Выводы: "мокрые" акции, "сухие" акции и новый энтузиазм

Шесть "мокрых" акции, с которыми связаны более сильные эмоциональные ассоциации (5аш$Ьигу, Магкз & Зрепсег, Вос1у ЗЬор, АШес! Сагре1$, Ьаита А$Ыеу и МапсНез^ег Шлее!), вызывают сильные чувства и привязанности, как сознательные, так и подсознательные. Я бы сказал, что мой анализ как цен акций, так и рекомендаций брокеров, показывает, что "настроение" в данном случае включает значительный элемент привязанности к этим компаниям. Они пользуются эмоциональной поддержкой, которая способна перевешивать финансовые реалии. МапсЬез^ег Ипйес! в данном случае является исключением, поскольку показатель РЕК у этой бумаги гораздо ниже, чем у других значительно менее успешных футбольных клубов. Однако, если бы я анализировал №\уса$[1е иш^ес! или Зипёегкшс!, то об наружи. I бы ситуацию, похожую на другие "мокрые" акции, у которых показатели РЕК держатся на высоких уровнях, несмотря на отнюдь не блестящие финансовые результаты.

Акции Вагс1аук Вапк - не "мокрые" н не "сухие", просто потому, что миллионы людей имеют опыт общения с банками (как и с моей условной компанией МЙсИе^ех К.аП\\'ауз), и, тем не менее, банковские отделы, работающие с мелкими клиентами, активно используют новые технологии.

Я полагаю, что инвесторам перед покупкой любой акции сюит задуматься о ее психологии, и в особенности проверить, не получается ли так, что они постоянно думают о продаже, но никак не могут заставить себя сделать это. Каждый раз возникает определенное сопротивление.

В заключение мне хотелось бы добавить еще один момент.

Рекомендации брокеров и принципы использования рейтинговых шкял

Одна из проблем итоговой оценки ожиданий заключается в том, что, пожалуй, каждая брокерская компания излагает свои рекомендации по-своему. Многие следуют правилу пятибалльной шкалы, широко используемой в психометрическом тестировании для определения отношений и чувств:

"покупать";

"можно покупать";

"держать";

"можно продавать'';

"продавать".

Иногда вместо "можно покупать" используется словосочетание "подходящая цена".

Пятибалльная шкала имеет свои недостатки, поскольку она является несколько грубой. Некоторые брокерские компании используют для расстановки акцентов другие оценки, такие как:

"аккумулировать";

"достаточно высокий уровень";

"активно покупать".

Однако какой-либо стандарт отсутствует, что сильно затрудняет сопоставление показателей, дающих адекватную числовую оценку отношения к той или иной акции.

Психологи полагают, что для оценки интенсивности чувств и отношений лучше использовать 7-балльную или 9-балльную шкалу. (Я понимаю, что и сам не всегда следовал этому совету.)

В применении к рекомендациям по акциям такая 9-балльная шкапа могла бы быть следующей:

активно покупать"; покупать"; аккумулировать"; можно покупать''; держать";

достаточно высокий уровень"; подумать о продаже"; можно продавать"; продавать".

Если бы брокерские компании согласились использовать для своих рекомендаций подобную 9-балльную шкалу, это позволило бы получить значительно более информативные экономические и психологические данные об акциях. Разбирающиеся в математике сотрудники у них есть, поэтому в этом нет ничего невозможного.