2.2. Денежная масса. Закон денежного обращения. Скорость оборота денег

Денежная масса и денежная база. Одним из основных количественных показателей денежного обращения является денежная масса, которая определяется количеством денег в обращении на определенный период или на определенную дату Она включает покупательные, платежные и накопленные средства, обслуживающие различные связи и принад лежащие экономическим агентам.

С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпели существенные изменения. В начале XX в. при золотом обращении структура в развитых странах была такова: золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги — 50% и остатки на счетах в кредитных учреждениях — 10%, накануне Периой мировой войны — соответственно 15,22 и 63%.

Уход золотых денег сначала из внутреннего, а затем из внешнего оборота оказал серьезное влияние на структуру денежной массы. Действительные деньги (золотые) полностью исчезли из обращения, господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги (прежде всего банкноты) в наличной и безналичной фермах.

Вначале в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране в финансовой статистике для анализа изменений денежной массы на определенную дату и за определенный период стали использоваться денежные агрегаты. Денежные агрегаты классифицируют деньги по видам в зависимости от ликвидности и сферы применения. Используются следующие агрегаты.

МО, Ml, М2, М3. М4,

где МО включает наличные деньги, т е деньги вне банков — банкноты, металлические монеты, казначейские билеты (бумажные деньги, сохранившиеся в Республике Джибути и некоторых других странах);

Ml состоит из агрегата МО и средств на расчетных, текущих и специальных счетах в кредитных организациях, во вкладах населения и предприятий в банках, а также на депозитах до востребования населения в Сбербанке;

М2 содержит агрегат Мій срочные вклады населения в Сбербанке.

М3 равен агрегату' М2 плюс сертификаты и облигации государственного

М4 охватывает агрегат М3 и различные формы депозитов в кредитных учреждениях

Для определения денежной массы страны применяют разное число агрегатов (США — четыре. Франция — два). В России для расчетов совокупной денежной массы пользуются тремя агрегатами: МО, Ml. М2.

Денежная масса России на 1 января 2009 г. составила:

Денежная масса М2 13 493 млрд руб.

В том числе наличные деньги МО 3795 млрд руб

Доля МО в М2 28,1%

Денежная масса как важный показатель денежного обращения используется при разработке экономической и социальной политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций

В России кроме денежной массы применяется показатель денежная база. который включает:

• наличные деньги (агрегат МО с учетом остатков средств в кредитных учреждениях);

• остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России;

• средства на корреспондентских счетах кредитных организаций и депозиты банков, размещенных в Банке России;

• обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в рублях

Денежная масса зависит от двух факторов: количества денег и скорости их оборота

Закон денежного обращения. Количество денег, необходимое для выполнения ими своих функций, устанавливается экономическим законом денежного обращения К Маркс в первом томе «Капитала» вал следующую формулу, определяющую количество денег, необходимых для обеспечения оборота товаров и услуг

Сукно цен •поваров Число оборотов денежных единиц

Масса денег =

Закон денежного обращения устанавливает^- масса денег для обращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая), а также уровню цен товаров и тарифов (связь прямая) и обратно пропорциональна скорости обращения денег (связь обратная).

С появлением и развитием кредитных отношений возникает функция денег как средства платежа; товары продаются в кредит под долговые обязательства.

Закон, определяющий количество денег в обращении с учетом двух функций — средства обращения и средства платежа, несколько видоизменяется и приобретает следующую форму;

где КД — количество денег, необходимых в качестве средства обращения и платежа:

СИ — сумма цен реализуемых товаров и услуг;

К — сумма проданных товаров и услуг в кредит, срок платежей по которым нс наступил;

П — сумма платежей по долговым обязательствам.

ВП — сумма взаимно погашающихся платежей;

О — среднее число оборотов денег как средства платежа и средства обращения

Количество действительных денег (золотых) при функционировании поддерживалось на необходимом уровне стихийно, так как регулятором служила функция сокровища. Соотношение между массой товара и массой денег устанавливалось относительно точное. Это обеспечивало устойчивость денежного обращения

При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажно-денежного обращения, в соответствии с которым количество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количеству золотых денег, потребных дня обращения При таком положении стабильность денег пошатнулась, стало возможным их обесценение.

Ныне в условиях демонетизации золота, те утраты им своих денежных функций, закон денежного обращения претерпел модификацию Теперь уже нельзя оценивать количество денег путем приблизительного их расчета через золото Оно ушло из обращения и не выполняет функции не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.

Мерой стоимости товара и услуг стал денежный капитал, измеряющий стоимость товара не на рынке при обмене (как было раньше), а в процессе производства. Всякий товар, обмениваясь на неразменные кредитные деньги, выражает свою стоимость через приравнение его ко множеству товаров. В связи с этим товарная сделка, оцененная в определенной сумме неразменных кредитных денег, должна обеспечить предпринимателю такое количество потребительной стоимости, которое позволит ему после реализации потребительной стоимости начать новый производственный цикл В силу этого деньги приобретают способность быть всеобщим эквивалентом Хотя стихийный реіулятор общей массы денег при господстве знаков стоимости отсутствует, эта роль регулирования денежного обращения переходит к государству

Неразменные кредитные деньги, приобретая черты бумажных денег, вводятся государственной властью, которая наделяет их принудительным курсом Их эмиссия без учета стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране неизбежно вызовет их излишек и в конечном счете приведет к обесценению.

В связи с этим большое значение приобретает вопрос о необходимости определения требуемого количества денег для обращения. Согласно классической теории А. Маршалла и И. Фишера, количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы

¥ — скорость обращения денег;

Q — количество товаров, представленных на рынке

Из формулы количество денег, необходимое для обращения определенной массы товаров, равно

Уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в обращении.

Росту денежной массы способствует денежный мультипликатор (от лат inultiplicator — умножающий), возникающий с развитием кредитной системы (в условиях двух и более уровней) Суть его заключается в том, что денежная масса в обороте увеличивается в результате расширения кредитных операций банков со своими клиентами за счет получения средств из централизованного резерва Банка России, образованного из обязательных отчислений банков. Теоретически коэффициент мультипликации равен обратной ставке обязательных резервов, установленной Банком России для банков страны Он рассчитывается за определенный период, обычно за год, и характеризует, насколько увеличится денежная масса в обороте за этот период Банк России, управляя денежным мультипликатором, осуществляет денежно-кредитное регулирование в стране

Скорость оборота денег. Это второй фактор, влияющий на денежную массу Для расчета скорости обращения денег, т е. их интенсивного движения при выполнении ими функций обращения и платежа, используются два показателя.

1. Скорость движения денег (С) в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов:

Этот показатель свидетельствует о связи денежного обращения с процессами экономического развития.

2. Оборачиваемость денег в платежном обороте:

где— сумма денег на банковских счетах;

— среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов. Применяются и другие показатели скорости оборота денег

На скорость обращения денег влияют.

1) общеэкономические факторы — циклическое развитие производства; темпы его роста, движение цен;

2) денежные (монетарные) факторы — структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке, внедрение компьютеров для операций в кредитных учреждениях, использование электронных денег в расчетах.

Скорость оборота изменяется в зависимости от периодичности выплат доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.

Поскольку скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, то ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению де- нег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.

2.3.