Резюме

Задача финансовых инженеров в области построения гибридных инструментов заключается в создании инструментов с новой структурой, верной оценке их стоимости, помощи эмитенту и инвестору при подготовке сделки и, наконец, в осуществлении сделки.

Чтобы оказывать эффективную помощь, специалист по гибридным инструментам должен обладать широкими знаниями. Для него абсолютно необходимо быть хорошо знакомым со всеми элементарными рынками, которые ему придется использовать. Финансовый инженер должен также понимать взаимосвязи, существующие между различными рынками, и цели, преследуемые как инвестором, так и эмитентом. Это требует знаний в области финансов корпораций, международных рынков капитала, управления активами и пассивами, правил налогообложения и финансового учета и прочих близких областях. И наконец, специалист по гибридным инструментам должен быть в состоянии осуществить саму сделку. Чтобы это сделать, он должен понимать фактическую работу всех элементарных рынков, которые им будут использованы.

Примечания

'См., например, Smithson (1987). Заметим, что LEGO является торговой маркой датской фирмы INTERLEGO.

2В качестве примера можно вспомнить различного рода нескомпенсиро- ванные риски при изучении финансового отчета корпорации XYZ в главе 10. Нелишним было бы просмотреть данную главу в качестве повторения.

Ссылки и рекомендуемая литература

Briys, Е. and М. Crouchy. «Creating and Pricing Hybrid Foreign Currency Options», Financial Management, 17(4) (1988), pp. 59—65.

Chance, D.M. and J.C. Broughton. «Market Index Depository Liabilities: Analysis, Interpretation, and Performance», Journal of Financial Services Research, I (1988), pp. 335-352.

Chen A.H. «Puttable Stock: A New Innovation in Equity Financing», Financial Management, 17 (Spring 1988), pp. 27—37.

Chen, A.H. and J.W. Kensinger.

«An Analysis of Market Index Certificates of Deposit», Journal of Financial Services Research, 4 (1990), pp. 93—110.

Chen, A.H. «Creating Contingent Liabilities: Master Craftsmanship in Financial Engineering», Game Plans for the ‘90s, Chicago: Federal Reserve Bank of Chicago, 1990.

Commodity Futures Trading Commission. Regulation of Hybrid Securities, Federal Register, 54 (January 1989).

Davis, R. «Are Indexed Oil Instruments Also Commodity Options?», Commodity Law Letter (July/August 1986).

Finnerty, J.D. «Security Innovation: Where is the Value Added?», Financial Management Collection (Winter 1988), pp. 1—7.

Gynn, R. and J.J. Tindall. «Intermarket’s 1987 Hybrid Debt Innovations Directory», Intermarkel 4 (August 1987), pp. 42—46.

King, T.E. and A.K. Ortegren. «Accounting for Hybrid Securities: The Case of Adjustable Rate Convertible Notes», Accounting Review, 63(3) (1988), pp. 522—535.

Knight, L.G., R.A. Knight and J. Robertson. «Tax Status of Hybrid Securities», The CPA Journal, 58(9) (1988), pp. 44-50.

Ross, S.A. «Institutional Markets, Financial Marketing, and Financial Innovation», Journal of Finance, 44 (1989), pp. 541—556.

Smith, D.J. «The Pricing of Bull and Bear Floating Rate Notes: An Application of Financial Engineering», Financial Management, 176 (1988), pp. 72—81. Smithson, С. «А LEGO Approach to Financial Engineering», Midland Corporate Finance Journal (Winter 1987), pp. 16—28.

<< | >>

↑

Источник: Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К.. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М. — 784 с.. 1998

Еще по теме Резюме:

- Public relations (PR) - Антикризисное управление - Банковский менеджмент - Иновационный менеджмент - Контроллинг - Корпоративное управление - Маркетинг - Менеджмент организаций - Основы менеджмента - Отраслевой менеджмент - Стратегический менеджмент - Управление персоналом - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент -

- Аудит - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Макро и Микроэкономика - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -