АНАЛИТИЧЕСКАЯ ТОРГОВЛЯ:

1А. Необходимы перерывы в торговле, особенно для дэйт-рейдеров.

1В. Отдыхайте как можно дольше. Приблизительно три-шесть месяцев каждый год, если занимаетесь внутриднев­ной торговлей, и по крайней мере от одного до трех меся­цев, если торгуете на дневной или большей основе.

1C. Четыре или пять дней в неделю хотя бы один час по­свящайте тому, что вы любите, но что не связано с рынка­ми или компьютером. Мне нравится работать своими ру­ками, например, ремонтировать автомобили, что-нибудь чинить или строить.

ID. Профессионал - это тот, кто делает наименьшее коли­чество ошибок, а не тот, кто вообще не ошибается. Если вы допустили один серьезный промах, выдержите трехднев­ную паузу. Если вы трижды ошиблись в течение коротко-

* Леонардо де Пиза (Leonardo de Pisa) сын Гуильельмо Боначчи (Guilielmo Bonacci). На итальянском языке "figlio" означает "сын", отсюда "figlio Bonacci", сократившееся со временем до Fibonacci (Фибоначчи). Он был выдающимся математиком своего времени. - Прим. авт.

Глава 1 Методы торговли 11

го периода времени (в течение двух дней подряд), сделайте перерыв в торговле на три дня.

IE. Если вы нарушите правило ID, отдайте $100.000 чело­веку, которого ненавидите больше всего на свете. Возмож­но, вам интересно узнать, что из множества трейдеров, ко­торых я обучил, почти никто не следовал правилу ID, раз­ве что обстоятельства вынуждали (закончилась маржа). Эта ошибка приведена в ГЛАВЕ 2 под заголовком "Основ­ные правила и определения". Ошибки указываются и разъясняются на всем протяжении этой книги. Критически важно, чтобы вы знали, был ли совершен просчет, и если "да", то когда.

IF. Если вы не торговали в течение 10 дней или больше, не играйте в крупных размерах (большими позициями) на протяжении по крайней мере одной недели.

1G. Разделитесь на две половины - на трейдера и менедже­ра. Трейдер не имеет права торговать без специального разрешения менеджера. Менеджер следит за критически­ми признаками "пригодности", например: ошибками, раз­дражительностью, наличием стресса в личной жизни трейдера, темными кругами вокруг глаз, чрезмерной на­пыщенностью. Понимаете, о чем идет речь? Работа менед­жера в том, чтобы оттащить трейдера от телефона прежде, чем случится катастрофа. Вспомните историю провала "Бэрингз" (Barings"), если сомневаетесь в необходимости компетентного менеджмента.

В конце 80-х годов один мой ученик, достигший регулярных и значительных доходов, начал точно так же последовательно терять деньги. В нем, казалось, происходили ка­кие-то перемены, было очевидно, что его личная жизнь подвержена стрессам. Снача­ла я подозревал наркотики, но при дальнейшем размышлении отбросил эту мысль. Однажды вечером, когда мы говорили о рынках, и он горько жаловался на "необъяс­нимые" потери, я спросил, сколько времени осталось до рождения его второго ребен­ка. "Три месяца, - сказал он, - а как, черт возьми, ты узнал?"

По этому моменту вы можете понять важность состояния "пригодности" для торговли. Системы или методы, допускающие варианты, зависят от правильности выбора: и в исполнении, и в размере. И если чувство выбора подводит, вы можете за неделю пус­тить на ветер то, что собирали месяцы.

2. На свете есть хорошо осведомленные, честные и искренние трейдеры, кото­рые любят учить и умеют сделать так, чтобы их поняли. Разыщите их, подру­житесь с ними и получите их материал. Многое из того, что они сообщат вам

Barings-Bank - один из старейших банков Англии, обанкротившийся из-за трейдера, игравшего на фьючерсах и опционах, торгуемых на индекс Никкей - Прим. ред.

12 Уровни ДиНаполи

в непринужденной беседе, окажется неоценимой информацией.

3. Аналитическая торговля способна привести к невероятно благоприятным соотношениям выигрыш/проигрыш. Не позвольте им ударить вам в голову.

