Сливки с российского бума IPO - на LSE

Российские IPO стали массовым явлением. За 2006 г. компании привлекли $17,7 млрд - в четыре раза больше, чем в 2005 г., а число размещений удвоилось. Сделки были на любой вкус - от IPO “Роснефти” на $10,6 млрд до размещений на несколько миллионов долларов.

По данным Mergers.ru, публичные размещения в 2006 г. провели 22 компании. При этом лишь одна компания - STS Media, привлекшая в ходе IPO $346 млн, выбрала NASDAQ, а все остальные разместились в Лондоне, на основной площадке (main market). По данным LSE, ее услуги обходятся эмитентам в 4-8% от суммы размещения, т. е. только в 2006 г. российские компании принесли бирже не менее $600 млн дохода. LSE в 2006 г. стала крупнейшей в мире по объему средств, привлеченных в ходе IPO, - почти $50 млрд. По этому показателю она сумела опередить две ведущие американские площадки - NYSE и NASDAQ, вместе взятые, хотя еще в 2000 г. отставала от них на порядок. Причина хорошо известна: после дела Enron в США в 2002 г. были резко ужесточены требования к компаниям, торгующимся на американских биржах, - соответствующий свод новых правил получил название закона Сарбейнса - Оксли. “Для размещения в США эмитенту нужно раскрыть наиболее обширный объем информации и пройти непростой процесс регистрации акций в SEC. Но главное - в США сложнее и дороже обслуживать программы депозитарных расписок уже после IPO. В соответствии с актом Сарбейнса - Оксли от публичных компаний требуется внедрение системы внутреннего контроля в отношении финансовой отчетности”, - говорит Анна Голдин. Международный капитал потек в Лондон и Гонконг. LSE старается привлечь инвесторов со всего мира относительной дешевизной и простотой прохождения листинга и пытается убедить, что торговаться в Лондоне не менее выгодно, чем в Нью-Йорке, так как лондонским инвесторам более привычно вкладываться в иностранные компании, чем инвесторам США.

Комиссия за допускценных бумаг на основную площадку LSE составляет от $9400 до $470 000 в зависимости от рыночной стоимости компании. Мелким компаниям листинг на площадке AIM (альтернативная площадка LSE) обходится в $7500 в год - малую долю от того, что платит большинство компаний на основной площадке. К тому же на рынке AIM действуют менее жесткие требования по надзору и раскрытию информации.

Другим европейским биржам тоже хотелось бы получить долю пирога. Пошатнуть позиции Лондона пытается панъевропейская (Амстердам - Брюссель - Лиссабон - Париж) биржа Euronext, обороты которой достигли половины оборотов LSE. Развивают активность Франкфурт, площадка OMX, объединяющая рынки стран Северной Европы, Варшавская биржа. Наверняка обострится конкуренция бирж за российского эмитента, ведь бум IPO у нас продолжается. В 2007 г. ожидается несколько десятков размещений. Стратеги Альфа-банка включили в список кандидатов на проведение IPO в 2007 г. 90 компаний, а объем ресурсов, которые они хотят привлечь, - $30 млрд. По оценке “Ренессанс Капитала”, в 2007 г. российские компании проведут 41 биржевое размещение на $31 млрд.

<< | >>

↑

Источник: Данильченко А. В., Семак Е. А., Шкутько О. Н., Якушенко К. В.. Мировая экономика: Учебно-методический комплекс для студентов экономических специальностей - Мн.: БГУ, - 200 с.. 2009

Еще по теме Сливки с российского бума IPO - на LSE:

- Информатика для экономистов - Антимонопольное право - Бухгалтерский учет и контроль - Бюджетна система України - Бюджетная система России - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики в России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инновации - Институциональная экономика - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Кризисная экономика - Лизинг - Логистика - Математические методы в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоговое право - Организация производства - Основы экономики - Политическая экономия - Размещение производительных сил (РПС) - Региональная и национальная экономика - Страховое дело - Теория управления экономическими системами - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Экономика зарубежных государств - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая безопасность - Экономическая география - Экономическая демография - Экономическая статистика - Экономическая теория и история - Экономический анализ -

- Аудит - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Макро и Микроэкономика - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -