1.2.2. Модификация стоимости, ценности и благосостояния в операционном цикле[4]

Управление операционным циклом в режиме реального времени требует, чтобы показатели стоимости и ценности непрерывно отражали эффективность операционного цикла и позволяли осуществлять его предиктивный анализ.

Операционный цикл и финансовый цикл (как необходимое условие и компонента операционного цикла) до сих пор не являлись предметом исследований в бухгалтерском учете.

В советское время к задачам учета, планирования и калькулирования относились, в том числе, вопросы сокращения (нормирования) себестоимости и снижения / или сохранения уровня потребительских цен (Жебрак, 1948; Басманов 1970). Вопросы продвижения и реализации в силу тотального дефицита были не актуальны. Поэтому разрабатывались и усовершенствовались многочисленные методы учета и контроля затрат, способы калькулирования (Галаган, 1925; Блатов, 1939; Щенков, 1973; Стуков 1979).

В работах по управленческому учету рассматриваются отдельные этапы операционного цикла, иногда во взаимосвязи с концепциями управления (Кожинов, 2001; Скоун, 2003; Карпова, 2004; Аткинсон и др., 2005; Друри, 2005; Врублевский, 2005; Рыбакова, 2005; Хорнгрен и др. 2005; Ивашкевич, 2009; Вахрушина, 2010; Зуб, 2010; Вахрушина и др. 2011; Кондраков, 2011; Управленческий учет, 2011; Гаррисон Р. И др., 2012; Рассказова-Николаева и др. 2013; Мельник М.В. и др., 2016).

В работе Вахрушиной М.А. и Самариной Л. Б. (2015, с. 45-83) разработаны методические основы проведения управленческого анализа различных этапов производственного цикла с точки зрения взаимосвязи целей, задач и информационного сопровождения принятия решений.

В работе Петрова А.М (2015) проводится анализ эффективности кредитной политики организации. В работе Дружининой и Щуриной анализируются операционный цикл и инструменты финансового менеджмента, направленные на снижение рисков неплатежеспособности в операционном цикле (Дружинина и др., 2016, с.

Однако целостная картина описания операционного цикла на базе данных отчетности хотя бы с целью осуществления предиктивного анализа операционной прибыли не раскрывается. Хотя еще в 1999 г. в работе по теории учета Мэтьюс и Перера писали о необходимости пересмотра принципов формирования прибыли в условиях современного предпринимательства (1999, с. 325).

В нашем исследовании научный интерес к операционному циклу обоснован тем, что анализ данной категории состоит в переходе от натурально-стоимостных характеристик производственно-торговой деятельности к показателям эффективности управления оборотными активами (оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности), и, как следствие, формированию денежных потоков, финансирующих операционную деятельность и являющихся основой благосостояния. Исследование операционного цикла предполагает переход от показателей стоимости и ценности к показателям финансового капитала и благосостояния.

В современной экономической литературе понятие «операционный цикл» рассматривается специалистами в области финансового менеджмента (Бланк, 1999, с. 306-309; Бригхем, Гапенски, 1997, с. 260-263; Ван Хорн и др., 2008, с. 266; Этрил, 2006, с. 424-425; Ковалев, 2017, с. 728), управленческого учета (Управленческий учет, 2011, с. 327), финансового анализа (368-373; Бернстайн, 2003, с. 397-421; Ефимова, Мельник, 2006, с. 281-289).

В перечисленных выше работах обычно предполагается, что операционный цикл превышает финансовый цикл: оплата сырья следует за его оприходованием; оплата готовой продукции - за ее продажей. Отсюда логично вытекают определения. Операционный цикл - это период между датой оприходования сырья и датой оплаты проданной готовой продукции. Финансовый цикл - период между датой оплаты сырья и поступлением денежных средств от продажи. Взаимосвязь операционного и финансового циклов обычно раскрывается следующим образом (схема 1):

Схема 1 - Модель операционного и финансового циклов с пост оплатой закупок и продаж

[Источник: составлено автором на основе

Бригхем, Гапенски, 1997, с.

Ковалев 2017, с. 728]

Управление операционным циклом сводится к решению следующих задач: расчет времени и суммы дефицита денежных средств в связи с временным разрывом между датой погашения обязательств по оплате операционных затрат и датой зачисления операционной выручки. Результатом управления операционным циклом является формирование политики краткосрочного финансового

планирования, основанной на сокращении периода и суммы дефицита наличных денежных средств.

Однако, по нашему мнению, задачи управления денежными потоками в операционном цикле в настоящее время несколько сместили свои акценты. Они состоят не столько в сокращении периода финансового цикла и дефицита наличных средств, сколько - в приращении чистого притока операционных денежных средств путем предоставления выгодных условий расчетов покупателям и сокращения собственных затрат, связанных с обслуживанием дефицита наличных. Описанный подход к формированию задач краткосрочной финансовой политики обусловлен доступностью денежных ресурсов на финансовом рынке и возможностью использовать многочисленные инструменты продаж в виде отсрочек и рассрочек платежа, скидок и бонусов и т.п.

