Биржевое поручение

Желающий купить или продать на бирже бумагу должен обратиться с соответствующим поручением к какому-либо банку, тлк как доступ на биржу и заключение сделок в ее помещениях разрешается в виде общего правила лишь тем, кто занимается банковскими операциями профессионально.

В формуляре поручения указываются валюта, в которой совершаются сделки с бумагой, ел номинальное достоинство и название. Номинальное достоинство означает сумму, в размере которой покупатель ценной бумаги готов сделаться кредитором государства, провинции, акционерного общества. Покупая заемное обязательство, облигацию, он становится кредитором и приобретает все права последнего. Становясь участником в имуществе акционерного общества, он в случае ликвидации или несостоятельности товарищества участвует в разделе его имущества, оставшегося после уплаты всех долгов, в том числе и требований облигационеров.

От номинальной цены следует отличать курсовую цену. Каждая бумага, силлки с которой совершаются на бирже, имеет курс. Последний представляет цену, по которой бумага переходит от продавца к покупателю.

В связи с номинальным достоинством следует указывать и валюту, в особенности, елли лделки с данной ценной бумагой совершаются в валюте другой страны. Так, например, силлки с китайским займом совершаются в английской валюте.

Подобным же образом нужно заботиться и о возможно более точном обозначении бумаги. Есгш акционерное общество выпустило два рода акций, например, обыкновенные и привилегированные (дающие преимущество при распределении дивиденда), то при отсутствии более точных указаний банк покупает обыкновенные акции.

Если поручение должно быть выполнено в любом случае, то тместо цифры курса пишется слово "bestens" ("наиболее выгодно"). Подобный приказ должен быть выполнен по курсу биржевого дня (следующего за получением поручения). Получение может быть не исполнено лишь в том случае, елли ловсе не было сделок с данной бумагой и курс поэтому был "зачеркнут". В лурсовом бюллетене в этом случае вместо числа, обозначающего курс, ставится горизонтальная черта. Поручение, которое должно быть выполнено не "bestens", называется лимитированным (о^адшюнным), а сам курс - лимитом. Во всяком случае, банк обязан составлять расчет по официально установленному курсу. Т очнт также и при поручении продать клиент вправе требовать расчета по более высокому курсу, елли официальная котировка превышает лимит. Однако лимитированный приказ не всегда подлежит непременному исполнению, даже если курс точно соответствует лимиту. Допустим, что А. хочет купить на 4000 млрок акции Дармштадтского банка по курсу 127%, а В. хочет продать на 4000 марок ту же бумагу по курсу 127,10%. Если маклеры не получили с другой -стороны поручений и отметили курс в 127% или ниже, то покупатель требует исполнения. При 127,10% исполнения требует продавец, и оба поручения не могут быть удовлетворены одновременно ни при каком курсе.

Для подобных случаев был найден следующий выход. Курс отмечается в 127% или в 127,10%, но после числа ставится знак, указывающий на то, что приказ не мог быть выполнен. В этом случае котировка имеет вид: 127 G. или 127,10 В. Знак G. елть сокращение слова "Geld" (деньги-сщюс, покупатели) и означает, что по курсу 127% спрашивали товар, но спрос не мог быть удовлетворен, а В.

Еще труднее установить курс, когда поручению купить на 4000 марок по курсу 127% противостоит поручение продать лишь на 2000 марок. В этом случае покупатель должен довольствоваться этими 2000 марок. Но чтобы он знал, что по курсу 127% нельзя было получить бумаг на всю сумму, рядом с курсом ставят буквы "b.G." (чит.: "bezahlt Geld"). Буквы эти показывают, что поручение покупателя могло быть выполнено лишь частично. C]омeчeннaя в бюллетене цена была "уплачена" ("bezahlt"), но по этой цене оставался еще спрос ("Geld") на тот же товар. Наоборот, офиcяжный маклер отмечает курс в виде 127,10 "Ь.В." (шгг.: "bezahlt Brief"), екли поручение продать на сумму 4000 марок могло быть выполнено лишь на сумму 2000 марок. Если бы в первом случае при курсе в 127% на кынке было бумаг не на 2000 марок, а всего на 1000 марок, а кк втором случае при курсе 127,10% был бы спрос не на 2000 марок, а всего на 1000 марок, то в бюллетене было бы соответственно: "etw.b. G." или "etw.b. В" (etw. чит.: "etwas''-''кое-та)"). Когда курс сопровождается пометкой "Ь.В." или "b.G ", то клиент может требовать от банка, а последний, в свою очередь, от маклера исполнения приблизительно половины лимитированного поручения, екли же к курсу прибавлена пометка "etw.b. G." или "etw.b. В", то поручение может быть выполнено в виде общего правила лишь в незначительной части. Нетременным условием является при этом, чтобы лимит точно соответствовал курсовой отметке.

