8.6. Об эффективности работы менеджера и аналитика

Торговля на финансовом рынке, операции с ценными бумагами, несмотря на все указанные тонкости финансового анализа, все-таки являются одним из видов азартных игр. Степень азарта, роль случайности здесь, конечно, значительно ниже, чем в игре на деньги в покер, рулетку или лотерею, но она всегда присутствует.

Хотя все играющие в рулетку заведомо знают, что ’’стол” всегда остается в выигрыше, если игра идет длительное время, это не мешает реальному возникновению ситуации, коїла неопытный игрок, поставивший деньги на номер, выбранный наугад, вдруг оказывается обладателем целого состояния.

Точно так же и неопытный вкладчик может дешево купить пакет акций никому не известной компании, которые через год станут вдвое дороже, хотя на бирже это случается крайне редко.

Тем не менее практически сложно отделить выигрыш, полученный в силу случайной удачи, от выигрыша, связанного с искусством управления. Для оценки уровня этого искусства, в свою очередь, требуются длительные наблюдения за работой инвестиционного фонда и сравнение итогов этой работы с деятельностью аналогичных организаций.

Вместе с тем, в последние годы в США и других развитых странах наблюдается все большее предпочтение научных методов финансового анализа с привлечением мощной компьютерной базы по сравнению с применением интуитивной оценки и действий наугад.