8.2. Приемы рационального формирования и использования финансовых ресурсов предприятия

Менеджмент финансовых ресурсов - это раздел финансового менеджмента, занимающийся изучением методов рационального, с точки зрения эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия, управления финансовыми ресурсами.

Ранее процесс воспроизводства финансовых ресурсов рассматривался нами как состоящий из двух стадий - формирования и использования. Рассмотрим поочередно каждую с позиции рационального управления.

Стадия формирования. Здесь решаются вопросы о структуре ресурсов и соответствующей плате за них.

Цена ресурсов определяется для следующих целей:

- для определения уровня финансовых издержек, связанных с функционированием предприятия;

- для принятия инвестиционных решений;

- для определения оптимальной структуры ресурсов.

Под эффектом финансового рычага понимается приращение к рентабельности собственных ресурсов, получаемое благодаря использованию заемных ресурсов, несмотря на их платность.

Действие эффекта финансового рычага заставляет вспомнить уже знакомый нам эффект мультипликатора когда каждая дополнительная единица ресурсов приносит большую величину прибыли.

Что касается стадии использования ресурсов здесь безусловно важна избирательность в их применении, а критериями могут служить наибольшая производительность и быстрая окупаемость (своего рода закон временного предпочтения, когда приоритет финансирования имеет проект с минимальным временным циклом). При необходимости можно рассчитать запас финансовой прочности в процентах к выручке от реализации.

Показателем, обобщающим формирование и использование финансовых ресурсов, служит сопряженный эффект финансового и операционного рычагов, который рассчитывается следующим образом.

Уровень сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль предприятия при 1% изменении выручки от реализации.

Если уровень сопряженного эффекта равен 3,3, то рост выручки от реализации на 1% приведет к росту чистой прибыли на 3,3 %. Но данный показатель характеризует также и величину возможного риска и предприятие, которое демонстрирует значительный уровень сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов одновременно является и более рискованным. Рост значения одного из составляющих данного обобщающего показателя может сигнализировать о возрастающей степени риска в той или иной сфере - финансовой или производственной.

Поскольку процесс использования ресурсов протекает во времени, то следует учитывать факт различной временной ценности ресурсов, т.к. единица дохода, полученная в будущем, не равноценна инвестированной сегодня. Это положение связано с тем, что стоимость, не пущенная в оборот, обесценивается.

Контрольные вопросы:

1. Расскажите о показателях характеризующих состояние системы финансовых ресурсов и какие показатели могут быть использованы для характеристики системы финансовых ресурсов?

2. Какие с позиции рационального управления существуют стадии процесса воспроизводства финансовых ресурсов?

<< | >>

↑

Источник: Каранина Е. В.. Финансы: учебник / Е. В. Каранина. - Киров: ВятГУ,2016. - 233 с.. 2016

Еще по теме 8.2. Приемы рационального формирования и использования финансовых ресурсов предприятия:

- Биржевая торговля - Биржевое дело - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Деньги - Деньги и кредит - Деньги, кредит, банки - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиции - Инвестиционное право - Кредит - Международные финансы - Налоги и налогообложение - Основы финансов - Финансовая терминология - Финансовое право - Финансовое прогнозирование - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый контроль - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит - Фінансова система України -

- Аудит - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Макро и Микроэкономика - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -