Взаимосвязь потоков ресурсов и денег для управления оборотным капиталом

Особенность оборотных средств в том, что на предприятии должны присутствовать разные формы данных активов, при этом одна форма преобразуется в другую.

Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразуме­вается трансформация финансовых ресурсов, происходящая в ор­ганизации циклически (рис.

Рис. 11. Схема взаимосвязи потоков ресурсов и денег

для управления оборотным капиталом

Цель управления оборотным капиталом: найти такой объём и структуру оборотного капитала и источников его финансирова­ния, которые бы обеспечили долговременную эффективную про­изводственно-финансовую деятельность.

Взаимосвязь доходности и ликвидности

Рис. 12. Взаимосвязь доходности и ликвидности с объемом оборотных средств

С финансовой точки зрения предприятие можно рассматривать как механизм вырабатывания денег. Денежные средства являются экономической ценностью, представленной в самой ликвидной форме. Когда мы рассматриваем абсолютную ликвидность актива, то имеем в виду, что можем обменять его на другие активы без дополнительных операционных издержек. Такой актив также об­ладает свойством аддитивности (дополнительности), денежные средства могут быть результатом продажи активов, продукции, спонсорства каких-то организаций и т. д.

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в результате отгрузки продукции. Ре­зультаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс ин­кассирования приносит поток денежных средств, на основе которо­го начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Существуют понятия «движение денежных средств» и «пото­ков денежных средств».

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Денежный поток

82

есть оборот денег, протекающий непрерывно во времени. Оборот денег включает в себя поступление денег (приток) и их расходова­ние (отток).

Поток денежных средств связан с конкретным периодом вре­мени и представляет собой разницу между всеми поступающими и выплаченными предприятиями денежными средствами за этот пе­риод. Движение денег является первостепенным, в результате чего возникают финансы.

Движение денежных средств фирмы представляет собой непре­рывный процесс. Для каждого направления использования денеж­ных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а обязательства и собственный капитал - чи­стые источники. Цикл движения денежных средств для типичной производственной компании изображен на рис. 13.

Рис. 13. Потоки денежных средств в рамках компании

Представленное на рис. 14 направление движений денежных потоков характерно для предприятия с устойчивым финансовым положением. В российской практике, к сожалению, часто движе­ние денежных потоков имеет обратную направленность: происхо­дит «подпитка» основной деятельности за счет инвестиционной и финансовой.

Денежные средства, используемые для приобретения долгосрочных кредитов

Рис. 14. Связь между основной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия

По видам хозяйственной деятельности в соответствии с между­народными стандартами учета выделяют следующие виды денеж­ных потоков:

• денежный поток по операционной деятельности;

• денежный поток по инвестиционной деятельности;

• денежный поток по финансовой деятельности.

Т а б л и ц а 9

Различия между прибылью и денежным потоком

7.2.