3. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности.

Стратегические цели ИД предприятия представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры стратегической инвестиционной позиции предприятия, позволяют ему направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

Признаки классификации:

1. По видам ожидаемого эффекта:

Экономические цели ИС, которые связаны с формированием инвестиционного дохода или достижением иных экономических результатов от ИД.

Внеэкономические цели ИС – связаны с решением социальных задач, обеспечением экологической безопасности, улучшением имиджа, репутации предприятия и т.д.

2. По функциональным направлениям ИД:

Стратегические цели реального инвестирования;

Стратегические цели финансового инвестирования

Стратегические цели формирования финансовых ресурсов.

3. По объектам стратегического управления:

Стратегические цели предприятия в целом – определяющая роль;

Стратегические цели отдельных стратегических зон хозяйствования;

Стратегические цели отдельных стратегических хозяйственных центров.

4. По направленности результатов ИД:

Внутренние стратегические цели: связаны с развитием внутреннего инвестирования на предприятии;

Внешние – внешнее инвестирование (как отечественное, так и иностранное);

5. По приоритетному значению:

Главная стратегическая цель = цель инвестиционного менеджмента;

Основные стратегические цели = система наиболее важных стратегических целей, направленных на реализацию главной цели;

Вспомогательные стратегические цели – объединяют все другие экономические и внеэкономические цели ИД.

6. По характеру влияния на ожидаемый результат:

Прямые стратегические цели = главная стратегическая цель: непосредственно связана с конечным результатом;

Поддерживающие стратегические цели: обеспечение реализации прямых стратегических целей, например: использование новых инвестиционных технологий, переход к новой организационной структуре управления ИД, формирование инвестиционной культуры на предприятии.

7. По направленности воспроизводственного процесса, обеспечивающего ИД:

Стратегические цели развития: направленность на прирост собственного капитала и/или активов предприятия;

Реновационные стратегические цели – обеспечивают своевременную замену амортизируемых основных средств, НМА в рамках простого воспроизводства.

Основные этапы формирования стратегических целей ИД:

1. Анализ тенденций развития ИД отдельных объектов стратегического управления предприятия.

Устанавливаются важнейшие особенности, закономерности тенденции развития, а также степень влияния различных факторов как внешней, так и внутренней среды.

В условиях стабильной экономики горизонт = 2-3 года.

2. Формирование главной стратегической цели ИД.

Должна быть конкретизирована в определенных показателях, которые должны получить количественное значение.

3. Формирование системы основных стратегических целей ИД, которые обеспечивают достижение главной цели ИД.

Система всех этих целей должна быть не только сформулирована, но и отражена в конкретных показателях. Они являются целевыми стратегическими нормативами. Пример:

Темп роста общего объема ИД в стратегической перспективе.

Соотношение объемов реального и финансового инвестирования в деятельности предприятия.

Минимальный уровень текущего инвестиционного дохода от ИД.

Минимальный темп прироста инвестиционного капитала,

Предельный уровень инвестиционного риска и т.п.

При формировании целевых стратегических нормативов важно учесть объективные ограничения, которые формируются в зависимости от:

размера предприятия,

объема инвестиционных ресурсов.

стадии жизненного цикла предприятия.

Размер предприятия: любому небольшому предприятию в силу ограниченности его инвестиционных ресурсов всегда сложно осуществить диверсификацию ИД, следовательно, стратегические цели для предприятия ограничены сферой реального инвестирования и подчиняются задачам экономического развития предприятия и реновации ОС и материальных активов.

Крупные предприятия могут позволить реализацию целей финансового инвестирования, диверсификацию ИД в территориальном, региональном, отраслевом разрезе.

Объем инвестиционных ресурсов:

Здесь возникает понятие – критическая масса инвестиций. Критическая масса инвестиций характеризует минимальный объем ИД, позволяющий предприятию формировать чистую операционную прибыль. Это применимо для любых по размеру предприятий.

Стадия жизненного цикла:

Она всегда дифференцирует стратегические цели предприятия:

Детство: стратегические цели формируются на уровне обеспечения высоких темпов реального инвестирования и обеспечения безубыточной ИД.

Юность: стратегическими целями для предприятия признают:

Расширение объемов реального инвестирования,

Диверсификация направлений реального инвестирования,

Обеспечение минимальной нормы инвестиционной прибыли,

Зрелость: стратегические цели ИД:

Обеспечение выхода на критическую массу инвестиций и поддержание достигнутого уровня,

Формирование портфеля финансовых инвестиций,

Обширная диверсификация форм реального и финансового инвестирования,

Обеспечение необходимых темпов прироста инвестиционного капитала,

Обеспечение средней нормы инвестиционного дохода.

Старение: стратегические цели:

Обеспечение своевременной реновации амортизируемых фондов,

Сжатие инвестиционного портфеля,

Реинвестирование капитала, которое производится с целью поддержания необходимого уровня операционной деятельности предприятия,

4. Формирование системы вспомогательных (поддерживающих) целей ИД.

Как и система основных целей, данная система должная быть выражена в целевых стратегических нормативах:

1) Определение уровня отраслевой диверсификации ИД как в сфере реальных, так и финансовых инвестиций,

2) Уровень региональной диверсификации (реальное и финансовое инвестирование),

3) Соотношение внутренних и внешних инвестиций предприятия,

4) Предельный уровень ликвидности объектов реального инвестирования и/или портфеля финансовых инвестиций,

5) Минимизация уровня налогообложения ИД,

6) Поддержание критической массы инвестиций, которая обеспечила бы устойчивый экономический рост предприятия,

7) Предельный уровень средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов и др.