12.6. Виды ценных бумаг

Согласно Гражданскому кодексу РФ к основным ценным бумагам относятся следующие их виды: облигация, акция, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, банковская сберегательная книжка на предъявителя.

В соответствии с Законом "О рынке ценных бумаг" облигация - это "эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента". В соответствии с экономическим определением это - ценная бумага, удостоверяющая единичное долговое обязательство эмитента (государства или любого другого юридического лица) на возврат его номинальной стоимости через определенный срок в будущем на условиях, устраивающих его держателя.

Государственная облигация и просто облигация - это один и тот же вид ценной бумаги с единственным различием, состоящим в том, что государственную облигацию может выпустить только государство, а просто облигацию - любое юридическое лицо.

В соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" акция - это "эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации".

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом. Простой вексель - это ценная бумага, удостоверяющая безусловное обязательство (обещание) должника уплатить указанную в нем сумму денег векселедержателю через определенный срок времени. Переводной вексель - это ценная бумага, удостоверяющая предложение должнику уплатить указанную в ней сумму денег через определенный срок обозначенному в ней лицу.

Чек - ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чек представляет собой разновидность переводного векселя, который выписывается только банком.

Банковский сертификат - ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном - для юридических лиц, сберегательном - для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.

Коносамент - ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского (депозитного и сберегательного) сертификата.

Приватизационный чек завершил свое существование к 1996 г.

В результате юридически (законодательно) разрешенными к выпуску и обращению в России являются следующие семь видов ценных бумаг: акция, облигация, вексель, чек, банковский сертификат, коносамент, закладная и инвестиционный пай.

Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости) на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Инвестиционный пай - это именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, и предоставляющая ряд прав ее владельцу.

Опцион эмитента - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку определенного количества акций по установленной цене и в установленный срок.

Ипотечный сертификат участия - это именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие и предоставляющая ряд прав ее владельцу.

Перечисленными видами ценных бумаг не исчерпывается их круг, характерный для стран с высокоразвитой рыночной экономикой, а потому можно прогнозировать, что в перспективе количество видов ценных бумаг, разрешенных по российскому законодательству, будет увеличиваться.

В зависимости от различных своих характеристик ценные бумаги могут классифицироваться следующим образом:

- по сроку существования: срочные (срок существования ограничен во времени), бессрочные (срок существования не ограничен во времени);

- по форме существования: бланковые (бумажные, или документарные) и безбланковые (безбумажные, или бездокументарные);

- по национальной принадлежности: национальные (российские), иностранные;

- по форме владения: предъявительские ценные бумаги, или ценные бумаги на предъявителя, именные ценные бумаги, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги;

- по форме выпуска: эмиссионные, т.е. выпускаемые в обращение на основе государственной регистрации обычно крупными партиями, внутри которых все ценные бумаги абсолютно идентичны, и неэмиссионные, выпускаемые без государственной регистрации;

- по виду эмитента: государственные; негосударственные, или корпоративные, ценные бумаги;

- по уровню риска: низкорисковые; рисковые; высокорисковые;

- по степени обращаемости: рыночные, или свободнообращающиеся, и нерыночные бумаги, которые выпускаются эмитентом, могут быть возвращены только ему, не могут перепродаваться;

- по форме привлечения капитала: долевые, или владельческие, бумаги, которые отражают долю в уставном капитале общества, и долговые ценные бумаги, которые представляют собой юридическую форму существования заемного капитала.

Российские ценные бумаги могут быть распределены по основным из перечисленных характеристик следующим образом (табл. 12.1).

Таблица 12.1. Характеристика российских ценных бумаг

Перечисленные виды ценных бумаг в своей большей части можно условно назвать первичными, поскольку они являются непосредственными заместителями товара, денег или капитала в обращении. Кроме них в мировой практике существуют ценные бумаги, которые сами замещают уже выпущенные бумаги, временно отсутствующие в обращении, или "обездвиженные" по определенным причинам. Такие бумаги обычно называют вторичными (или производными) ценными бумагами. К последним относятся ценные бумаги, замещающие прежде всего акции и облигации: всевозможные фондовые варранты и депозитарные расписки.

В российской практике к группе фондовых варрантов относятся уже отмеченные ранее опционы эмитента на акции. Кроме того, в редакции Закона "О рынке ценных бумаг" от 2006 г. российским эмитентам разрешено размещение и депозитарных расписок. Российская депозитарная расписка - это именная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости и удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента.