Понятие финансового рынка и финансового инструмента

В теории финансов нет однозначного подхода к трактовке тер­мина «финансовый рынок». В англоязычной литературе преобла­дает трактовка финансового рынка как совокупности денежного рынка и рынка капитала.

В целом, финансовый рынок можно определить как рынок, на котором происходит перераспределение свободных финансовых ресурсов между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми инструментами.

Финансовый инструмент — это контракт или договор, за­ключенный между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникает финансовый актив у одной стороны и финансовое обязательство долгового или долевого характера у другой стороны.

Финансовые активы и обязательства имеют экономическую природу:

Финансовые активы — это денежные средства; требования де­нежных средств или другого финансового актива; право на обмен финансовых инструментов долевой инструмент другой компании.

Финансовое обязательство — это обязательства предоставить денежные средства или иной финансовый актив; обменять финан­совые инструменты.

Все финансовые инструменты разделены на две категории: первичные и вторичные.

К первичным финансовым инструментам относятся кредиты, займы, облигации (или другие долговые бумаги), кредиторская и дебиторская задолженность по текущим обязательствам. Первич­ные финансовые инструменты выпускают первичные эмитенты (кредиты, займы, облигации и другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженности по текущим опера­циям).

Вторичными, или производными финансовыми инструментами (которые также носят название деривативны), являются финан­совые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы. Вторичные финансовые инструменты (дери- вативны) подтверждают право их владельцев на покупку или про­дажу первичных ценных бумаг (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы)

Существуют и другие классификации финансовых инструментов в зависимости от времени обращения, характера финансовых обя­зательств, приоритетности, стабильности уровня дохода и уровня риска.

Долговые финансовые инструменты — облигации, векселя, чеки (характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом).

Существуют финансовые инструменты с фиксированным дохо­дами финансовые инструменты с изменяющимся уровнем дохода.

Безрисковые финансовые инструменты — государственные ценные бумаги. Низкорисковые финансовые инструменты — кра­ткосрочные долговые инструменты, эмитируемые высококласс­ными эмитентами. Среднерисковые финансовые инструменты, уровень риска по которым соответствует среднерыночному Высо­корисковые финансовые инструменты, уровень риска по которым превышает среднерыночный.

Финансовый рынок служит механизмом, осуществляющим перемещение потоков денежных сбережений от домашних хозяйств к предприятиям, инвестирующим капиталы в свое развитие. Такое перемещение может осуществляться через прямое или опосредо­ванное финансирование.

Таким образом, значение финансового рынка состоит в созда­нии условий для осуществления торговли финансовыми активами.

Значение финансовых рынков можно выразить через выпол­няемые им функции:

1. Мобилизация (привлечение) финансовых ресурсов;

2. Распределение финансовых ресурсов между субъектами рын­ка;

3. Перераспределение стоимости финансовых инструментов;

4. Предоставление финансовых услуг.

Рассмотрим ряд классификаций финансового рынка:

По классификации Международного валютного фонда в со­ставе финансового рынка выделяют: денежный рынок, рынок ка­питалов (делится на рынки акций и рынки облигаций), валютный рынок.

По способу организации сделок выделяют: биржевые (фондо­вые) и внебиржевые финансовые рынки.

В зависимости от сроков совершения операций с ценными бумагами выделяют спотовый и срочный финансовый рынок.

В зависимости от вида финансовых инструментов финан­совые рынки делятся на рынки банковских ссуд, рынки ценных бумаг, рынки валют, рынки драгоценных металлов, дериватив­ные рынки (производных финансовых инструментов), страховые рынки.

6.2.