1.1. Сущность денежно-кредитной политики

Под денежно-кредитной политикой понимается комплекс взаимосвязанных мер, направленных на регулирование денежного обращения и рынка ссудных капиталов с целью достижения запланированных параметров воспроизводственного процесса.

Проводником денежно-кредитной политики является центральный банк. Он в соответствии с поставленной целью выполняет соответствующие функции. Например, содействует развитию конкурентоспособной банковской системы и финансовых рынков, способствует эффективному функционированию платежной системы, действует в качестве финансового агента правительства.

Денежно-кредитная политика основывается на определенных принципах, которые рассматриваются как нормы политики центрального банка. К ним относятся:

· экономическая независимость центрального банка;

· подотчетность центрального банка обществу;

· открытость денежно-кредитной политики.

Центральный банк, в ходе реализации денежно-кредитной политики проводит таргетирование промежуточных (монетарных) целей. Промежуточные цели иногда называют монетарными режимами. Термин «таргетирование» является наиболее часто употребляемым в современной экономической литературе при изучении сущности денежно-кредитной политики.

· таргетирование инфляции. В этом случае промежуточная цель денежно-кредитной политики совпадает с конечной целью или в качестве таковой применяется прогноз инфляции;

· таргетирование валютного курса, когда промежуточной целью выступает определенное значение обменного курса национальной валюты;

· таргетирование процентной ставки, когда промежуточной целью является объем кредитных ресурсов или ссуд;

· денежное таргетирование, когда в качестве промежуточной цели определяются показатели прироста денежной массы или денежные агрегаты;

· таргетирование номинального дохода, когда промежуточной целью служит прирост номинального ВВП.