Слияние и поглощение кредитных организаций

Стратегия роста компании может быть обеспечена как за счет внутренних, так и за счет внешних программ и проектов. Внутренние программы обеспечивают создание добавочной стоимости компании за счет внедрения новых технологий, новых продуктов, управленческих и других решений в существующей компании.

Под поглощением понимается процесс, характеризуемый тем, что компания – объект поглощения прекращает свое существование, а компания – покупатель приобретает её активы и обязательства.

Под слиянием понимается процесс, характеризуемый объединением двух или более юридических лиц (компаний) в одно юридическое лицо. При этом объединенные компании прекращают свое существование, а их активы и обязательства переходят на баланс нового создаваемого юридического лица.

Проведенный анализ практики слияний и поглощений американских компаний показал, что для 40% американских компаний основой стратегии роста служили поглощения, для 35% - комбинированные поглощения с внутренним ростом, и только 25% компаний обеспечили рост стоимости за счет внутренних факторов, реализации внутренних программ и проектов развития. Вероятность успеха для компании-покупателя составляет 50% и возрастает, если компания-покупатель имеет сильный собственный бизнес, приобретает компании в смежном бизнесе и более мелкие компании, которые легче интегрировать в единую структуру после поглощения.

Существует три основных причины для слияния и поглощения:

1 эффект синергии,

2. экономия на налогах

3. выгоды от сделок с ценными бумагами на фондовом рынке

Эффект синергии проявляется в том, что показатели деятельности объединенной кредитной организации, образовавшейся в результате слияния или поглощения, количественно и качественно превышают простой суммарный результат отдельно работавших её частей, т.е. целое больше, чем просто сумма составляющих её частей.

Виды слияний:

1. горизонтальное: в одной сфере бизнеса с целью увеличения доли на рынке и снижения себестоимости (например, две авиакомпании, два банка и т.д.),

2. вертикальное: между звеньями одной цепочки поставщиков и потребителей (например, нефтеперерабатывающий завод покупает нефтедобывающую компанию и наоборот)

3. функциональная интеграция: слияние компаний с целью защиты от сезонных изменений на рынке (например, магазины зимнего и летнего спортинвентаря и одежды), слияния банков со страховыми компаниями.

В банковском бизнесе преобладают горизонтальные и функциональные слияния.

Экономия на налогах обеспечивается, например, при поглощении высокорентабельной компанией убыточной, при этом новая добавочная стоимость не создается, а происходит лишь перераспределение её между частным сектором и государственным.

Выгоды от операций на рынке ценных бумаг возникают, если поглощаемая компания приобретает (поглощает) компанию с недооцененными акциями.

Кроме перечисленных основных причин слияния и поглощения часто указываются такие как диверсификация, покупка с целью последующей перепродажи купленной компании по частям с прибылью, личные мотивы менеджеров и др.

Как отмечают большинство западных специалистов, диверсификация как цель слияния и поглощения не дает прироста стоимости компании, более того, может привести к снижению стоимости её акций в связи с понесенными затратами.

Сейчас в России главенствующую роль в определении общего тренда российского банковского сектора на консолидацию активов оказывает экономическая политика ЦБ РФ. Его действия по укрупнению кредитных организаций и повышению финансовой устойчивости и прозрачности всей банковской системы в целом отражены в недавно принятых поправках в Закон «О банках и банковской деятельности».

Иногда происходит полное заимствование клиентской базы купленного банка материнским. Это означает её практически полное исчезновение у приобретенной кредитной организации. Одновременно осуществляется переход на баланс покупателя наиболее ценных и способных генерировать доходы активов купленного банка, «перетаскивание» квалифицированных кадров. Поскольку финансовые средства не направляются ни на модернизацию бизнеса приобретенного банка, ни на продвижение его бренда, то со временем банк-цель становится нефункционирующей кредитной организацией, разве что с действующими лицензиями ЦБ РФ.

Примером укрепления бизнеса приобретенного банка является сделка между Росбанком и финансовой группой ОВК, возникшей на основе СБС-АГРО. Первоначально было объявлено о слиянии Росбанка и ОВК. Однако фактически произошла покупка и перевод бизнеса ОВК в Росбанк. Реализовав намеченное, Росбанк сумел стать одним из лидеров розничного кредитования в России.

Продажа банка как бизнеса (а не как лицензии) в российских условиях рассматривается при наличии более 10 тыс. клиентов. При осуществлении же сделок слияния и поглощения увеличивают привлекательность банка такие факторы, как наличие открытых корреспондентских счетов в западных банках, лицензия на работу с драгоценными металлами, представление кредитной организацией финансовой отчетности по международным стандартам, а также обширная филиальная сеть со значительным количеством клиентов в каждом филиале.

Иностранные банки могут выходить на российский рынок по целому ряду причин. Для иностранных банков в России очевидным преимуществом являются высокие темпы роста спроса на банковские услуги со стороны населения, низкая капитализация отечественных кредитных организаций по сравнению с иностранными.

Для укрепления своих позиций на рынке и роста капитализации многим российским банкам необходимо создание альянсов и привлечение стратегических инвесторов. Консолидация банков с помощью слияний и поглощений является одним из наиболее вероятных направлений развития отечественной банковской системы.

Этапы и стратегии поглощения.

Процесс поглощения состоит из 6 этапов:

1. разработка стратегии поглощения,

2. анализ потенциального объекта поглощения,

3. переговорный процесс и заключение соглашения,

4. оценка и стабилизация положения,

5. интеграция,

6. постинтеграция.

Процесс поглощения включает стратегический, тактический и операционный уровни её реализации.

Стратегический уровень – выбор объекта для поглощения, которому предшествует многовариантный анализ стратегии развития банка и выбор стратегии присоединения.

Тактический уровень – поглощение и стабилизация (разработка и реализация концептуального плана, детализированного плана и плана мероприятий по реализации сделки).

Операционный уровень – интеграция разных видов бизнеса.