Золотовалютные резервы и рынки

В условиях господства золотого стандарта золотовалютные резервы (т. е. хранимые в центральном банке государственные запасы золота) выполняли следующие основные функции:

• служили резервным фондом для международных платежей;
• выполняли роль резервного фонда для внутреннего металлического обращения;
• являлись своеобразным страховым фондом для платежей по вкладам и для размена банкнот.

До начала Первой мировой войны в государственных резервах находилось 59% всего мирового запаса монетарного золота, остальное золото находилось в обращении.

Несмотря на то, что с крушением Бреттон-Вудской валютной системы золото утратило фактически принадлежавшую ему ранее функцию международного платежного средства, большинство государств владеют достаточно крупными запасами этого экс-денежного металла. Это объясняется высокой ликвидностью золота и тем, что оно практически не подвержено инфляционному обесцениванию, более того, цена золота и второго по значимости экс-денежного металла – серебра почти постоянно увеличивается.

По количеству золота в своих хранилищах КНР обошла Швейцарию, располагавшую в начале 2009 года 1040 тонн. Лидером по этому показателю остаются США ? 8134 тонны, на втором Германия ? 3413 тонны, а на третьем Франция ? 2487 тонн. В ноябре 2008 года золотой запас России составлял 507 тонн.

В денежном выражении золотой запас Китая сейчас составляет 31 миллиард долларов. Это лишь небольшая часть от общего объема золотовалютных резервов страны, который к концу марта 2009 года составил 1,95 триллиона долларов. ЗВР Китая увеличились в шесть раз с 2003 года.

Стоимость золота на мировом рынке резко выросла за последние годы. В начале 2000-х годов унция драгоценного металла торговалась на мировом рынке за 300-350 долларов, тогда как в марте 2008 года был установлен рекорд - 1032 доллара за унцию.

В условиях глобального финансового кризиса золото продемонстрировало лучшие по сравнению с другими сырьевыми товарами результаты, снизившись от своего пика только на 10 процентов. Для сравнения, нефть подешевела в 2,5 раза. На стоимость золота не повлияло даже решение МВФ продать более 400 тонн из своих запасов, что в другой ситуации могло бы вызвать обвал рынка.

Валютные активы РФ в настоящее время распределены в долларах США, евро, фунтах стерлингов и иенах.

Крупнейшие международные рынки, на которых реализуется золото, находятся в Цюрихе, Лондоне, Франкфур-те-на-Майне, Нью-Йорке (торговля ведется на Нью-Йоркской коммерческой бирже (New York Mercantile Exchange (NYMEX)), Токио (на Токийской товарной бирже (Tokyo иены

Commodity Exchange (TOCOM)). Кроме этого, достаточно важную роль в торговле благородным металлом играют рынки, расположенные на Ближнем Востоке – в Дубае, Бейруте и Эль-Кувейте, в Юго-Восточной Азии – в Сингапуре и Гонконге, и в Северной Америке – в Чикаго, Торонто и Виннипеге. Известный «черный рынок» золота расположен в Мумбаи.

На международных рынках золота торговля ведется в основном в стандартных слитках весом около 12,5 кг (400 унций), 995-й или 999-й пробы, с клеймами аффинажных заводов (предприятий, на которых осуществляется процесс получения благородных металлов высокой чистоты) и монетных дворов, а также в монете старой и новой чеканки.

Рынок золота в Лондоне (London bullion market) возглавлялся пятью английскими банками, так называемыми лондонскими слитковыми брокерами (London bullion brokers), или «золотым пулом» (Goldpool). Председателем рынка первоначально выступал банк «Н.М. Ротшильд энд сане» (N. М. Rothschild amp; Sons). Два раза в день на совещании в этой компании (начиная с 1919 г.) фиксировалась рыночная цена золота (процедура именуется Gold Fixing); при этом осуществлялась постоянная консультационная связь с цюрихским рынком, который регулировался тремя местными банками.

В настоящее время в состав «золотого пула» входят следующие 5 банков: Scotia-Mocatta (подразделение канадского Scotiabank); Barclays Capital, HSBC (оба – Великобритания); Deutsche Bank (Германия); Societe Generate (Франция). Каждый из банков является председателем пула поочередно в течение 1 года.

Цена золота, устанавливаемая на международных рынках, исчисляется в долларах США за тройскую унцию чистого золота.

Цена золота на лондонском рынке фиксируется ежедневно в долларах США, фунтах стерлингов и евро.

Цена на золото имеет в последние годы тенденцию к ежегодному повышению.

Рекордная за всю историю цена золота на лондонском рынке была зафиксирована 17 марта 2008 г. – 1 XAU = = $1 023,5 = ?508,44 = €649,51.

Цены на драгоценные металлы на лондонском рынке на 07.04.08 были зафиксированы на следующем уровне: 1 XAU = = $914,7; 1 XAG = $17,15; 1 ХРТ = $2 023; 1 XPD = $442.

Учетные цены Банка России на драгоценные металлы на 04.04.08: 1 г серебра = 12,75 руб., 1 г палладия = 307,39 руб.; 1 г золота = 683,38 руб., 1 г платины = 1 395,17 руб.

Весьма популярным объектом инвестирования населения в настоящее время являются золотые слитки (anrn.gold bars) – слитки, изготовленные из золота различного веса и чистоты. Как правило, золотые слитки производятся банками или на монетных дворах различных государств и имеют клейма, на которых, кроме прочего, указываются вес и чистота металла.

Инвестируя средства в приобретение золотых слитков, население тем самым предотвращает обесценивание бумажных денег. Наиболее популярными среди частных лиц являются слитки весом 1 кг (kilobar).

Кроме вышеперечисленных, выпускаются стандартные слитки весом 1 г, 5 г, 10 г, 50 г, 100 г, 250 г, 500 г; 1/2; 1, 5, 10 и 100 унций; 1; 5 и 10 тола^.Ш, 1; 2; 5 и 10 таэлей2 (слитки в таэлях производятся в Гонконге и Тайване).

Среди наиболее известных золотых слитков – слитки банка «Швейцарский кредит», банка UBS (Швейцария), люксембургского «Кредит-банка», Пертского монетногс двора (Австралия).

5