8.1. Аналитические показатели состояния системы финансовых ресурсов

Денежное выражение получаемой и распределяемой предприятием в процессе финансовых отношений стоимости позволяет реализовать контрольную функцию финансов. Рассчитываемые аналитические показатели выступают инструментом финансового анализа, проводимого с целью определения финансового положения хозяйствующего субъекта.

Показатели, характеризующие состояние системы финансовых ресурсов, целесообразно подразделить на три группы: 1) структурные показатели системы; 2) показатели функционирования и внешних взаимосвязей системы; 3) показатели эффективности функционирования системы.

Итак, первая группа - структурные показатели системы характеризуют ее внутреннюю среду и структуру. Мощь системы, объем аккумулируемой стоимости характеризует величина баланса. Возможность системы при необходимости немедленно удовлетворить требования внешней среды характеризуют показатели ликвидности средств, а обоснованность и рациональность размещения ресурсов в производственной сфере во многом предопределяют и устойчивость ее функционирования.

Могут быть рассчитаны следующие относительные показатели:

Характеризует долю собственных ресурсов в их общей величине. Нормальное значение показателя > 0,5. Высокое значение свидетельствует об автономности и независимости системы.

Показывает устойчивость системы и потенциальные возможности по привлечению в свой оборот заемных ресурсов из вне.

Показывает долю долгосрочных заемных средств в их общей величине и может свидетельствовать о желании администрации обновить основные фонды предприятия.

Характеризует долю ресурсов в денежной форме и показывает возможность немедленной реализации инвестиционной функции и интеграции в другую систему.

Является наиболее жестким показателем ликвидности и характеризует величину немедленно возможного покрытия требований кредиторов. Ориентировочное значение нормы - 0,3. Учитывается поставщиками сырья.

Выражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременных расчетов с дебиторами. Допустимое значение 0,7 - 1. Учитывается банками при оценке кредитоспособности предприятия.

где: К1, К2 , К3 - принятые весовые коэффициенты (например, 1;

0, 5; 0,3);

Аі Пі - соответствующие группы активов и пассивов.

Показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех обязательств с учетом значимости при расчетах тех или иных групп активов и пассивов. Выражает способность предприятия осуществлять расчеты как по ближайшим, так и по отдаленным обязательствам.

Является важнейшим показателем финансовой устойчивости и показывает долю запасов, финансируемых за счет собственных ресурсов. Значение, равное 1, характеризует полную независимость текущей производственной деятельности предприятия от внешних источников ресурсов.

Вторая группа - показатели функционирования и внешних взаимосвязей системы. Показатели этой группы характеризуют интенсивность функционирования системы, степень реализации функций финансовых ресурсов и взаимосвязи с внешней средой Данные величины могут характеризоваться и по отношению ко всем ресурсам предприятия.

Показывает величину ресурсов, «связанных» в дебиторской задолженности. Рост данного показателя характеризует непроизводительное отвлечение ресурсов во внешнюю среду.

Показывает, сколько раз дебиторская задолженность «превращалась» в выручку от реализации. Рост значения показателя характеризует увеличение интенсивности производственной деятельности. Этот показатель полезно сравнить с показателем оборачиваемости кредиторской задолженности, что позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которым пользуется предприятие у других хозяйствующих субъектов, с теми, которое предоставляет само.

Показывает, сколько раз заемные ресурсы могут быть возмещены выручкой от реализации продукции. Рост значения показателя положительно характеризует работу предприятия, ибо свидетельствует об интенсивности воспроизводства ресурсов.

Характеризует долю ресурсов, обслуживающих инвестиционную сферу предприятия. Рост данного показателя при неизменности

финансовой мощи может косвенно указывать на снижение рентабельности производства или желание администрации диверсифицировать использование ресурсов. При росте же финансовой мощи системы характеризует ее интеграцию с другими элементами финансовой системы и перспективные возможности ее расширенного воспроизводства.

Показывает степень реализации воспроизводства ресурсов в инвестициях.

Показывает степень реализации воспроизводства ресурсов в производственной сфере предприятия. При значении менее единицы производственная сфера предприятия не обеспечивает среднеотраслевые темпы воспроизводства финансовых ресурсов. В сравнении с предыдущим показателем определяется направление наиболее эффективного применения ресурсов и возможные вмененные издержки.

Показывает долю одного управляющего в общей величине прибыли. Положительным следует считать рост данного показателя. Может служить критерием оптимизации численности управленческого персонала.

179

Показывает долю затрат в единице полученных средств. Низкое значение показателя характеризует относительную дешевизну дополнительно привлеченных в оборот предприятия средств.

