Плавающие валютные курсы
Отказавшись от Бреттон-Вудской системы, большинство стран перешли к системе плавающих валютных курсов. Некоторые обменивали свои валюты на «анкор», в особенности валюты своего основного торгового партнера: например, австрийский шиллинг был привязан к немецкой марке.
Другие привязывали свои валюты к корзине торговых валют; такая система была использована Австралией и Новой Зеландией в 1970-е гг. и в начале 1980-х гг., а затем заменена на плавающий валютный курс. Другие страны стремились создать собственную валютную подсистему, такую, как Европейский механизм валютных курсов, и двигались в сторону создания Европейского Валютного Союза. Это объясняется тем, что плавающий валютный курс имеет наравне с недостатками и преимущества. Теоретически плавающий валютный курс не нуждается в интервенциях со стороны государственного центрального банка с целью поддержания стоимости валюты и может колебаться в соответствии с рыночными силами на рынках валют. Практически большинство валют - американский доллар, японская йена, немецкая марка - не колебались абсолютно свободно, поскольку их центральные банки осуществляли интервенции при определенных условиях.Валютный курс страны в заметной степени зависел от состояния экономики страны, что способствовало ее стабильности. Расширяющиеся валютные рынки стали предметом спекулятивной купли и продажи, которые привели к внезапным и большим изменениям в стоимости некоторых валют. Последующее нарушение порядка и неопределенность вызывают серьезные проблемы для экспортеров и импортеров, что негативно сказывается на торговле и может привести к инвестициям в другие регионы, а также к обременительным сделкам и издержкам хеджирования. Противоположные изменения в валютном курсе после подписания экспортного контракта могут привести к большим потерям прибыли и банкротству.
Управляемый валютный курс означает, что валютный курс находится в пределах установленного валютного коридора.
Центральный банк будет осуществлять политику интервенции на международных валютных рынках, покупая или продавая валюту с целью стабилизации ее стоимости. Будущие валютные курсы в этой связи становятся более предсказуемыми в сравнении со свободно колеблющимися; таким образом бизнес сталкивается с меньшими трудностями и неожиданностями. Европейский механизм валютных курсов представляет собой такую систему и ставит цель ликвидировать сложности, сдерживающие торговлю между странами - членами Евросоюза.Фиксированные валютные курсы гарантируют предсказуемость, таким образом бизнес сталкивается с намного меньшими издержками от сделок и хеджирования. Однако фиксированные валютные курсы могут возложить бремя поддержания стоимо-
сти валют на центральные банки; большие колебания официального финансирования могут установить предел валютных резервов страны.
Валютные курсы и национальная экономика
Фискальная и монетарная политика, используемая в национальной экономике, влияет на платежный баланс и на валютный курс. Равным образом международные факторы, воздействуя на платежный баланс и валютный курс, будут иметь влияние на национальную экономику.
Еще по теме Плавающие валютные курсы:
- фиксированные или плавающие валютные курсы?
- Валютный курс как средство регулирования платежного баланса. Фиксированные и «плавающие» валютные курсы
- Плавающие курсы — преимущества и противоречия
- • Плавающие курсы валют
- третий этап - ямайская система плавающих валютных курсов
- Ямайская система плавающих валютный курсов.
- Валютные курсы
- Валютные курсы
- 16.8 Валютный курс. Плавающий и фиксированный курс. Валютные интервенции.
- Привязанные валютные курсы и валютные коридоры
- § 2. Валютные курсы
- Факторы, определяющие валютные курсы