Если курс ниже лимита, то поручение должно быть выполнено непременно сполна, а ксли курс выше лимита, то поручение продать должно быть выполнено в полном объеме. Если оказалось возможным удовлетворить все поручения по отмеченному курсу, то к курсовом бюллетене рядом с цифрой курса делается пометка "bz." ("bezahlt", сделано) или вовсе не делается никаких пометок. Нклимитрфованный приказ остается неисполненным лишь тогда, если курс зачеркнут.

В формуляре используется пометка "Wdf". Она представляет сокращение слова "Widerruf" ("отмена") и означает следующее. Допустим, что приказ в день его получения не мог быть исполнен вовсе или частично. В таком случае клиент, жклая исполнения своего поручения в один из ближайших дней, должен был бы ежедневно возобновлять его. В виду затруднительности такого порядка, клиент дает банку свое поручение для исполнения "до отмены". Банк считает его действительным, пока оно не будет отменено.

В банковском деле принято все приказы, данные "до отмены", скитать с окончанием каждого месяца утратившими силу, е кли в формуляре не указано противное. В к 0оpoтe банков между собой этот обычай считается твердо установленным. Oообoe постановление по этому предмету включается в "условия сделки". Кроме того, большинство банков извещают в конце месяца своих клиентов о том, что ксе данные ими поручения относительно ценных бумаг считаются утратившими силу. С оо0щeнныe приказы считаются данными лишь на один биржевой день, екли не обусловлено противное. Если при письменных поручениях в формуляре не указано, до какого срока они должны быть исполнены, то к 0aнкoвcкoм обороте принято считать таким сроком конец месяца.

Для избежания недоразумений банки письменно подтверждают клиентам каждое биржевое поручение, даже неисполненное. При этом точно указывается, на какой срок поручение представлено к исполнению. Часто вместо слова "Widerruf" указывают число, до которого поручение должно быть исполнено (н^фимер, 31 июля ст.). Концом месяца при поручениях, касающихся кассовых сделок, скитается последний в месяце биржевой день, а кфи поручениях относительно срочных сделок - день объявления премии.

Каждый приказ, понятно, может быть дан и на более короткий срок, например, до 15 числа месяца, и в любой день может быть взят обратно. Пометка "Wdf ", принимая во внимание, что поручение должно быть исполнено "bestens", относится лишь к тому случаю, екли курс акций вовсе не будет отмечен.

Все эти соображения должны быть учтены биржевым представителем при исполнении поручений. Он прочитывает получаемые письма и телеграммы и отмечает все приказы, подлежащие его исполнению.

Закон об обязанностях по хранению ценных бумаг был создан для того, чтобы разъяснить значение заключаемых банковских сделок, придать сделкам юридическую форму, соответствующую истинной воле сторон, помешать банкиру пользоваться в своих интересах ценными бумагами клиентов без достаточного экономического основания.

Для достижения этой цели закон вводит наказание за неправомерное пользование вверенными ценными бумагами и дает правила для хранения этих бумаг. Декные бумаги каждого депонента или залогодателя должны быть точно и ясно обозначены и храниться отдельно от собственных бумаг банкира или третьего лица. При возвращении бумаг лицу, положившему их в банк на хранение, оно вправе требовать те же листы, которые в свое время были переданы им на хранение. Затем, исполнив поручение о покупке ценных бумаг, банк обязан в течение трех дней выслать комитенту список приобретенных листов с указанием рода бумаги, номинального достоинства, н омеров или других отличительных признаков. Ср кк этот наступает лишь с того момента, кокдк банк при нормальном ходе дела без промедления по своей вине мог получить бумаги в свое распоряжение. Если список не высылается даже в ответ на требование клиента в течение следующих трех дней, то оомитeнт вправе считать сделку заключенной не за его счет и добиваться возмещения убытка, причиненного ему неисполнением поручения.

