УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ

Эффективность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами. Так, недостаток обо­ротных средств является непосредственной причиной неплатеже­способности, а в дальнейшем и банкротства предприятия.

Избыток оборотных средств означает «омертвление» ресурсов и обусловливает снижение их оборачиваемости. Избыточный уро­вень оборотных средств приводит также к дополнительным расхо­дам и финансовым рискам предприятия. Вместе с тем с формаль­ной точки зрения избыток оборотного капитала повышает показа­тели текущей платежеспособности предприятия.

От управления оборотными средствами зависит не только про­цесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации. Поэтому важным элементом управления предпри­

ятием является организация управления оборотными средствами, которая включает в себя комплекс следующих мероприятий:

• обоснование состава и структуры оборотных средств, рацио­нальное размещение оборотных средств в сфере производ­ства и обращения;

• планирование потребности организации в оборотных сред­ствах;

• выбор источников формирования оборотных средств;

• оценка показателей эффективности использования оборот­ных средств и разработка мероприятий по ускорению их оборачиваемости.

Принято различать состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств следует понимать совокупность эле­ментов, статей, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения (рис. 6.1).

Рис. 6.1.

Структура оборотных средств — это соотношение распределе­ния ресурсов между отельными элементами (статьями) текущих активов. Структура оборотных средств отражает специфику опе­рационного цикла, а также показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосроч­ных кредитов, а какая — за счет краткосрочных кредитов. Она не одинакова в различных отраслях хозяйства.

Структура оборотных средств зависит от ряда факторов:

а) производственных особенностей, а именно состава и струк­туры затратна производство, типа производства (массовое, серий­ное, единичное), длительности и сложности производственного цикла, темпов роста объемов производства и реализации продук­ции;

б) характера деятельности;

в) условий материально-технического снабжения, а именно от периодичносш и регулярности поставок, удельного веса комплек­тующих изделий, вида и структуры потребляемого сырья идр.;

г) форм расчетов с поставщиками и покупателями товаров, рас­четно-платежной дисциплины;

д) финансового состояния и учетной политики предприятия;

е) спроса на продукцию данного предприятия идр.

В зависимости от структуры оборотных средств намечаются ос­новные шли улучшения их использования, особенно по тем эле­ментам, которые имеют наибольший удельный вес в общей сумме оборотных средств.

Оборотные средства можно рассматривать с различных пози­ций, что вызывает необходимость их классификации.

Так, в зависимости от функциональной роли в процессе производ­ства оборотные средства подразделяются: а) на авансированные в оборотные производственные фонды, б) авансированные в фонды об­ращения.

По источникам формирования оборотные средства подразделя­ются на собственные оборотные средства и заемные оборотные средства. Собственные оборотные средства — СОС (чистый оборот­ный капитал — ЧОК) — это часть собственного капитала (средств) организации, которая направляется на приобретение ее оборотных фондов (активов) и обеспечение их кругооборота.

1) СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязатель­ства — Внеоборотные активы;

2) ЧОК (СОС) = Текущие активы — Текущие обязательства предприятия.

Обратим внимание, что если понятие собственных оборотных средств в большей степени используется для характеристики источ­ников оборотных активов, то чистый оборотный капитал по своей сути представляет мобильные активы, приобретенные за счет соб­ственных средств (без учета краткосрочных обязательств).

К заемным источникам формирования оборотных средств относят в основном краткосрочные кредиты банков и другие формы кре­дитов, займы, покрывающие дополнительную потребность пред­приятий в оборотных средствах. Для финансирования оборотных средств выпускают в обращение долговые ценные бумаги, увели­чивают кредиторскую задолженность.

Целесообразность привлечения того или иного источника фи­нансирования текущей деятельности определяется финансовой политикой предприятия и проводится на основе сравнения пока­зателей рентабельности вложений и стоимости (цены) того или иного вида источника.

По характеру участия в оііерационном процессе оборотные сред­ства дифференцируются: а) на оборотные средства, обслужива­ющие финансовый цикл предприятия (дебиторская задолжен­ность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства); б) оборотные средства, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, объем незавершенного производства, расходы будущих периодов ит.п.).

По периоду функционирования оборотных средств вьщеляют по­стоянную и переменную части оборотных средств. Постоянная часть оборотных средств представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний опе­рационной деятельности организации и не связана с формирова­нием товарно-материальных ценностей для сезонного хранения, целевого назначения.

Переменная часть оборотных средств представляет собой изме­няющуюся их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

По возможности управления, в том числе планирования и конт­роля, оборотные средства подразделяются: а) на нормируемые обо­

ротные средства в оборотных производственных фондах и готовой продукции на складе; б) ненормируемые оборотные средства, аван­сированные в продукцию, отгруженную покупателям, средства в расчетах, денежные средства, краткосрочные финансовые вложе­ния.

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) выделяют: а) абсолютно ликвидные средства (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); б) быстро реали­зуемые средства (товары отгруженные, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы); в) медленно реализуемые средства (про­изводственные запасы).

6.3.