Инвестиции в моделях мультипликатора и акселератора

Влияние инвестиций на совокупный спрос (национальный доход) отражается в теории мультипликатора и акселератора.

Теория мультипликатора возникла в период депрессии 1929-1933 гг.

В реальной экономике ЧНП (чистый национальный продукт), доход и занятость редко находятся в состоянии устойчивого равновесия, для них характерны периоды роста и циклического колебания. Равновесный уровень выпуска Y₀ может колебаться в соответствии с изменением величины любого компонента совокупных расходов: потребления, инвестиций, государственных расходов (G) или чистого экспорта (NX). Увеличение любого из этих компонентов сдвигает кривую планируемых расходов вверх и способствует росту равновесного уровня выпуска. Снижение любого из компонентов совокупного спроса сопровождается спадом занятости и равновесного выпуска. Основным фактором, влияющим на динамику ЧНП, являются колебания инвестиций. При этом изменение инвестиций воздействует на изменение ЧНП в умноженной степени. Этот результат называется эффектом мультипликатора.

Приращение любого компонента автономных расходов вызывает несколько большее приращение совокупного дохода AY благодаря эффекту мультипликатора:

Мультипликатор автономных расходов — численный коэффициент, показывающий зависимость изменения равновесного ВВП от изменения любого компонента автономных расходов:

Изменение автономных расходов обычно вызывается сдвигами в инвестиционных расходах, так как инвестиции представляются наиболее изменчивым компонентом совокупных расходов. Но изменения в потреблении, государственных закупках или чистом экспорте также подвергаются действию эффекта мультипликатора.

Мультипликатор показывает, во сколько раз суммарный прирост (сокращение) совокупного дохода превосходит первоначальный прирост (сокращение) автономных расходов. Важно, что однократное изменение любого компонента автономных расходов порождает многократное изменение ВВП. Если, например, автономное потребление увеличивается на какую-то величину ДС_а, то это увеличивает совокупные расходы и доход Y на ту же величину, что, в свою очередь, вызывает вторичный рост потребления (из-за увеличения дохода), но уже на величину MPC · ДС_а. Далее совокупные расходы и доход снова возрастают на величину MPC ■ ДС_а и так далее по схеме кругооборота “доходы—расходы”. Возникает цепочка:

Из этой простой схемы видно, что совокупный доход Y многократно реагирует на первоначальный импульс ДС_аТ, что и отражается в величине мультипликатора автономных расходов.

Значение мультипликатора в следующем. Относительно небольшие изменения в величинах С, I, G или NX могут вызвать значительные изменения в уровнях занятости и выпуска. Мультипликатор таким образом является фактором экономической нестабильности, усиливающим колебания деловой активности, вызванные изменениями в автономных расходах.

Различают простой и сложный мультипликаторы.

Простой мультипликатор — мультипликатор, выраженный через предельную склонность к сбережению и предельную склонность к потреблению.

Мультипликатор = I / MPS =1/(1- МРС), где MPS — предельная склонность к сбережению;

MPC — предельная склонность к потреблению.

Простой мультипликатор отражает только изъятие сбережений. В действительности последовательность циклов получения доходов и расходования может затухать вследствие изъятий в виде налогов, импорта и сбережений.

C учетом этих дополнительных изъятий можно видоизменить формулу мультипликатора, подставив вместо MPS в знаменатель один из следующих показателей: “доля изменений в доходе, которая не затрачивается на производство продукции внутри страны” или “доля изменений в доходе, которая “утекает” или изымается из потока “доходы—расходы”.

Более реалистичный мультипликатор, который получают с учетом всех этих изъятий — сбережений, налогов и импорта, называется сложным мультипликатором.

Одной из основных задач бюджетно-налоговой политики правительства является создание системы встроенных стабилизаторов экономики, которая позволила бы ослабить эффект мультипликации путем относительного снижения величины предельной склонности к потреблению (МРС). Данная проблема становится более сложной в условиях индуцированных (стимулированных) инвестиций, так как в каждом следующем цикле производства из возросшего совокупного дохода Y финансируются не только более высокие потребительские, но и растущие инвестиционные расходы и возникает эффект супермультипликатора.

