Акции частных предприятий

Приобретение акций можно достаточно близко поставить к азартным играм, в которых шансы на выигрыш больше зависят от случая, чем от инвестора. Акции как денежный документ не создают для выпустившего их предприятия никаких обязательств, нет ответчиков за их стоимость, за размер выплачиваемых по ним доходов.

Прежде чем принять решение о покупке акций, следует усвоить следующее:

1) акции как ценные бумаги ничем не обеспечены и никем не гарантированы;

2) акции не имеют никакого нижнего порога стоимости, и их рыночная цена может беспрепятственно падать до нуля; 3) ликвидность акций равна нулю, если отсутствует рынок, на котором бы эти акции постоянно покупались и продавались.

Акции надежной компании, вкладывающей свои средства в развитие и находящейся под хорошим руководством, в расчете на достаточно длительный период владения ими (не менее 10—15 лет) почти неизбежно принесут больший совокупный доход (сумма выплаченных дивидендов плюс прирост рыночной стоимости самих акций), чем процент, выплачиваемый по банковским депозитам.

На первых порах мы рекомендуется приобретать акции компаний, котирующихся на фондовой бирже: за информацией о состоянии дел в этих компаниях следит непосредственно биржа, и брокеры имеют достаточный доступ к этой информации, чтобы не работать вслепую. Это для Запада. В России есть еще целый ряд обстоятельств, которые необходимо учитывать.

Во-первых, во многих компаниях из числа продающих свои акции контрольный пакет акций жестко закреплен в руках некоторых групп лиц: государства, местных органов власти, администрации предприятия, трудового коллектива и т. д. В таких компаниях мелкий инвестор всегда будет в роли аутсайдеров, а права на участие в управлении, получении дивидендов и т. д. фактически будут попраны. Соответственно рекомендуется избегать приобретения таких акций.

Во-вторых, возможны ситуации, в которых возможно попасть под финансовые санкции. Во избежание этого индивиду необходимо внимательно знакомиться с учредительными документами тех компаний и обществ, акции которых он намерен приобрести. Следует учитывать, что приобретая акции, индивид автоматически становится совладельцем предприятия со всеми соответствующими правами и обязанностями.

В условиях современной России инвестирование в акции более чем рискованное мероприятие. В связи с этим рекомендуется прибегать к инструментам коллективного инвестирования — ценным бумагам паевых инвестиционных фондов.

В России группа «Московская биржа», образованная в 2011 г. посредством слияния Московской межбанковской валютной биржи и фондовой биржи РТС, на данный момент представляет собой основную площадку по совершению сделок с ценными бумагами. Ею регулярно производится раскрытие информации, отражающей количественные характеристики, а также структуру участников торгов. На рисунке 3.1 приведены данные по численности клиентов Московской биржи, являющихся частными инвесторами.

Рис. 3.1. Количество клиентов (частных инвесторов) в системе торгов Московской биржи,

тыс. человек³

3

По данным Московской биржи. См.: http://moex.com/s719 (дата обращения 25.04.2016 г.).

На протяжении всего представленного периода количество клиентов — физических лиц неуклонно росло. Однако в 2011 г. тренд несколько замедлился. В течение 2015 г. число частных инвесторов возросло с 1128 тыс. человек до 1291 тыс. человек, то есть менее чем на 15 %. Согласно оперативным данным Росстата, на 29.02.2016 численность экономически активного населения России составила 75,9 млн человек. На начало марта 2016 г. количество клиентов Московской биржи превзошло отметку в 1,3 млн человек. Таким образом, лишь 1,7 % населения составляют клиентскую базу главной фондовой площадки страны. При этом активное участие в торгах принимает лишь 81 тыс. человек, то есть менее 0,1 % экономически активных россиян. С учетом того, что порядка 40 % населения США принимают участие в работе рынка ценных бумаг сознательно, России в этом отношении располагает огромным потенциалом роста.

Суммарный объем сделок, которые совершают частные инвесторы на Московской бирже, таков, что преобладающая их часть (порядка 95 %) приходится на акции. Корпоративные облигации занимают не многим более 1 %. Прочие фондовые инструменты в портфеле физических лиц имеют вес, исчисляющийся долями процента. При этом следует отметить широкие возможности дальнейшего становления отечественной отрасли коллективных инвестиций.