1920-е и 1990-е гг.

Похоже, что по масштабам коррупции 1980-е и 1990-е гг. существенно превзошли 1920-е. Одно из объяснений этого факта состоит в том, что за прошедшее время произошло падение моральных устоев.

Банковское искушение

Не существует точных данных, которые позволили бы судить о динамике изменения масштабов финансовых нарушений и мошенничеств на протяжении нескольких столетий. Повышение степени «зубастости» журналистов может означать, что факты неправомерных действий должностных лиц со временем все с большей вероятностью становились достоянием общественности (хотя сами методы обмана публики, возможно, и не изменились). Риск разоблачения увеличивается; на другой чаше весов лежит прибыль, размер которой растет еще быстрее.

Слова Гиббонса, сказанные в 1859 г., до сих пор справедливы. Принято считать, что банки и банкиры должны являться «образцами честности», и, возможно, некоторые из них таковыми и являются. Большое количество банков активно кредитовали Long-Term Capital Management [LTCM] в 1990-х гг., в то время, когда этот хеджевый фонд считался одним из самых инновационных в своей сфере. (Термин «хеджевый фонд» — от слова «hedge», означающего страхование от потерь — создает впечатление о том, что управляющая фондом компания диверсифицирует свой инвестиционный портфель таким образом, чтобы максимально уменьшить степень риска, в то время как на самом деле хеджевые фонды в своей деятельности активно привлекают заемные средства ради увеличения доходности для своих акционеров и инвесторов.) LTCM демонстрировал замечательную доходность, по крайней мере, до момента своего краха. Банки охотно кредитовали LTCM, поскольку они стремились поучаствовать в сделках фонда и, соответственно, в его прибыли. Однако весной и летом 1998 г. LTCM столкнулся с финансовыми трудностями.

Неуклюжее обращение Bankers Trust с деривативами и проводимое Bank of New York отмывание российских денег заставляют предположить, что сегодня применяемые в банковской практике стандарты не намного выше тех, что были, скажем, в 1920-х гг.

В период бума второй половины 1990-х гг. удалось разбогатеть всем — ну, или почти всем. Ведущие инвестиционные банки получали очень высокие доходы за счет комиссионных от размещения на рынке новых выпусков акций и облигаций, особенно тех из них, что были эмитированы компаниями, связанными с информационными и биотехнологиями.

Но давайте рассмотрим факты. Компания Merrill Lynch была активно вовлечена в посреднические операции с составлявшими мошенническую схему депозитами депозитных учреждений в 1980-х гг. Генри Блоджетт выдавал заведомо ложную информацию. Именно Merrill Lynch помогла Enron сфальсифицировать данные о размере прибыли, участвуя в описанном выше нигерийском проекте Enron.

Обратимся к компании Citibank/Citigroup. Вспомним также уже описанную историю о том, как Джек Грубман проталкивал на рынок телекоммуникационные акции. В результате Citibank/Citigroup пришлось потратить на урегулирование исков $150 млн. Citibank было предписано прекратить проведение своих частных банковских операций в Токио из-за нарушений, допущенных сотрудниками этого банка в отношении своих клиентов. Банкиры неоднократно покупали для них неподходящие ценные бумаги даже после получения от японских властей предупреждений о недопустимости продолжения этой практики. Несколько топ-менеджеров Citibank «были отправлены в отставку». Лондонские трейдеры Citibank были замечены в том, что обвалили рынок германских правительственных облигаций лишь для того, чтобы затем скупить эти же облигации по упавшим ценам. Некоторые из управляющих паевыми фондами Citibank больше заботились об увеличении прибыли банка, нежели о доходности своих фондов.