Как банки создают деньги?

Банки - не благотворительные организации; им необходимо получать прибыль, и их прибыль создается путем выплаты вкладчикам меньшей процентной ставки, чем та, которая предоставлена заемщикам.

Банки были безопасным местом, где богатые люди могли хранить свои золотые и серебряные монеты. Банки сумели создать себе этим доброе имя безопасности и надежности и вскоре обнаружили, что их вкладчики никогда одновременно не востребуют сбережения золота и серебра одновременно. Банкиры также поняли, что они могут получить еще некоторую сумму денег для себя путем выдачи в кредит части денег депозиторов тем, кто очень сильно нуждается в деньгах, так как они имели более чем достаточно средств в резервах, для того чтобы удовлетворить любой спрос депозиторов в наличных деньгах.

Так появилась идея нормы банковского резерва, которую иногда называют коэффициентом наличности или коэффициентом ликвидности. Это часть общих банковских депозитов, которые находятся в резервах и никогда не предоставляются в взаймы. При отсутствии регулирования размер резервов зависит от поведения депозиторов и надежности банкира. Банк может получать большие прибыли, но для этого ему нужно иметь более низкие нормы банковских резервов; все устройство основывается на доверии. В случае потери доверия случается «набег на банки» (все вкладчики хотят вернуть всю сумму денег одновременно), банк не в состоянии совершить такие выплаты и многие вкладчики теряют свои деньги.

Величина нормы резерва важна для стабильности банка, а также с точки зрения предложения денег. Посредством принятия депозитов и

предоставления ссуд кредиторам банки увеличивают предложение денег; как это происходит? Рассмотрим рисунок 22.4. На рисунке 22.4 показан первоначальный депозит в размере 100 тыс. ф.ст., который вырастает в общую сумму депозитов, равную 500 тыс.

означающий, что 20 % депозитов будут сохраняться в качестве резервов, то оставшиеся 80 % будут предоставлены кредиторам.

Левая часть рисунка 22.4 показывает этапы создания дополнительных 4 тыс. ф.ст. С первоначального вклада, равного 100 тыс. ф.ст. банк 20 тыс. ф.ст. размещает в резервах, а оставшиеся 80 тыс. ф.ст. может предоставить в качестве кредита подходящему заемщику, и сделает это с целью максимизации прибыли. Второй этап создания денег начинается с 80 тыс. ф.ст., которые были предоставлены в долг и помещены на счет другого банка. Второй банк теперь добавляет 20 % от 80 тыс. ф.ст. к своим резервам (16 тыс. ф.ст.) и ссужает оставшиеся 64 тыс. ф.ст. другому заемщику, который разместит эти 64 тыс. ф.ст. в другом банке по цепочке, что приведет к третьему этапу кредито-

308 МАКРОЭКОНОМИКА

Рисунок 22.4. Как банки создают деньги

вания и последующему увеличению общей суммы резервов. Отметим, что с каждым последующим этапом суммы, которые предоставляются в кредит, становятся все меньше, что представляет собой геометрическую прогрессию.

Правая часть рисунка 22.4 показывает возрастающие доходы после каждого этапа банковского кредитования, который образуется благодаря первоначальному вкладу в 100 тыс. ф.ст. Конечная величина определяется по формуле суммы бесконечной геометрической прогрессии - мы с вами не будем определять все эти последующие величины.

Чтобы определить общую величину депозитов при данном первоначальном депозите в размере 100 тыс. ф.ст. и норме банковского процента (RR) 20 %, мы применяем следующую формулу:

Первоначальный депозит становится в 5 раз больше. Мультипликатор, на который умножается первоначальный депозит, называется денежным мультипликатором, который равен единице, разделенной на RR

По поводу всего изложенного можно сделать следующие замечания.

индивидуумы могут принять решение о том, чтобы не вкладывать все деньги, взятые в кредит, что приведет к снижению денежного мультипликатора. И наконец, весь процесс может осуществляться в обратном порядке; как только вкладчики начнут изымать свои деньги из банка, банки вынуждены будут отозвать свои заемные средства, и величина денежного предложения уменьшится.

Таким образом, исходя из того, что на предложение денег оказывает влияние противоречие между предусмотрительностью банкиров, с одной стороны и их желанием максимизировать свои прибыли - с другой, имеет ли это значение для экономики? Нужно ли каким-то образом контролировать предложение денег?

Как уже рассматривалось в начале этой главы, изменения денежного предложения могут воздействовать на цены, объем производства и занятость, и следовательно, нестабильность коэффициента изменения денежного предложения может иметь серьезные последствия. Банки могут посчитать необходимым иметь дополнительные резервы - резервы, превышающие нормы резервов, - в условиях неопределенности, когда они не видят возможностей быть прибыльными, быть уверенными в возврате выданных кредитов. Такие условия чаще всего возникают в фазе спада экономического цикла, когда естественное поведение банков приведет к снижению предложения денег, которое, в свою очередь, приведет к снижению совокупного спроса и, следовательно, усугубит эффект рецессии путем уменьшения объема производства и занятости. Равным образом в фазе подъема и бума экономического цикла эффекты создания денег со стороны банков приводят к инфляционному давлению на экономику. Наконец, экономическая нестабильность ассоциируется с темпами роста экономики в долгосрочном периоде. Поэтому государство и центральный банк попытаются достичь монетарной стабильности. Последний параграф этой главы посвящен тому, как монетарная политика может быть использована для контроля за денежным предложением, но прежде нам необходимо понять суть финансовых революций, которые произошли в Великобритании в 1980-1990-е гг.