоряжаться делами акционерного общества.

Опираясь на данные роста числа акционерных обществ и мелких акционеров, буржуазные экономисты (немецкие Лиф- ман и Зомбарт, английский экономист Маршалл, американские Карвер, Нэдлер, Сальвадори и др.) пытались доказать наличие

все возрастающей «демократизации капитала». Карвер, напри­мер, представлял развитие акционерных обществ как «экономи­ческую революцию», призванную якобы «стереть различие меж­ду рабочими и капиталистами, превратив рабочих в капитали­стов и заставив большинство капиталистов стать рабочими того или иного вида...».^[285] Подобные утверждения являются вопию­щим извращением действительности.

И тем не менее теория «демократизации капитала» получи­ла широкое распространение в буржуазной литературе. Эта тео­рия является ньгне костяком буржуазной теории «народного капитализма», в арсенале которой наряду с теорией «демокра­тизации капитала» значатся еще теории «управленческой рево­люции» и «революции в распределении доходов».

Проповедники теории «демократизации капитала» договари­ваются до того, что якобы в результате роста числа акционеров происходит «рассеивание» собственности, устраняется эксплуа­тация человека человеком, руководство акционерными предприя­тиями переходит от капиталистов к особому слою управляю­щих, капиталистическая экономика в целом трансформируется в «народный капитализм».

Действительно, число акционеров в развитых капиталисти­ческих странах растет. В США в 1952 г. акционеров было

6.5 млн, в 1959 г. оно увеличилось до 12,5 млн, и в 1970 г.— до

30.5 млн. Но, как показывает сама буржуазная статистика, чис­ло акционеров среди лиц с годовым доходом ниже 5 тыс. долл, в год за 1959—1970 гг. сократилось с 3,6 млн. до 2,6 млн, т. е. па 28%. А число акционеров из лиц с ежегодным доходом свы­ше 15 тыс. долл, увеличилось с 1 млн до 12,7 млн, т. е. в 12,7 раза.^[286] Данные красноречивее рассуждений доказывают, что вместо «рассеивания» или «диффузии» собственности про­исходит дальнейшее сосредоточение ее в руках крупных капита­листов.

В. И. Ленин, подвергая в свое время суровой критике ука­занную теорию, писал: «Демократизация» владения акциями, от которой буржуазные софисты и оппортунистические «тоже- социал-демократы» ожидают (или уверяют, что ожидают») «де­мократизации капитала», усиления роли и значения мелкого производства и т. п., па деле есть один из способов усиления мощи финансовой олигархии».^[287]

Подтверждением ленинских слов является сама капиталисти­ческая действительность. Например, семейство Свифтов в США контролирует крупную «Свифт компани» с помощью примерно

5% акций, дающих право голоса. В 50-х годах Свифты обеспе­чили себе в правлении 6 директорских мест из 9.^[288]

Можно привести еще пример. 2024 богатых семей США вла­дели в 1967 г. акциями общей стоимостью 111,2 млрд долл, что составляло 15% стоимости всех находящихся в обращении ак­ций.^[289] Следовательно, крупный собственник акций, которого американский социолог А. Берли называет «обреченным на вы­мирание» пережитком ранней стадии капитализма, относится к господствующей элите американского общества.

Монополистические крупи в целях идейного разоружения рабочих навязывают рабочим акции своих фирм. Глава электро­технического концерна ФРГ Герман Сименс на одном из засе* даний правления своей компании сказал: «Рабочие должны иметь те же заботы и те же радости, что и мы: радость на са­мом предприятии, радость от сотрудничества в выполнении ве­ликой задачи. Мы вознаградим наших рабочих. Но мы возна­градим их в новой форме — в акциях Сименса».^[290] А что же ра­бочий может получить на несколько акций? Даже при наиболее благоприятных обстоятельствах дивиденд, как правило, 8—12% и при наличии, допустим, 10 акций по 100 долл, каждый рабо­чий получит в год 80—120 долл., т. е. сумму, равную примерно недельному заработку. Теория «демократизации капитала» яв­ляется открыто апологетической теорией. Она призвана затуше­вать противоречие между монополистической буржуазией и все­ми основными слоями общества, расколоть рабочий класс и от­влечь его от классовой борьбы.

6.