Участники валютного рынка

Основными участниками валютного рынка являются:

1) Центральные банки. В их функцию входит управление госу­дарственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса.

2) Коммерческие банки. Они проводят основной объём валют­ных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осу­ществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции. В банках концентрируются совокуп­

ные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный ва­лютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбан­ковских сделок. Наибольшее влияние оказывают крупные междуна­родные банки, ежедневный объём операций, которых достигает мил­лиардов долларов. Объём одного межбанковского контракта с реаль­ной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн. долларов США или их эквивалент. Стои­мость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 дол­ларов. Кроме этого, приходится нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определён­ный процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках регулярно возникает ситуация внутрен­него клиринга, когда посреднику не требуется обращаться к сторон­нему контрагенту (не нужно проводить реальную конвертацию через Форекс).

3) Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Сум­марные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на ино­странную валюту, а от экспортёров - её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валют­ных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный ры­нок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции че­рез коммерческие банки.

4) Международные пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании, инвестиционные компании. Их основная задача - дивер­сифицированное управление портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами (англ. funds).К данному виду можно отнести также крупные трансна­

циональные корпорации, осуществляющие иностранные производ­ственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.

5) Валютные биржи. В ряде стран функционируют националь­ные валютные биржи, в функции которых входит осуществление об­мена валют для юридических лиц и формирование рыночного валют­ного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обмен­ного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.

6) Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупа­теля и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредни­чество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую мень­ше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по бан­ковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие рис­ки.

7) Частные лица. Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать суще­ственный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубеж­ного туризма; денежные переводы заработной платы, пенсий, гонора­ров; покупки/продажи наличной валюты как средства сбереже­ния; спекулятивные валютные операции.

Контрольные вопросы

1. Что представляет собой валютный рынок?

2. Каково его содержание?

3. Что относится к валютным ценностям:

4. Какие основные функции выполняет валютный рынок?

5. Какие признаки классификации валютного рынка вы знаете?

6. Кто является участниками валютного рынка?