Финансовые ресурсы предприятия

Финансовые ресурсы предприятия — это совокупность фондов денежных средств, аккумулируемых в целях осуществления всех видов деятельности предприятия для формирования необходимых активов как за счет собственных доходов, накоплений и капитала предприятия, так и за счет внешних поступлений.

Собственные финансовые ресурсы формируются за счет внутренних и внешних источников.

Внутренние источники формирования собст- в е н н ы х с р е д с т в состоят из:

• прибыли, остающейся в распоряжении предприятия по решению органов управления,

• амортизационных отчислений (т. е. денежного выражения стоимости износа основных средств и нематериальных активов). Внешние источники собственных средств формируются за счет:

• дополнительного выпуска акций,

• дополнительных взносов средств в уставный капитал,

• получения безвозмездной финансовой помощи,

• безвозмездного получения материальных и нематериальных активов, включаемых в баланс предприятия.

К заемным финансовым ресурсам относятся:

• банковские кредиты,

• заемные средства других предприятий и организаций,

• средства, получаемые от выпуска облигаций,

• средства внебюджетных фондов и бюджетные ассигнования, получаемые предприятием на возвратной основе и др. Привлечение заемных финансовых ресурсов позволяет предприятию решать такие задачи, как:

• ускорение оборачиваемости оборотных средств,

• увеличение объемов производимых хозяйственных операций,

• сокращение незавершенного производства.

Однако использование заемных средств приводит и к необходимости обслуживания принятых долговых обязательств. До тех пор, пока дополнительные доходы, которые обеспечиваются привлечением заемных средств, превышают расходы по обслуживанию соответствующих долговых обязательств, финансовое положение фирмы является устойчивым, а привлечение заемных средств — целесообразным.

Увеличение приращения прибыли за счет использования заемного капитала (несмотря на платность последнего) называется финансовым рычагом.

В случае, если эффект финансового рычага равен нулю, т. е. если дополнительные доходы от привлечения заемных средств равны расходам по обслуживанию долгов, использование заемных средств нецелесообразно, так как оно не обеспечивает никаких дополнительных доходов.

Наконец, в ситуации, когда эффект финансового рычага отрицателен, т. е. когда затраты по обслуживанию задолженности превышают доходы от использования заемных средств, финансовая устойчивость предприятия неизбежно ухудшается и может привести к б а н к р о т с т в у, поэтому использование заемных средств нецелесообразно.

2.2.