Анализ ликвидного денежного потока

Чистая кредитная позиция - это разность между суммой кредитов, полученных организацией, и величиной денежных средств.

Ликвидный денежный поток (или изменение в чистой кредитной позиции) является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Формула для расчета ликвидного денежного потока следующая:

ЛДП = (ДК1 + КК1 - ДС1) - (ДКо + ККо - ДСо), где

ДК - долгосрочные кредиты и займы на определенный период;

КК - краткосрочные кредиты и займы на определенный период;

ДС - денежные средства на определенный период.

Данный расчет можно производить не только по итогам работы за год, но и по результатам месяца, квартала. Это позволяет составить динамические ряды показателей.

Отличие показателя ликвидного денежного потока от других показателей ликвидности (абсолютной, текущей и общей) состоит в том, что показатели ликвидности отражают способность предприятия погашать свои обязательства внешним кредиторам, а ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности организации (текущей и инвестиционной). Поэтому показатель ликвидного денежного потока является «внутренним», отражающим эффективность работы организации. Этот показатель может представлять интерес и для потенциальных инвесторов.

Показатель ликвидного денежного потока включает в себя весь объем заемных средств и поэтому характеризует влияние кредитов и займов на эффективность деятельности организации с точки зрения генерирования денежных потоков.

На следующем этапе анализа рассматривается синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в отдельных интервалах отчётного периода, а также исследуется динамика остатков денежных активов организации.

КЛ ПДП

КЛ*= оДП • где

КЛдп - коэффициент ликвидности денежного потока организации в рассматриваемом периоде;

ПДП - сумма валового положительного денежного потока (поступления денежных средств);

ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока (расходования денежных средств).

Оптимальное значение данного показателя должно быть приблизительно равно 1,0. Значение показателя больше 1,0 и его последующее увеличение свидетельствуют о росте остатка денежных средств, что ведет к повышению абсолютной ликвидности. Значение показателя меньше 1,0 и его дальнейшее снижение свидетельствуют об уменьшении остатка денежных средств и уровня ликвидности организации.