3.3.1. Особенности вложений в паевые инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды могут быть трех основных типов: открытыми, интервальными и закрытыми. Такая классификация относится к периоду обращения паев. По состоянию на март 2016 г.

В открытом фонде приобрести пай или погасить его можно в любой рабочий день по первому требованию владельца. Поэтому его активы состоят из наиболее ликвидных ценных бумаг: государственных ценных бумаг, акций и облигаций надежных компаний.

В интервальном фонде пайщик ограничен в свободе выбора времени для требования выплаты ему денег. Фонд предоставляет инвестору возможность покупать и продавать паи только в определенные сроки и как минимум раз в год.

Таблица 3.2

Количество паевых инвестиционных фондов по состоянию на 1.03.2016 г. ⁴

⁴ Источник: Национальная лига управляющих: статистика рынка [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.nlu.ru/stat-count_pifs.htm?s=&b=&period=01.03.2016 (дата обращения 25.03.2oi6 г.).

Временной интервал, в течение которого компания производит прием заявок и выкуп паев, должен составлять не менее 14 рабочих дней. Эти сроки устанавливаются управляющей компанией. В составе портфеля такого фонда должно быть не менее 50 % ликвидных ценных бумаг и денежных средств. Для пайщиков интервальных фондов, не сумевших во время приобрести пай, есть возможность приобретения пая на вторичном рынке. Интервальные фонды имеют возможность проводить более рискованную политику.

Закрытый фонд не предусматривает для инвесторов возможность обратного выкупа паев до окончания срока деятельности фонда. Сроки могут быть до 15 лет. Обычно паи таких фондов обращаются на бирже.

Открытые фонды публикуют данные о размере активов и стоимости пая ежедневно, а интервальные — раз в месяц. Информацию о работе фондов можно получать в разных СМИ (газета «Ведомости», «РБК daily»).

Открытые фонды значительно отличаются от закрытых как по составу инвесторов, так и по объектам инвестирования. Открытые фонды больше подходят для массового инвестора — граждан, закрытые — для крупных инвесторов.

В открытые и интервальные фонды передаются только денежные средства, а в закрытые, если это предусмотрено правилами доверительного управления, может передаваться и имущество (в основном недвижимость и права на нее). Не подлежит передаче имущество, находящееся в залоге.

Риск вложений в любой вид ПИФов — это возможность снижения стоимости паев при снижении котировок ценных бумаг, приобретенных ПИФом.

В состав активов акционерного паевого инвестиционного фонда могут входить только высоколиквидные ценные бумаги: государственные ценные бумаги Российской Федерации; государственные ценные бумаги субъектов Федерации; муниципальные ценные бумаги; акции российских открытых акционерных обществ, фондов; облигации российских хозяйственных обществ, государственная регистрация выпуска которых сопровождалась регистрацией их проспекта эмиссии ценных бумаг; акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций; иные ценные бумаги, предусмотренные нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (Банка России).

В состав активов открытого паевого инвестиционного фонда могут приобретаться только ценные бумаги, по которым имеются признаваемые котировки. Указанное требование не распространяется на инвестиционные паи открытых паевых инвестиционных фондов, ценные бумаги, включенные в котировальный список «А» (первого или второго уровня) фондовой биржи, а также на государственные ценные бумаги Российской Федерации, условиями эмиссии и обращения которых предусмотрено их вторичное обращение на рынке ценных бумаг, приобретаемые при их размещении в форме аукциона.

В состав активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов не могут входить государственные ценные бумаги субъектов Федерации и муниципальные ценные бумаги, не включенные в котировальные списки фондовых бирж.

Акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций могут входить в состав активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов при условии, что указанные ценные бумаги прошли процедуру листинга на одной из иностранных фондовых бирж: Лондонской, Нью-Йоркской, Американской, Немецкой, NASDAQ, Гонконгской.

3.3.2.