Лекция 22. Финансы в системе внешнеэкономических связей

1. Мировая валютная система

2. Международный кредит

3. Платежный баланс страны

1. Мировая валютная система

Международные кредитные отношения – это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная межгосударственными соглашениями. Если национальная валютная система базируется на национальной валюте – денежной единице страны, то мировая валютная система – на одной или нескольких резервных валютах или международных счетных единицах.

Резервная валюта – это особая категория конвертируемой национальной валюты ведущих стран мира, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства служит базой определений валютного паритете и валютного курса для других стран, используется для проведения валютной интервенции в целях регулирования курса валют. Международная счетная денежная единица – валютная единица, используемая как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса. В настоящее время в качестве прототипов мировых кредитных денег, необходимых для обслуживания международных экономических отношений, выступают евро и доллар. Эти международные активы используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах стран.

Следующий элемент валютной системы – конвертируемость валют, которая определяется экономическим и валютным положением страны.

ü Свободно конвертируемые валюты – денежные единицы, свободно обмениваемые на другие национальные валюты;

ü Частично конвертируемые валюты стран, имеющих валютные ограничения;

ü Неконвертируемые валюты стран, где введен запрет на обмен валют.

Валютный паритет – это соотношение между 2 валютами, устанавливаемое в законодательном порядке и являющееся основой валютного курса. Элементом валютной системы является также международная ликвидность, которая выражает отношения, связанные с урегулированием государством международных денежных требований и обязательств, и характеризует платежеспособность отдельной страны или всех стран.

Этапы формирования валютных систем:

1. Первая мировая валютная система стихийно сформировалась после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Парижское соглашение 1867 года признало золото единственной формой мировых денег. Национальная и мировая валютные и денежные системы были тождественны, так как деньги на мировом рынке принимались в платежи по массе (весу). Золотой стандарт играл роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, международных расчетов.

2. Вторая мировая валютная система была оформлена межгосударственным соглашением на Генуэзской конференции в 1922 году. Денежные системы 30 стран функционировали на базе золотодевизного стандарта. В этот период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, однако фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство.

3. Третья мировая валютная система была оформлена на валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944г. Участниками явились 44 стран, был сформирован Устав МВФ, в котором определены следующие принципы мировой валютной системы:

ü Установлена система межгосударственного золотодевизного стандарта, основанного на золоте и двух резервных валютах - $ и фунте стерлингов. При этом золотодевизный стандарт был сохранен лишь в международных отношениях, а денежная система базировалась на неразменных кредитных деньгах.

ü Валютная политика и валютные ограничения подчиняются международным соглашениям;

ü Валютные паритеты выражаются в золоте ил через $, изменение паритетов допускается только по разрешению МВФ;

ü Установлен режим фиксированных валютных курсов (+- 0,75% - допускаемое отклонение от паритета)

4. Четвертая мировая валютная система оформлена соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) в 1976-1978гг. После его ратификации внесены поправки в Устав МВФ. Основные принципы Ямайской валютной системы состоят в следующем:

O Введен стандарт СДР, но фактически сохранился долларовый стандарт, так как доллар практически монополизировал расчеты в системе СДР. Однако предоставлено право странам-членам МВФ устанавливать валютные паритеты в любой валюте, что узаконила переход к многовалютному стандарту;

O Юридически завершена демонетизация золота: отменена официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен доллара на золото;

O Предоставлено право выбора режима валютных курсов (6 марта 1973г., Введена система плавающих валютных курсов)

O Усилено межгосударственное регулирование через МВФ.

5. Пятая мировая валютная система. В противовес Ямайской валютной системе страны ЕЭС в марте 1979 года создали Европейскую валютную систему в целях поддержания роста экономики в Европе путем стабилизации курса валют и сокращения уровня инфляции. Система основана на валютной единице ЭКЮ как на основе для оценки разницы курсов валют стран-членов ЕС.

2. Международный кредит

Современные формы международных кредитных отношений разнообразны. Они отражают потребности мирового хозяйства в использовании заемных средств. Международные кредиты в основном связаны с обслуживанием внешнеторговых потоков, финансированием строительства инвестиционных объектов, оплатой услуг, экспорта научно-технических знаний. Также часть международных кредитов предназначается не для финансирования конкретных внешнеэкономических сделок, а используется для целей межбанковского кредитования или урегулирования платежных балансов отдельных стран.

Экспортные кредиты – их особенность – взаимообусловленность с экспортными поставками из страны-кредитора. При этом импортеры и экспортеры получают кредиты непосредственно у своих зарубежных контрагентов или у обслуживающих их банков. Предоставление кредита связано с заключением внешнеторгового контракта. Объем кредита, его срок, условия выплаты % и погашения зависят от экономического и политического положения стран-экспортеров и импортеров, вида товара, характера взаимоотношения сторон. Такие кредиты активно применяются в отношениях между промышленно развитыми странами. Основным инструментом краткосрочного (до 6 месяцев) кредитования экспорта был торговый вексель.

