№3 "Оценка эффективности использования оборотных активов."

Для повышения эффективности производственно-коммерческой деятельности предприятий и укрепления их финансового состояния важное значение имеют вопросы рационального использования оборотных активов.

Этого требуют интересы предприятий, поскольку их финансовое положение находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшей отдачи в форме прибыли.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей и прежде всего их оборачиваемостью. Среди других показателей можно отметить их сохранность, ликвидность и доходность.

Под оборачиваемостью понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента авансирования оборотных активов в денежной форме в производственные запасы до выпуска готовой продукции (ее продажи покупателям). Кругооборот средств в нормальной хозяйственной ситуации завершается зачислением выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) на расчетный счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей хозяйства.

Она зависит от организации производства и сбыта продукции, длительности производственного цикла, размещения оборотных средств между отдельными статьями и др. Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом оборачиваемость средств достигает максимального значения. Быстрее оборачиваются оборотные средства в легкой и пищевой промышленности, в розничной торговле.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: количество оборотов за определенный период – квартал, год; продолжительность одного оборота – в днях; суммой занятых на предприятии оборотных активов на единицу продукции (коэффициентом загрузки).

Указанные показатели определяются по формуле:

;

;

,

где Ко – коэффициент оборачиваемости оборотных активов, число оборотов за период;

ВР – выручка (нетто) от реализации продукции (товаров, работ, услуг);

Со – средний остаток оборотных активов за период;

Пд – продолжительность одного оборота, дни;

Д – количество дней в расчетном периоде;

Кз – коэффициент закрепления (загрузки) оборотных активов.

Чем выше, при прочих равных условиях, коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства. Наоборот, снижение длительности одного оборота свидетельствует о повышении эффективности их использования.

Кроме указанных параметров могут быть использованы коэффициенты отдачи и сохранности оборотных средств.

,

,

где Бп – бухгалтерская прибыль;

Со – средний остаток оборотных средств;

Сфакт – фактический остаток оборотных средств на последнюю отчетную дату;

Снорм. – нормативоборотных средств на эту дату по расчетам предприятия.

При Ксохр > 1 предприятие имеет излишек оборотных активов; при Ксохр < 1 их недостаток.

Показатели оборачиваемости оборотных активов могут определяться как по всей их совокупности, так и по отдельным статьям (материальным запасам, дебиторам и т.д.).

Приведем расчет показателей оборачиваемости оборотных активов по предприятию в целом (табл. 7.3).

Таблица 7.3.

Показатели оборачиваемости оборотных активов

по предприятию в целом

Показатели	Базовый год	Отчетный год
1. Выручка (нетто) от реализации продукции, тыс. руб.	91300	92800
2. Средние остатки оборотных активов, тыс. руб.	23000	25100
3. Коэффициент оборачиваемости	4,0	3,7
4. Продолжительность одного оборота, дни	90,0	97,3
5. Коэффициент закрепления оборотных средств	0,25	0,27
6. Дополнительно привлечено в оборот средств в связи с замедлением оборачиваемости	-	1923,4
7. Абсолютное высвобождение	-	-
8. Относительное высвобождение	-	-

Изменение оборачиваемости оборотных средств устанавливается путем сопоставления фактических показателей с базисными (плановыми).

В результате сравнения показателей выявляется ускорение или замедление оборачиваемости оборотных активов. При ускорении оборачиваемости оборотных активов из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их формирования; при замедлении в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Сумма средств дополнительно вовлеченных в оборот или отвлеченных из оборота, устанавливается по формуле:

ΔΡρ = (Пд (отч.) – Пд (баз.)) х ВРф,

где ΔСс – сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот, если ΔСс < 0, либо сумма отвлеченных из оборота средств, если ΔСс > 0;

Пд (отч.) – продолжительность одного оборота оборотных активов в отчетном периоде, дни;

Пд (баз.) – продолжительность одного оборота оборотных активов в базисном периоде, дни;

ВРф – среднедневная фактическая выручка (нетто) от реализации продукции в отчетном периоде.

Абсолютное высвобождение оборотных активов имеет место, если их фактические остатки в отчетном периоде меньше аналогичных остатков в базисном периоде при сохранении или превышении выручки от реализации за рассматриваемый период.

Эффективность использования оборотных средств зависит от внешних и внутренних факторов. К влиянию внешних факторов предприятие может только приспосабливаться. К ним относятся: общеэкономическая ситуация в стране; налоговая и кредитная политика государства; возможность участия в программах, финансируемых из федерального и регионального бюджетов.

К важнейшим внешним факторам можно также отнести:

а) кризис неплатежей;

б) высокий уровень налогообложения доходов предприятий;

в) высокие ставки банковского процента и др.

Кризис неплатежей приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств в запасах готовой продукции и дебиторской задолженности. При существующих высоких темпах инфляции полученную предприятиями инфляционную прибыль целесообразно направлять на пополнение оборотных активов.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств находятся непосредственно на предприятиях. Прежде всего это относится к производственным запасам. Рациональная их организация является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств.

Основные пути сокращения материально-производственных запасов: продажа излишних запасов материальных ценностей; улучшение организации закупок сырья и материалов и складского хозяйства; проведение систематической работы по определению плановой потребности в оборотных активах предприятия и его структурных подразделений; сокращение длительности производственного цикла и др.

Отвлечение оборотных средств в сферу обращения ( в расчеты с дебиторами) не связано с созданием нового продукта. Поэтому излишнее пребывание их в данной сфере негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

Рассмотрим, какое влияние на величину коэффициента оборачиваемости оборотных активов оказывает применение того или иного метода их оценки. Наиболее распространенным является их учет по фактической себестоимости заготовления. Данный метод имеет негативные стороны, так как занижается себестоимость продажи товаров и завышается прибыль для налогообложения. С другой стороны, существенно занижается стоимость остатков сырья и материалов, и следовательно, необоснованно завышается их оборачиваемость.

Использование метода оценки материалов по стоимости последних закупок (лифо) является привлекательным в условиях инфляции с позиции налогообложения (максимизирует издержки). В то же время данный метод занижает остатки материалов на складе и позволяет увеличить коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Применение способа оценки запасов по стоимости первых закупок (фифо) приводит к тому, что себестоимость продаж формируется исходя из более низких (в условиях инфляции) цен на материалы, а их остатки оцениваются по максимальной (рыночной) стоимости. При таких условиях оборачиваемость материально-производственных запасов будет объективно ниже, чем в рассмотренных выше случаях. Таким образом, с учетом рассмотренных способов оценки материальных запасов предприятие имеет реальную возможность регулировать оборачиваемость оборотных активов в целом, так и материально-производственных запасов.

Предприятия осуществляют вложения капитала не только в оборотные активы, но и в различные виды внеоборотных активов, включая инвестиции в реальные инвестиционные проекты.