Понятие и фундаментальные свойства ценных бумаг

Ценная бумага является документом, удостоверяющим имущественное право или отношение займа владельца доку­мента к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту). Со­гласно рассматриваемой ранее экономической трактовке цен­ной бумаги, она представляет особую форму существования ка­питала наряду с его существованием в денежной, производи­тельной и товарной формах.

Рассмотрим краткие характеристики основных ценных бумаг.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционер­ного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после ликвидации АО.

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Но­минальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал общества опреде­ляет минимальный размер имущества общества, гарантирую­щего интересы его кредиторов. Общество размещает обыкно­венные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость разме­

щенных привилегированных акций не должна превышать 25 % от уставного капитала общества.

Акционеры - владельцы обыкновенных акций общества мо­гут в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае лик­видации общества - право на получение части его имущества.

Акционеры - владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено настоящим Федеральным законом «Об ак­ционерных обществах».

Держателем реестра акционеров общества может быть обще­ство или регистратор. В обществе с числом акционеров более 50 держателем реестра акционеров общества должен быть реги­стратор. Держатель реестра акционеров общества по требованию акционера или номинального держателя акций обязан подтвер­дить его права на акции путем выдачи выписки из реестра ак­ционеров общества, которая не является ценной бумагой.

Вексель представляет собой безусловное письменное долго­вое обязательство строго установленной законом формы, даю­щее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право при наступлении срока требовать от должника уплаты обозначен­ной в векселе денежной суммы.

Основные системы вексельного права:

1) страны, унифицировавшие свое вексельное законодатель­ство на основе Женевской вексельной конвенции 1930 г., при­няв Единообразный вексельный закон (Приложение № 1 к Же­невской конвенции) или использовав его в своем национальном вексельном законодательстве в качестве примерного закона. Эти страны образуют женевскую систему вексельного права;

2) страны англо-американского права: Великобритания, где действует Закон о переводных векселях 1882 г., США, где век­сель урегулирован в Единообразном Торговом Кодексе 1962 г., и страны, чье законодательство основано на английском или американском законе;

3) самостоятельную группу образуют страны, чье вексельное законодательство не входит ни в одну из двух основных систем

права и не основано на каком-либо одном, общем для всех этих стран вексельном законе.

Простой вексель предполагает участие двух лиц — векселе­дателя (должника) и векселедержателя (кредитора). В перевод­ном векселе участвуют три лица: векселедатель (кредитор по отношению к плательщику по векселю), плательщик по вексе­лю (дебитор) и получатель денег по векселю (кредитор по отно­шению к векселедателю).

Переводной вексель, или тратта, - это ценная бумага, со­держащая простое и ничем не обусловленное предложение век­селедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить опре­деленную сумму по наступлении оговоренного срока векселе­держателю (ремитенту).

Простой вексель представляет собой долговую расписку долж­ника, т. е. обещание уплатить по векселю определенную сумму, а переводной вексель - это предложение кредитора должнику уплатить векселедержателю определенную сумму денег.

Облигация. Эмиссионная ценная бумага, закрепляющая за ее держателем право на гарантированный доход, размер и по­рядок выплаты которого эмитент определяет при выпуске, а также получение ее номинальной стоимости при истечении срока займа.

Складское свидетельство. Это ценная бумага, удостоверя­ющая принятие товара на хранение по договору складского хранения. Существует простое или двойное складское свиде­тельство. Двойное состоит из складского и залогового свиде­тельства.

Коносамент. Документ стандартной формы принятой в международной практике, на перевозку груза, который удосто­веряет его погрузку, перевозку и право на получение.

Основные функции коносамента:

- удостоверяет принятие судовладельцем груза к перевозке. Представляет собой расписку судовладельца или его уполномо­ченного, что определенные товары в указанном количестве и состоянии погружены на судно для перевозки к условленному месту назначения;

- является товарораспорядительным документом. Только ли­цо, указанное в коносаменте или обладающее коносаментом на

предъявителя, вправе потребовать от судовладельца выдачи товара, обозначенного в коносаменте;

- свидетельствует о заключении договора перевозки морским путем, по которому перевозчик обязуется доставить груз против предоставления документов. Выступает единственным доказа­тельством наличия договора морской перевозки между грузоот­правителем и судовладельцем.

ЗаклаДная - именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге не­движимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

Банковские сертификаты. Депозитный сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк юри­дическим лицом, и его права на получение в этом банке по исте­чении установленного срока суммы вклада и причитающихся ему процентов.

Паевые инвестиционные фонДы (ПИФ). Они представляют собой форму коллективных инвестиций. Это означает, что ак­тивы, куда инвестированы средства пайщиков, находятся в коллективной собственности всех пайщиков, а отдельному ин­вестору принадлежит только некоторая доля в этом совокупном капитале. Эта доля называется паем, который представляет со­бой особый вид ценных бумаг.

Российская Депозитарная расписка (РДР) - именная эмис­сионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количе­ство акций или облигаций иностранного эмитента (представля­емых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца тре­бовать от эмитента РДР получения взамен РДР соответствую­щего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав, за­крепленных представляемыми ценными бумагами.

Рассмотрим основные виды производных финансовых ин­струментов (деривативов). Дериватив представляет собой про­изводный финансовый инструмент, договор (контракт), по кото­

рому стороны получают право или берут обязательство выпол­нить некоторые действия в отношении базового актива.

Форвардный контракт - контракт на покупку или продажу товаров или иностранной валюты с поставкой и расчетом в бу­дущем, но по ценам и курсам, существующим на момент его за­ключения. Исполнение исчерпывается фактом поставки.

Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент вре­мени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.

Опционный контракт - это договор, в соответствии с кото­рым одна из сторон, называемая владельцем (или покупате­лем), получает право купить (продать) какой-либо актив по установленной цене (цене исполнения) до определенной даты в будущем или на эту дату у другой его стороны, называемой подписчиком (или продавцом), или право отказаться от испол­нения этой сделки с уплатой за эти права подписчику некото­рой суммы денег, называемой премией.

СВОП (СВОП-контракт) - договор обмена базовыми акти­вами и (или) платежами на их основе в течение установленного периода, в котором цена одного из активов является твердой (фиксированной), а цена другого - переменной (плавающей), или же обе эти цены являются плавающими.

7.