Рецессионный разрыв — величина, на которую должен возрасти совокупный спрос (совокупные расходы Е), чтобы повысить равновесный ВВП до неинфляционного уровня полной занятости (рис. 15.2).

Если фактический равновесный объем выпуска Y₀ ниже потенциального Y*, то это означает, что совокупный спрос не-

Рис. 15.2. График рецессионного разрыва

эффективен, т. е. совокупные расходы недостаточны для обеспечения полной занятости ресурсов, хотя равновесие AD = AS достигнуто. Недостаточность совокупного спроса оказывает депрессивное воздействие на экономику.

Чтобы преодолеть рецессионный разрыв и обеспечить полную занятость ресурсов, необходимо простимулировать совокупный спрос и “переместить” равновесие из точки А в точку В. При этом приращение совокупного равновесного дохода Y составляет:

AY = Величина рецессионного разрыва · Величина мультипликатора автономных расходов.

Инфляционный разрыв — величина, на которую должен сократиться совокупный спрос (совокупные расходы), чтобы снизить равновесный ВВП до неинфляционного уровня полной занятости (рис. 15.3).

Если фактический равновесный уровень выпуска Y₀ больше потенциального Y*, то это означает, что совокупные расходы избыточны.

Рис. 15.3. График инфляционного разрыва

Преодоление инфляционного разрыва предполагает сдерживание совокупного спроса и “перемещение” равновесия из точки А в точку В (полная занятость ресурсов). При этом сокращение равновесного совокупного дохода AY составляет:

Статическая модель мультипликатора была предложена в 1931 г. Р. Ф. Канном, детально разработана Дж. М. Кейнсом. Динамическая модель мультипликатора, учитывающая фактор времени, была подробно исследована П. Самуэльсоном, Ф. Мак- лупом, Дж. Робинсоном, А. Хансеном и др. Концепция мультипликации инвестиций стала сегодня важнейшим практическим выводом экономической теории и широко используется для обоснования решений правительств в самых разных странах.

В дальнейшем экономисты пришли к выводу, что мультипликационный эффект могут вызвать эндогенные (внутренние) факторы. Подтверждением этому послужили: мультипликатор потребления, кредитный, банковский, депозитный и налоговый.

Модель акселератора (индуцированных инвестиций) была предложена Дж. Кларком.

Акселератор — величина, обратная мультипликатору. Он представляет собой отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции.

Акселератор отражает отношение прироста продукции (дохода, спроса) только “индуцированных” инвестиций, т. е. к новому капиталу, образованному в результате увеличения уровня потребительских расходов.

Принцип акселерации состоит в том, что увеличение или уменьшение потребительских расходов вызывает изменение в накоплении капитала. Увеличение потребительского спроса на товары вызывает рост производственных мощностей. Уменьшение потребительских расходов может сократить прибыль, что вызовет снижение объема инвестиций.

В макроэкономических моделях акселератор соединяется с мультипликатором (множителем), широко используется для регулирования экономики за рубежом.

Анализ мультипликатора помогает объяснить существующий в реальной экономической жизни парадокс бережливости, который заключается в том, что попытка общества больше сберегать оборачивается таким же или меньшим объемом сбережений. Если прирост сбережений не сопровождается приростом инвестиций, то любая попытка домашних хозяйств больше сберегать окажется тщетной в связи со значительным снижением равновесного ВВП, обусловленным эффектом мультипликации. C точки зрения общества рост сбережений может оказать нежелательное воздействие на общий объем производства и занятость. Ожидание спада в экономике вызывает увеличение сбережений домашних хозяйств и сокращение потребительских расходов, а следовательно, благодаря эффекту мультипликации и сокращение уровня совокупного дохода. Падение дохода снижает часть инвестиций, так как это препятствует росту производства и предложения.

В условиях полной занятости рост сбережений может оказать на экономику антиинфляционное воздействие, так как он сокращает текущий потребительский спрос, который сопро

вождается спадом производства, снижением уровня цен и препятствует росту инфляции.

15.4.