Для банков эти постановления закона обременительны. При Управлении ценными бумагами легко могут быть допущены ошибки. Бумаги, принадлежащие одному вкладчику, могут быть случайно сданы вместо других бумаг того же названия и т.д.

Во избежание подобных недоразумений некоторые банки требуют от своих клиентов, чтобы последние, давая им биржевое поручение, ocно0o)вдaли их от обязанности представлять список приобретенных за их

счет ценных бумаг. Заклн о хранении ценных бумаг допускает подобный отказ клиента от своего права, но ограничивает его некоторыми условиями. Отлаз комитента от представления ему поштучного списка, е лли комитент не занимается банковскими операциями профессионально, действителен лишь тогда, когдг он ясно выражен на письме относительно каждого отдельного поручения. Н о е лли клиент отказался от права требовать возвращения тех же листов, тл нет нужды и в обособленном хранении ценных бумаг.

В целом ряде банков принято за правило препровождать, по желанию клиента, поштучный список, если клиент (что часто бывает) с полна оплачивает бумаги. Наоборот, б анки отказываются посылать клиенту список, егли клиент вносит только часть денег, ославаясь на остальную сумму должником банка под заклад купленных бумаг. Требуя при покупке бумаг с частичными взносами со стороны клиента отказа от права на получение поштучного списка, банки не хотят не только нести неудобства, слпряженные с обособленным хранением, но и иммобилизовать деньги, отланные в ссуду под заклад ценных бумаг. А потому хотят обеспечить себе возможность в любой момент перезаложить бумаги, лаложенные у них.

Перезакладывать ценные бумаги, перлданные клиентом банку не в залог по ломбардной операции, а на хранение, считается неприличным, но законом это не преследуется, егли клиент дал соответствующее разрешение. В ллактике крупных банков такие случаи почти не встречаются, но мелкие банки иногда прибегают к этому способу, чтобы раздобыть деньги.

Случается также, чтл нлголидные банкиры вообще не исполняют на бирже поручений своих клиентов о покупке бумаг, спекулируя на понижении курса. Люди, к сожалению, часто оказываются слишком неопытными и либо вовсе не требуют списка купленных за их счет бумаг, либо под даются уверениям банкира. Клгда же банк объявляется несостоятельным, тогда клиент вдруг узнает, что имеет на свои бумаги не больше права, чем любой иной кредитор со своими требованиями.

Отказ от поштучного списка бумаг и от обособленного хранения их излагается при даче поручения. Нл следует смешивать с этим отказом согласие клиента на возвращение ему других листов той же бумаги.

Когда клиент передает банку ценные бумаги на хранение или закладывает их, то, что бы иметь право возвратить клиенту другие бумаги того же рода или перезаложить их, банк должен получить от клиента письменное согласие на то, чтолы ему были возвращены однородные бумаги за любыми номерами.

До издания закона о хранении ценных бумаг провинциальный банк мог пересылать переданные ему частным лицом на хранение бумаги в покрытие своего долга банку, находящемуся в пункте, где имеется биржа, не указывая, солтавляют ли эти бумаги его собственность или принадлежат его клиенту. Стоило делам провинциального банка несколько пошатнуться, и депоненты сплошь и рядом теряли свои бумаги, так как банки, расположенные в городах, где имеются биржи, уделлсивали их в виде обеспечения своих требований на провинциальный банк. С ллданием закона о хранении ценных бумаг надлежит строго разграничивать в банках бумаги, положенные на хранение клиентом за собственный счет (депо А) и ла чужой счет (депо В).

Отказ от сообщения номеров приобретенных бумаг может быть присоединяем, понятно, лишь к таким поручениям, исполнение которых относится к области кассовых сделок. Пли елочных сделках о сообщении номеров не может быть речи уже потому, что покупатель, давая поручение, еще не знает, не перепродаст ли он бумаги, подлежащие сдаче лишь в конце месяца, еще до этого времени.