Человеческие ошибки в отношении долга

Маловероятно, что в реальной жизни люди и деловые предприятия смогли бы соответствовать стандартам рациональности, на существовании которых настаивают экономисты-теоретики, моделирующие и численно оценивающие эти фундаментальные экономические проблемы.

Во-первых, как обсуждалось в предыдущей главе, и частные лица, и в значительной степени те, кто работает в корпорациях и государственных учреждениях, вежливо соглашаются на использование кредитных инструментов, «освященных» здравым смыслом или расхожим мнением и предлагаемых специалистами по продажам. В главе ю, посвященной деятельности юристов и финансовых советников, мы упоминали о том, что большинство людей не пользуются услугами экспертов, которые могли бы оказать им помощь при принятии финансовых решений. При обсуждении проблем государственной политики в большинстве случаев пренебрегают мнением специалистов по финансовой инженерии, способных помочь в ограничении проблем, связанных с соотношением собственных и заемных средств. Неудивительно, что, сталкиваясь с необходимостью поддержания правильного их соотношения, нам очень часто приходится преодолевать серьезные трудности.

В соответствии с теорией, условием рационального поведения тех, кто участвует в принятии финансовых решений, является учет ими долгосрочной проблемы управления богатством: первоначальное заимствование, постепенное возвращение долга и сбережение достаточного богатства, которое при данных процентных ставках позволяет получить хороший долгосрочный результат.

Частные лица, точно так же, как деловые предприятия и государство, во многих случаях плохо понимают (по крайне мере, пока не разразится кризис), что крупные заимствования ведут к ухудшению соотношения собственных и заемных средств, когда малейшая проблема, усиленная долгом, перерастает в огромные трудности. Если долг становится слишком большим, по сравнению с собственными ресурсами, возникает «избыточная задолженность», «долговой навес», отрицательно воздействующий на позитивные действия в любых формах. Долги, сделанные людьми, фирмами, а также государством, приводят к тому, что и первые, и вторые, и третьи чувствуют себя так, как будто они оказались «прижатыми спиной к стене». Очень немногие частные лица, столкнувшиеся с этой проблемой, обладают математическими способностями, которые помогли бы им понять и разрешить основные вопросы, связанные с долгом без помощи финансовых советников.

Заимодавцы могут пойти на эту ситуацию в надежде получить прибыль, в некоторых случаях нимало не учитывая реальные интересы заемщиков. Возможности рекламы и виды схем кредитования, санкционируемые регуляторами, значительно варьируются от страны к стране. Отсюда и значительные различия между государствами в средних уровнях задолженности, а также склонности населения к сбережению и накоплению богатства.