ЗА. Если вы очень быстро достигаете серьезных прибылей, ваше самомнение грозит раздуться до космических разме­ров. Всегда помните: вы всего в одной сделке от краха.

4. Во время принятия торговых решений нельзя позволять себе никаких пере­- рывов. Ни одного! Ноль! Если ваш офис в вашем же доме, и вы занимаетесь внутридневной торговлей, вставьте замок, чтобы изолировать себя от других людей, и пользуйтесь им. Если это создаст проблемы в отношениях с женой или семьей, не торгуйте. Или обзаведитесь другой женой и другой семьей.

Я неоднократно предупреждал об этом одного из своих клиентов, мануального тера­певта, торговавшего из своего дома в северной Калифорнии. Этот человек понес убыт­ки в 40.000 долларов - его жена передала ему на руки ребенка как раз перед докладом о состоянии урожая (crop report). Опыт может быть жестоким учителем, но для многих он единственный учитель.

5. Скорость, с которой вы приспосабливаетесь к изменяющимся параметрам рынка, при аналитическом подходе к торговле значительно выше, чем при механическом подходе. Это позволяет предотвращать огромные проседания (drawdowns), возникающие иногда при отказах в работе жестких систем. Ин­- женеры, читающие эти строки, могут представить себе механическую систе­- му обратной связи, ослабляющую и концентрирующую реакцию как функ­- цию скорости преобразователей. Если система обратной связи достаточно бы­- страя, она поспевает за изменяющейся средой. Но если она отстает, то может уйти на 180 градусов из фазы и разорвать саму себя! Точно так же и с торгов­- лей.

6. Торговля по аналитической системе очень трудна, требует огромной кон­- центрации, усердия и самодисциплины.

7. Весь торговый процесс подразумевает огромный риск, дарит ощущение полноценности и возможность стать первооткрывателем.

В заключение можно сказать, что каждый из подходов к торговле на биржевых рын­ках имеет некоторые свойственные ему преимущества и недостатки. Я выбрал анали­тический подход. Это в значительной степени вопрос соответствия таланта, состояния души, финансовых ресурсов и ваших целей требованиям рынка со всеми его рисками и возможностями, описанными выше. Мне ни разу не удалось снизить рабочую на­грузку и уменьшить напряжение. Приготовьтесь к тяжелому труду, если это слишком горячо для вас, вон из кухни!

Глава 1 Методы торговли 13

РЕЗЮМЕ:

ОСОБЕННОСТИ ТЕХНИЧЕСКИХ ПРИЕМОВ АНАЛИТИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ:

1. Вы можете извлекать выгоду из чрезвычайно гибкого подхода к рынку.

2. У вас будет свободный персональный распорядок работы.

3. Вы получаете возможность быстро достичь больших прибылей (или убыт-­ ков).

4. У вас появится потенциал чрезвычайно благоприятного соотношения выиг­- рыш/проигрыш .

5. Существует абсолютная необходимость строгого управления самим собой.

6. Существует абсолютная необходимость особой и адекватной окружающей рабочей среды для торговли.

7. Относительно "небольшого" капитала может быть достаточно для достиже-­ ния поставленных вами целей.

8. Концентрация на относительно небольшом числе рынков не только прием­- лема, но и предпочтительна.

ОСОБЕННОСТИ ТЕХНИЧЕСКИХ ПРИЕМОВ МЕХАНИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ:

1. Плохое соотношение выигрыш/проигрыш правило, а не исключение.

2. Методы тестирования, основанные на исторических гипотетических дан­- ных, как правило, по многим причинам очень ненадежные.

3. Большинство механических систем в конечном счете отказывают. Нужно пытаться использовать систему, которая в данное время работает.

4. Системы, основанные на прорыве волатильности, похоже, лучше других выдерживают испытание временем.

5. Необходимо одновременное применение множества систем на нескольких различных рынках, чтобы сгладить кривую капитала.

6. Относительно большой капитал необходим для системной и рыночной ди­- версификации, а также для неизбежных проседаний.

14 Уровни ДиНаполи

7. Если системная и рыночная диверсификации достигнуты, крупный капи­- тал работает эффективно.

8. Необходимо постоянное (без перерывов) выполнение всех торговых сигна­- лов.

9. Найти адекватных помощников для выполнения сигналов системы - дело само по себе нелегкое.