В этой связи наше исследование нацелено на отражение в учете взаимодействия стоимости и ценности в ходе операционного и финансового циклов. При этом особое внимание уделим обратной связи, т.е. влиянию финансового цикла на эффективность операционной деятельности. Прокомментируем сказанное на следующих двух противоположных по смыслу моделях операционного и финансового циклов.

В первом случае - расчеты за сырье осуществляются на условиях предоплаты; расчеты за готовую продукцию - на условиях пост оплаты. Схематично операционный и финансовый циклы для этой модели изображены на схеме 2.

Схема 2 - Модель операционного и финансового циклов с предоплатой закупок и пост оплатой продаж

[Источник: разработано автором]

Очевидно, что в данном случае финансовый цикл максимально увеличился.

Противоположная модель - расчеты за готовую продукцию осуществляются на условиях предоплаты; расчеты за сырье осуществляются после получения

58 выручки от продажи, т.е. установлена максимально возможная отсрочка платежа по закупкам (схема 3).

Схема 3 - Модель операционного и финансового циклов с предоплатой продаж и пост оплатой закупок

На схеме 3 процессы операционного цикла «перекрывают» друг друга: процесс закупки поглощает и процесс производства и процесс продажи. Процесс продажи начинается еще в течении процесса производства. Результат - отрицательный финансовый цикл.

Такой подход к организации финансово-операционной деятельности описан в работе Ван Хорна и др. на примере компании Dell, крупного изготовителя компьютерной техники (Ван Хорн и др., 2008, с. 269). По мнению автора, отрицательный финансовый цикл - следствие внедрения в менеджмент компании бизнес-ориентированного управления, калькулирования «под заказ» и технологии управления запасами «точно в срок». Однако отрицательный финансовый цикл не анализируется с точки зрения механизма создания стоимости и ценности.

Следуя нашему подходу, необходимо заметить, что в рассмотренной модели созданная ценность (цена продажи) за счет расчетов на условиях предоплаты

снижается. Созданная стоимость за счет процентов по коммерческому кредиту поставщика сырья, наоборот, повышается. Однако если профицит денежной наличности (например, в виде начисления процентов на остаток денег на банковском счете) покрывает образовавшиеся операционные убытки за счет снижения цены и/или цены и объема продаж, то политику финансирования операционного цикла следует признать эффективной. В противном случае, отрицательный финансовый цикл обеспечивает организации высокую платежеспособность, но снижает прибыль от операционной деятельности.

Следовательно, любую оптимизацию операционного и финансового циклов следует анализировать в совокупности, через систему показателей стоимости и ценности. Скоординированность процессов операционного и финансового цикла, независимо от того, когда эти процессы были начаты и закончены, должна выражаться в приращении операционной прибыли.

Рассмотренные модели позволяют сформулировать следующие характеристики категорий стоимости и ценности в учете.

Во-первых, это денежные оценки активов и обязательств, относящихся к настоящему времени. Если себестоимость продаж и выручка от продаж формируют прибыль от продажи в прошлом, то стоимость и ценность - денежные оценки активов и обязательств, признанных в балансе в текущий момент времени. В противном случае, данные оценки не смогут использоваться для предиктивного анализа прибыли.

Стоимость, в отличие от себестоимости, не является регламентированным перечнем затрат, связанным с приобретением, производством и продажей товаров. Стоимость включает любые затраты, направленные на создание ценности. В свою очередь, ценность - это не перечень цен на готовую продукции, утвержденный отделом продаж, а внешняя оценка потребительских свойств, созданных на этапе операционного цикла, за которые готов платить потребитель.

Во-вторых, стоимость и ценность отождествляются с оттоками и притоками операционных денег. Операционный цикл предполагает обязательное завершение финансового цикла, т.е. осуществление расчетов. Хотя принцип начисления не

ставится под сомнение при ведении учета, тем не менее в рамках операционного цикла, разница во времени признания фактов хозяйственной деятельности и их оплатой нивелируется.

Тогда, по содержанию, стоимость - это объективная оценка капитализированных затрат (или оттоков денежных средств), вложенных в оборотные активы, находящиеся на разных этапах операционного цикла в текущий момент времени. Ценность - субъективное прогнозное значение выручки (или притоков денежных средств), которую можно получить в текущий момент времени на каждом этапе операционного цикла или по окончании всего операционного цикла.

Стоимость и ценность могут определяться для всего операционного цикла, для запасов в виде сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции и дебиторской задолженности.

