Сущность и функции валютного рынка

Валютный рынок — это совокупность экономических от­ношений, возникающих в процессе осуществления операций (покупка, продажа, обмен) с иностранной валютой и платеж­ными документами в иностранной валюте — чеки, векселя, телеграфные и почтовые переводы, аккредитивы, а также опе­раций по инвестированию капитала в иностранной валюте, т.е.

К валютным ценностям относятся:

• иностранная валюта (денежные знаки и средства на сче­тах в денежных единицах иностранных государств, междуна­родных или расчетных денежных единицах);

• ценные бумаги, фондовые ценности и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

• платежные документы в иностранной валюте.

Валютный рынок, как и финансовый рынок в целом, вы­полняет общерыночные и специфические функции.

К общерыночным функциям относятся:

• коммерческая — получение прибыли от совершаемых операций;

• оценочная — формирование рыночной стоимости валют­ных финансовых активов;

• информационная — доведение до участников рынка ин­формации о цене валютных финансовых активов;

• контрольная (или регулирующая) — разработка правил торговли на валютном рынке, контроль их соблюдения участ­никами валютного рынка.

Валютный рынок выполняет и специфические, свойствен­ные лишь ему, функции:

• формирование курса национальной валюты;

• формирование и диверсификация золотовалютных ре­зервов страны;

• страхование (хеджирование) валютных рисков;

• котировка рублевых и валютных курсов.

Валютный курс — это цена денежной единицы данной стра­ны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валют­ный курс устанавливается в процессе котировки валют.

Различают официальный (номинальный) и реальный кур­сы национальной валюты. Номинальный валютный курс — это обменный курс валют на валютном рынке страны на данный момент. Реальный валютный курс — это номинальный валют­ный курс, определяемый с учетом инфляции.

Динамика обменного курса валюты отражает интенсив­ность спроса и предложения на нее.

Формирование золотовалютных резервов (ЗВР) осущест­вляется Национальным банком посредством взаимодействия с международными финансовыми институтами (МВФ, Миро­вой банк и др.) и государствами (Россия, Венесуэла, Китай), выступающими в качестве кредиторов. Другим источником формирования золотовалютных резервов является выпуск и размещение облигаций на внешних финансовых рынках.

Функции валютного рынка реализуются через действия его участников. Основными субъектами валютного рынка Респу­блики Беларусь являются Национальный банк, коммерческие банки, валютно-фондовая биржа, организации реального сек­тора экономики, финансовые инвестиционные учреждения населения (домашние хозяйства).

Валютный рынок классифицируют:

• исходя из институциональной структуры:

— биржевой и внебиржевой;

• с точки зрения легальности совершаемых операций:

— организованный;

— неорганизованный;

• по форме обращения ресурсов:

— безналичный;

— наличный;

• по срокам совершения сделок:

— спот-рынок;

— срочный.

Национальный банк проводит политику курсообразова­ния, котируя белорусский рубль по отношению к иностран­ным валютам. Существует два варианта системы обменных курсов:

• система гибких, или плавающих, валютный курсов;

• система фиксированных валютных курсов.

При системе гибких валютных курсов обмен национальной валюты определяется спросом и предложением на валютном рынке при минимальном вмешательстве государства или от­сутствии такого вообще.

При системе фиксированных валютных курсов Националь­ный банк предпринимает определенные действия в виде ва­лютных интервенций для поддержания обменных курсов на­циональной валюты на определенном уровне.

В Республике Беларусь с начала 2009 г. проводилась поли­тика фиксированного валютного курса по отношению к кор­зине, состоящей из трех валют — доллара США, евро и россий­ского рубля, занимающих основное место во внешнеэкономи­ческих расчетах нашей страны. Однако с осени 2011 г. для удержания начавшей выходить из-под контроля ситуации во избежание полной утраты золотовалютных резервов, с одной стороны, и прекращения функционирования импортозависи­мых производств, с другой, был совершен переход от полити­ки фиксированного валютного курса к политике плавающего курса.

3.5.2.