Характеризует удельный вес затраченных на производство продукции финансовых ресурсов. Приемлемым следует считать минимально возможное значение этого показателя. Значение более единицы свидетельствует об убыточности данного направления финансирования.

Характеризует целесообразность увеличения объемов инвестирования ресурсов. Критерием служит максимально возможное значение показателя, свидетельствующее о наибольшем приросте прибыли на дополнительно затраченную единицу средств.

Показывает, сколько раз затраченные собственные ресурсы предприятия могут быть возмещены за счет выручки. Рост показателя свидетельствует о повышении интенсивности производственной деятельности. Значение менее единицы показывает, что собственные ресурсы не могут быть возмещены за 1 оборот.

Показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла предприятию каждая используемая в его обороте единица ресурсов и сколько раз затраченные ресурсы могут быть

возмещены за счет выручки от реализации продукции. Положительным следует считать рост значения данного показателя.

Характеризует эффективность использования основных фондов и внеоборотных активов предприятия. Чем выше значение показателя (т.е. фондоотдача), тем эффективнее используются средства, вложенные в основные производственные фонды. Показатель, равный единице (и выше) свидетельствует о полной окупаемости фондом за отчетный период.

Именно показатели третьей группы отражают эффективность функционирования системы финансовых ресурсов. Данные показатели являются результирующими при оценке состояния и динамики развития системы. Сюда относятся как абсолютные показатели полученной прибыли по различным направлениям деятельности, так и относительные показатели рентабельности. Под эффективностью (или рентабельностью в сфере производства), в общем случае понимается сопоставление полученного результата с затратами на его достижение.

К показателям этой группы относятся:

Показывает эффективность использования всех имеющихся в распоряжении предприятия ресурсов. Например, его значение равное 0,15 означает, что на каждый имеющийся в распоряжении рубль получено 15 коп. прибыли.

Показывает величину прибыли на 1 руб. собственных ресурсов. Необходимо стремиться к тому, чтобы любое привлечение ресурсов извне сопровождалось ростом рентабельности собственных ресурсов.

Данный показатель отражает эффективность производственной деятельности предприятия и показывает величину прибыли, приходящуюся на рубль затрат. Его сравнение со среднеотраслевым значением характеризует положение предприятия в отрасли.

Позволяет судить о количестве периодов, за которые предприятие не меняя производственно-хозяйственной политики, сможет окупить за счет прибыли собственные ресурсы. Чем ниже значение показателя, тем эффективнее работа предприятия.

Показывает величину прибыли, «заработанную» рублем оборотных фондов. Изменения показателя в динамике характеризуют изменения в эффективности использования оборотных фондов предприятия.

Показывает, насколько эффективно предприятие ведет инвестиционную деятельность и реализует инвестиционную функцию финансовых ресурсов.

Показывает, сколько копеек чистой прибыли приносит 1 рубль выручки от реализации. Характеризует итоговую эффективность всей производственной деятельности предприятия с учетом правильности выбранной хозяйственной политики.

Итак, для характеристики системы финансовых ресурсов могут быть использованы показатели:

Концентрация собственных ресурсов - показатель первой группы, характеризующий независимость системы от внешних источников финансирования;

Показатель абсолютной ликвидности - принадлежит к первой группе и характеризует возможность немедленно исполнить краткосрочные обязательства перед внешней средой, а также наличие ресурсов в наиболее ликвидной форме, т.е. их способность реализовать инвестиционную функцию;

Показатель оборачиваемости всех ресурсов предприятия - относится ко второй группе и показывает, как быстро все имеющиеся ресурсы окупаются за счет выручки от реализации;

Рентабельность собственных ресурсов - показатель третьей группы. Характеризует итоговую эффективность собственных ресурсов предприятия и рациональность и обоснованность привлечения внешних источников финансирования.

Рейтинговая оценка производится по формуле:

где: Р - рейтинговая оценка функционирования системы

финансовых ресурсов предприятия;

П1, ..., П4 - совокупность отобранных для оценки показателей.

Если предприятие в анализируемом периоде повысило свою оценку, то эффективность функционирования системы ресурсов можно признать более высокой. При необходимости «усилить» роль того или иного из оцениваемых показателей можно ввести в формулу различные весовые коэффициенты, установленные, например, экспертным путем. Для расчета эталонной (гипотетически наилучшей) оценки могут быть использованы максимальные значения показателей, когда-либо демонстрированные системой. В этом случае очевидна наглядность потенциала развития системы.