ГЛАВА. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗА ПРАВОНАРУШЕНИЯ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ

Сделав шаг вперед, подумай: сможешь ли ты отступить.

Тогда избежишъучасти барана, чъирога застряли в стене.

(Хун Цзычен, китайский мудрец)

В рамках особенностей нормативного регулирования фондового рынка в России, необходимо отдельно выделить правила об ответственности за правонарушения на финансовом рынке.

Основными участниками правоотношений в области операций на финансовом рынке являются: эмитент; инвестор;

профессиональные участники; государственные органы,

осуществляющие регулирование и контроль за деятельностью фондового рынка; саморегулируемые организации, которым делегирована часть полномочий по регулированию фондового рынка.

Все эти участники вступают в определенные правоотношения друг с другом и в процессе этих правоотношений могут возникать различные нарушения законодательства о фондовом рынке, которые можно в целом разделить на следующие группы:

1. Информационные.

> недобросовестное информирование инвесторов о доходности, ликвидности, сокрытие других важных сведений о ценных бумагах.

> неполное раскрытие информации эмитентом о своей компании и ее ценных бумагах.

> нераскрытие профессиональным участником информации о себе с точки зрения компетентности и надежности.

> раскрытие инсайдерской информации и информации, составляющей служебную и коммерческую тайну).

2. Инфраструктурные, связанные с рисками хранения и учета ценных бумаг.

> отказ от внесения в реестр собственников именных ценных бумаг.

> использование ценных бумаг собственника, переданных на хранение, без его согласия.

3. Невыполнение условий сделок с ценными бумагами.

4. Нарушение прав акционеров, в том числе злоупотребление администрации предприятия или группы акционеров.

5. Хищение денежных средств или ценных бумаг партнера по сделке или инвестора, мошенничество а также подделка ценных бумаг.

6. Организационные:

> невыполнение требований контрольных государственных органов.

> нарушение стандартов деятельности профессиональными участниками.

> нарушение стандартов эмиссии эмитентом.

7. Нарушение налогового законодательства при совершении сделок с ценными бумагами и многое другое.

За нарушение правил совершения операций на рынке ценных бумаг в России предусмотрена гражданская, административная и уголовная ответственность.

В настоящее время самым распространенным видом является гражданская ответственность, которая наступает при невыполнении контрагентом своих обязательство по договору. В качестве мер воздействия при гражданской ответственности применяют обычно имущественную ответственность, которая выражается в виде возмещения убытков, выплаты неустойки, пени, штрафов.

Другой формой ответственности, которая очень широко применяется за рубежом, является административная ответственностъ. В данной ситуации сторонами выступают уже не равные партнеры по сделке, а органы, наделенные властными полномочиями в лице государства и хозяйствующие субъекты.

Административная ответственность носит более жесткий характер и связана с административными правонарушениями, которые обязательно должны быть указаны в Кодексе об административных правонарушениях. На Западе административная ответственность является широко применяемой превентивной мерой нарушений на фондовом рынке и предусматривает в качестве мер

воздействия штрафы, временное приостановление операций фирмы, прекращение ее деятельности.

В Кодексе об административных правонарушениях финансовым нарушениям посвящена 15 глава кодекса «Глава 15. Административные правонарушения в области финансов, налогов и сборов, страхования, рынка ценных бумаг».

Часть статей данный главы касается вопросом бюджетных отношений, часть касается налоговых вопросов. И достаточно большой блок статей посвящен нарушениям на финансовых рынках.

Таблица 10. Перечень статей из Кодекса об административных правонарушениях, которые устанавливают административную ответственность за нарушения на финансовых рынках

Статья 15.31. Незаконное использование слов «инвестиционный фонд» либо образованных на их основе словосочетаний

Статья 15.34. Сокрытие страхового случая

Статья 15.34.1. Необоснованный отказ от заключения публичного договора страхования либо навязывание дополнительных услуг при заключении договора обязательного страхования

Статья 15.35. Нарушение требований законодательства о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком

Статья 15.36. Неисполнение оператором платежной системы требований законодательства Российской Федерации о национальной платежной системе

Статья 15.37. Нарушение требования о ведении раздельного учета результатов финансово- хозяйственной деятельности

Статья 15.38. Нарушение законодательства Российской Федерации о кредитной кооперации и законодательства о сельскохозяйственной кооперации

Статья 15.41. Нарушение законодательства РФ, устанавливающего особенности погашения и внесудебного урегулирования задолженности заемщиков, проживающих на территории Республики Крым или на территории города федерального значения Севастополя

Самым суровым видом ответственности за нарушения на финансовых рынках является уголовная ответственность. Причем, если гражданская и административная ответственности применяются непосредственно к фирмам-нарушителям, то уголовная

ответственность применяется к конкретным должностным лицам, виновным в нарушении. В настоящее время в России уголовная ответственность применяется за следующие преступления:

> Преступления против собственности - мошенничество, хищение чужого имущества, или приобретение права на него путем обмана или злоупотребления доверием (ст. 159 УК РФ).

У Преступления в сфере экономической деятельности - злоупотребление полномочиями (ст. 201 УК); незаконное предпринимательство (ст. 171 УК); заведомо ложная реклама (ст. 182 УК); незаконное получение и разглашение сведений, составляющих коммерческую или банковскую тайну (ст. 183 УК); злоупотребление при выпуске ценных бумаг (эмиссии) (ст. 185 УК); изготовление и сбыт поддельных денег или ценных бумаг (ст. 186 УК); преступления против интересов службы в коммерческих и иных организациях (ст. 201 УК) и иные преступления (см. ниже таблицу).

Таблица 11. Перечень статей из Уголовного кодекса России, которые устанавливают уголовную ответственность за нарушения на финансовых рынках

На Западе уголовное наказание предусмотрено также за инсайдерскую деятельность, то есть получение выгоды на фондовом рынке от закрытых сведений. В России состав преступления инсайдерской деятельности (как уголовного деяния) еще не проработан. Уголовная ответственность применяется за нарушения на финансовом рынке очень редко. Это связано с тем фактом, что уголовное преступление очень трудно доказать. Зачастую более эффективное воздействие имеет применение материальной ответственности (выплата штрафа, убытков и неустойки).