Импортные кредиты – сравнительно редкое явление. Импортные операции осуществляются главным образом, либо за наличные, либо на базе краткосрочных форм расчетов.

Развитие и совершенствование прямого банковского кредитования привело к формированию таких форм, как финансирование внешнеторговых операций на основе факторинге, форфейтинге, лизинга.

Факторинг – это покупка банком счетов-фактур поставщика на отгруженную продукцию и передача банку права требования платежа с покупателя продукции. Поэтому факторинговые операции называют также кредитованием продаж поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику. Факторинг бывает открытым, когда дебитор уведомляется о факторинговой сделке между поставщиком и банком, и закрытым, или конфиденциальным, когда контрагенты клиента банка не осведомлены о кредитовании его продаж фактором. Экспортный факторинг означает продажу торговых долгов с немедленным расчетом за наличные «экспортному фактору», который получает комиссионные.

Форфейтинг – это метод предоставления среднесрочного экспортного финансирования. Это гибкий и быстрый способ предоставления среднесрочного кредита для иностранных покупателей. Он используется для экспортных продаж, если расчет производится в течение нескольких лет. Комиссионные форфейтера разделяются между экспортером и форфейтером и покрывают стоимость обеспечения средств, страховое покрытие против изменения % ставок, стоимость страхования валюты, высокий обменный риск, прибыль форфейтера.

Еврооблигационные кредиты – один из перспективных источников получения долгосрочных кредитов. Особенностью этих кредитов является не только высокая прибыльность, но и возможность получения крупных ссуд.

Международные клиринги – их сущность состоит в осуществлении безналичных расчетов в рамках межгосударственных торговых и платежных соглашений. Уполномоченные банки для проведения клиринга открывают друг другу счета, на которые зачисляются поступления и платежи по взаимной торговле и другим формам экономических отношений. Кредитными институтами регулярно производится за счет взаимных требований, а оставшееся активное сальдо погашается в зависимости от условий клирингового соглашения товарными поставками или валютой.

3. Платежный баланс страны

Платежный баланс страны – система показателей, обобщенно отражающих хозяйственные операции данной страны с остальными странами мира за определенный период времени. Он включает следующие разделы:

ü Текущий счет (торговый баланс);

ü Счет операций с капиталом и финансами (капитальный счет);

ü Резервные активы;

ü Ошибки и пропуски.

Текущий счет отражает операции с товарами – экспорт и импорт; услугами – перевозки грузов, пассажиров, услуги связи, туризма; техническая помощь, доходы от займов, кредитов; трансферты; гуманитарная помощь; техническое содействие; гранты. Услуги подразделяются на:

1. факторные – состоят из доходов от использования факторов производства – труда и капитала, это компенсации служащим, доходы от инвестиций и резервов; доходы от капитала могут быть в виде дивидендов, %, прочих доходов.

2. нефакторные – включают грузовые и пассажирские перевозки, связь, туризм, техническую помощь в виде консультационных и образовательных услуг и некоторые другие.

Счет операций с капиталом и финансами отражает привлечение прямых иностранных инвестиций или отток капиталов за рубеж, портфельные инвестиции, трансферты мигрантов (отток и приток), коммерческие кредиты, займы, другие инвестиции (депозиты, валюта и т.д.). Счет текущих операций и счет операций с капиталом взаимосвязаны таким образом, что дефицит первого покрывается за счет притока капиталом извне; в случае активного счета текущих операций происходит отток капитала и кредитов.

Позиция резервных активов включает монетарное золото, специальные права заимствования, требования в иностранной валюте; за вычетом обязательств в отношении других стран образуются чистые валютные резервы. Данная позиция балансирует оба счета – текущих операций и счет операций с капиталом.

Ошибки и пропуски характеризует официально неучтенные операции с нерезидентами, включая «теневой бизнес».

Особенностью платежного баланса является то, что в нем отражаются потоки средств, их изменение за период, а не запасы и накопления. Стоимостная оценка операций, перевода сумм, номинированных в разной валюте, приводится к единой валюте (в РК – в тенге). Регистрация операций с экономическими ценностями ведется в момент их создания. Операции отражаются по системе двойной записи – двумя равнозначными величинами по дебету и кредиту, но с противоположными знаками. Сумма кредитовых записей должна быть равна сумме дебетовых, а чистый баланс равен нулю. При этом в счете текущих операций положительное сальдо (превышение кредитовых записей) означает экспорт товаров и услуг, поступление доходов и трансфертов; отрицательное сальдо (превышение дебетовых записей) – импорт товаров и услуг, выплату доходов и трансфертов. Состояние платежного баланса определяется в первую очередь состоянием торгового баланса. Поэтому первостепенной целью действий государства во внешнеэкономической деятельности является оздоровление платежного баланса за счет расширения экспорта товаров и предоставления факторных и нефакторных услуг (См. рисунок 1)