Воздействия налогов

Предположим, что фирма действует в условиях совершенной конкуренции и максимизирует свою прибыль, сталкиваясь с фиксированными факторными ценами w для вектора издержек на труд (L) и г на издержки капитала (К), а также фиксированной ценой р на продукцию (для простоты анализа мы предполагаем, что фирма выпускает один продукт).

П = ])F(K, L) - w L - гК,              (5_!)

предполагается, что F вогнута и дважды дифференцируема.

Последствия установления налога могут быть разделены на эффект производства и эффект замещения факторов. Первый зависит от того, является ли налог универсальным (т.е. распространяется на все фирмы) или частичным, и от конкурентной природы рынка. Правильный анализ эффекта установления налога на производство продукции требует анализа общего равновесия, которое будет описано в Лекции 6.

Здесь мы в основном остановимся на эффекте замещения факторов производства. Если рассматривать К и L как агрегированные величины, то согласно условию первого порядка для максимизации прибыли, имеем:

pidF/dK-r

pBF/dL = w.              (5-la)

Для данного объема производства увеличение г относительно w ведет к менее капиталоемкой технике (движение вокруг изокванты). Взяв К и L в агрегированном виде, мы, конечно, абстрагируемся от некоторых важных эффектов. Например, фиксированный налог на рабочую силу увеличивает затраты на неквалифицированный труд по отношению к затратам на квалифицированный труд (предполагая неизменность заработной платы) и ведет к замещению неквалифицированного труда на квалифицированный. Регрессивный налог на фонд заработной платы, такой как выплаты на социальное страхование, имеет аналогичный эффект. В случае с фактором капитала налогообложение может существенно влиять на выбор элементов капитала с различной продолжительностью действия.

Предметом нашего анализа является налог на прибыль корпораций. Общепринято, что установление этого налога повышает относительные издержки капитала, при этом w — вычитаемые издержки, а не затраты на капитал. В той степени, в какой это верно, установление налога приводит к уменьшению затрат капитала для обеспечения данного объема производства, и в этом смысле это действует против осуществления инвестиций. Поэтому основной вопрос — что произойдет с затратами на капитал при увеличении ставки налога на прибыль корпорации. В свою очередь результат зависит от финансовой политики фирмы — от соотношения между заемным и собственным капиталом, поэтому раздел 5-2 мы начинаем с рассмотрения вопроса о принятии финансовых решений фирмой.

Вышеупомянутая формулировка предполагает, что фирма может менять комбинации факторов капитала и труда но собственному усмотрению. На практике же гибкость выбора соотношений К и L ограничена. Итак, во многих моделях К рассматривается как переменная, относящаяся к запасу с таким темпом изменения этого запаса (через применение инвестиций), который является переменной, связанной с решениями фирмы. (То же самое может быть применено и к занятости). Поэтому мы можем задать вопрос, как уровень инвестиций зависит от налогообложения. Мешает ли налог на прибыль корпораций инвестициям? Насколько подобный эффект компенсируется инвестиционными субсидиями или предоставлением налоговых субсидий? Важно отметить, что не только текущие налоговые ставки, но и ожидания будущих налоговых ставок влияют на инвестиции. Ожидаемое увеличение налоговой субсидии может заставить фирму отложить инвестиции на тот срок, пока она реально не получит эту налоговую субсидию. Наоборот, ожидаемое снижение налоговой субсидии может вынудить фирму осуществить свои инвестиции ранее намеченного срока. Таким образом не только уровень инвестиций, но и период их осуществления зависят от режима налогообложения. Эти и другие практические обстоятельства рассматриваются в разделе 5-4.