В-третьих, стоимость и ценность формируются и признаются в учете непрерывно. В основу формирования системы оценок стоимости и ценности закладывается процессный подход, который получил признание в нормативных документах Российской Федерации (ГОСТ Р ИСО 9001-2015).

Развивая философию процессного управления в операционном цикле, в стоимость необходимо включать не только прибыли и убытки финансового цикла (проценты за пользование привлеченными средствами, финансирующими оборотный капитал, курсовые разницы, которые возникают вследствие расчетов с дебиторами и кредиторами по операционной деятельности, затраты на банковские услуги, убытки (прибыли) от списания дебиторской и кредиторской задолженности), но и любые затраты, которые в продолжения операционного и финансового циклов могут быть идентифицированы. К таким затратам относятся излишки и недостачи запасов, любые непродуктивные / сверхнормативные и непредвиденные затраты и любые другие, затраты направленные на создание ценности.

С экономической точки зрения перечисленные затраты включаются в созданную стоимость с тем, чтобы контролировать сохранение разности между

стоимостью и ценностью. С финансовой точки зрения, созданная ценность должна быть источником возврата долгов, т.е. покрывать любые затраты в процессе операционного цикла, в том числе, непродуктивные / сверхнормативные / непредвиденные затраты. Профицит наличных по окончании финансового цикла обеспечивает прирост финансового капитала и благосостояния.

Время в процессном управлении и калькулировании является своеобразным идентификатором затрат: затраты увеличивают стоимость процессов операционной деятельности в течение длительности их осуществления. Это позволяет непрерывно контролировать каждый процесс операционного цикла с точки зрения его длительности, наращения затрат и скоординированности с другими процессами при достижении общей цели - приращения операционной прибыли.

Представленные характеристики стоимости и ценности определяют «подвижность» хозяйства, как его понимал Рудановский А.П.: «Научный анализ вытекает из признания связности пространства и времени движением, определяя движение как переход пространства с течением времени» (Введение в теорию балансового учета, 1928, с. 25-26). «...Определение подвижности баланса, как совокупности хозяйственных элементов, и есть важнейшая задача правильного учета, так как от подвижности баланса зависит состоятельность хозяйства» (там же с. 27). Современным языком, единовременное непрерывное сплошное признание стоимости и ценности позволяет определить эффективность операционной деятельности, способность быстро реагировать на изменение рыночной ситуации.

Следует отметить, что модификация показателей стоимости и ценности невозможна без актуализации самого термина «операционный цикл» и его основных характеристик.

Использование процессного подхода указывает на то, что под операционным циклом следует понимать период времени, начиная с момента идентификации и признания затрат, связанных с процессом закупки, или оплатой этих затрат (в зависимости от того, что признано ранее), и до момента признания затрат,

связанных с процессом продажи готовой продукции, или поступлением выручки от продажи (в зависимости от того, что признано позднее).

Финансовый цикл - период времени между оплатой первых идентифицируемых затрат в процессе закупки и оплатой последних идентифицируемых затрат / получением последних идентифицируемых доходов в процессе продажи.

Операционный цикл так же (как в традиционном финансовом менеджменте) превышает финансовый цикл, т.к. процессы закупки и продажи включают в себя операции расчетов. Операционный цикл, как и ранее, показывает время, в течение которого деньги, вложенные в материальные запасы, возвращаются в виде выручки от продажи готовой продукции. Однако начало и конец операционного цикла связаны не с дискретными точками оприходования сырья и зачисления выручки, а с началом и завершением всех операций, относящихся к бизнес- процессам в операционном цикле.

При этом ни операционный, ни финансовый цикл, соответственно, ни созданная стоимость, ни созданная ценность, не являются типичными повторяющимися характеристиками, как это обычно описывается в работах по финансовому менеджменту и управленческому учету. В условиях применения технологий процессно-ориентированного управления, АВС-калькулирования, «калькулирования по последней операции» длительность операционного и финансового циклов (созданная стоимость и ценность) могут варьироваться в зависимости от требований покупателя.

Наконец, необходимо отметить, что традиционные задачи финансового менеджмента в области управления операционным и финансовым циклами (контроль дефицита / профицита и срока дефицита / профицита денежных средств) преобразуются из текущих в стратегические. Эта идея уже высказывалась. Так, Бланк И.А. (1999, с. 309) пишет: «политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающегося в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их

финансирования». Однако, следует подчеркнуть, что до настоящего времени политика финансирования оборотных активов не находила свое выражение через взаимосвязанные денежные оценки стоимости и ценности в балансовых обобщениях.

Следовательно, философия формирования категорий стоимости и ценности в операционном цикле в режиме текущего времени стратегически направлена на прирост притока операционных денег, финансового капитала и благосостояния.