12.2. Диагностика прибыльности (рентабельности)

Таблица 12.4 Показатели прибыльности (рентабельности) предприятия

в 1998-1999 гг. Показатели 1998 1999 Темп

роста, % Рентабельность фондов (отношение 29,94 7,6 30,47 балансовой прибыли к среднегодо вой стоимости основных производ ственных фондов) Прибыльность (отношение балансо 0,24 0,14 57,81 вой прибыли к объему реализации продукции) Рентабельность инвестиций, т. е. от 0,12 0,13 105,42 ношение балансовой прибыли к общим инвестициям (долгосрочные обязательства плюс собственный капитал) Рентабельность производства (отно 30,56 16,07 286,89 шение балансовой прибыли к се бестоимости) Рентабельность собственного капи 8,38 8,43 100,6 тала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу) Рентабельность активов (отношение 4,85 4,24 87,46 чистой прибыли к общей величине активов) Рентабельность реализации (отно 16,41 9,15 55,76 шение чистой прибыли к объему реализации)

Кроме того, в 1999 г. по сравнению с 1998 г. уменьшилась рентабельность фондов (более чем в 3 раза), прибыльность (почти в 2 раза), рентабельность реализации (почти в 2 раза), рентабельность активов.

Пример расчета показателей рентабельности предприятия приведен втабл. 12.5.

Таблица 12.5 Показатели рентабельности предприятия "Металлик" в 1997-1999 гг. № п/п Показатели Единица измерения 1997 1998 1999 Темпы роста в 1998 (в % к 1997) Темпы роста в 1999 (в % к 1998) 1 Выручка от реализации продукции (работ, услуг) тыс.

Окончание табл. 12.5

№ п/п Показатели Единица измерения 1997 1998 1999 Темпы роста в 1998 (в % к 1997) Темпы роста в 1999 (в % к 1998) 9 Рентабельность производства (стр. 6 : стр. 2) % 16,4 27,3 6,8 166,9 24,9 10 Рентабельность фондов, (стр. 6 : стр. 3) % 8,89 11,98 5.7 134,7 47,6 11 Рентабельность собственного капитала (стр. 7 : стр. 5) % 0,37 5,3 1 432,4 12 Рентабельность

активов

(стр. 7 : стр. 4) % ' 0,2 2,7 — 1 350

Как видно из таблицы, самые высокие показатели рентабельности приходятся на 1998 г. По сравнению с 1997 г. имело место значительное повышение рентабельности реализации (в 16 раз, что объясняется увеличением размера чистой прибыли в 15 раз), рентабельности производства (в 17 раз в связи с тем, что балансовая прибыль выросла в 14 раз), рентабельности фондов (в 13,5 раза в связи с увеличением стоимости основных производственных фондов в результате переоценки, проводимой в конце 1997 г.)- Рентабельность собственного капитала повысилась в 14,3 раза, рентабельность активов — в 13,5 раза. Данные показатели положительно характеризуют работу предприятия в 1998 г. Вместе с тем в 1999 г. рентабельность производства снизилась с 27,3 до 6,8% (на что сильно повлиял рост себестоимости реализации продукции в 1,6 раза), рентабельность фондов — с 11,98 до 5,7%, а значения показателей рентабельности активов, собственного капитала, реализации вовсе отсутствуют, так как предприятие в 1999 г.

Рассмотрим, насколько эффективно предприятие использует свои активы и акционерный капитал (табл. 12.6—12.7).

Таблица 12.6 Оценка эффективности использования активов предприятия "Металл и к" в 1997—1999 гг. № п/п Показатели Единица измерения 1997 1998 1999 Темп роста в 1998 (а % к 1997) Гемп роста в 1999 (в % к 1998) 1 Выручка от реализации продукции (работ, услуг) тыс. руб. 5 966 5 567 7 561 93,3 135,8 2 Текущие активы (раздел II баланса нетто - - раздел V) баланса нетто) тыс. руб. -2 270 -2 424 795 3 Стоимость всех активов (итог баланса нетто) тыс. руб. 13 588 15 614 12 991 114,9 83,2 4 Собственные оборотные активы (раздел II баланса нетто) тыс.

руб. 3 415 4 970 7 032 145,5 141,5 5 Отдача текущих активов (стр. 1 : стр. 2) 9,5 6 Отдача общих

активов

(стр. 1 : стр. 3) 0,44 0,36 0,58 81,8 161,1 7 Отдача собственных оборотных активов (стр. 1 : стр. 4) 1,75 1,12 1,07 64 95,5

Анализируя показатели табл. 12.6, видим, что отдача собственных оборотных активов неуклонно снижалась с 1,75 до 1,07. Это весьма негативная тенденция, которая свидетельствует о неграмотной методике управления собственными оборотными активами, а также их нерациональной структуре. Отдача общих активов не имеет отчетливого тренда, что скорее относится к воздействию внеш-них факторов, нежели зависит от продуманной политики формирования структуры и величины общих активов. Ввиду отсутствия текущих активов в 1997 и 1998 гг., проанализировать динамику этого показателя невозможно. Поэтому мы вынуждены ограничиться количественной оценкой за 1999 г. — 9,5.

Таблица 12.7 Показатели эффективности использования акционерного капитала предприятия "Металлик" в 1997—1999 гг. Nt п/п Показатели Единица измерения 1997 1998 1999 Темп роста в 1998 (В %к 1997) Темп роста в 1999 (в % к 1998) 1 Количество

размещенных

акций шт. 3 431 3 481 3 481 100 100 2 Номинальная стоимость одной акции руб. 100 100 100 100 100 3 Количество привилегированных акций шт. 749 749 749 100 100 4 Количество

обыкновенных

акций шт. 1 092 1 092 1 092 100 100 5 Дивиденды по привилегированным акциям руб. 200 6 Доход на одну акцию (отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к общему числу обыкновенных акций) руб. 180

Данные о количестве и номинале акций (табл.