Глобальные финансы и мировые финансовые рынки

Ускорение процесса формирования глобальных финансов связано с образованием в конце 1960-х годов свободного международного рынка капитала, ежедневные объемы сделок которого сегодня оцениваются триллионами долларов и движение которого определяется исключительно законами мирового рынка.

Расширению глобального рынка капиталов способствовал и отказ в 1970-х годах правительств большинства стран мира от господствовавшей прежде политики фиксированного валютного курса, т.е. поддержания определенной цены национальных денег по отношению к денежным единицам других стран. С этого момента курсы иностранных валют стани определяться в основном спросом на нее и готовностью отдать за нее известное количество национальных денежных единиц хозяйствующими субъектами в глобальной экономике

Кроме того, по различным подсчетам, от 2/3 до 3/4 потенциальных инвестиционных ресурсов в глобальной экономике не могут быть востребованы транснациональным воспроизводством, что заставляет их изыскивать любую форму вложения, позволяющую со хранить их ценность в течение определенного времени. На этой основе и возник механизм перераспределения вновь созданной в глобальной экономике стоимости (как части валового глобального продукта) на неэквивалентной и долговой основе посредством дифференцированного по активам финансового рынка

Именно он явился основой формирования глобальных финансов, обособленных в системе глобальной экономики, в рамках которых деньги опосредуют движение нематериальных активов, не востребованных в качестве инвестиционных ресурсов реальным сектором транснационального воспроизводства. По этой причине они стали конвертироваться в различного рода деривативы на рынке производных финансовых и товарных инструментов.

Это обстоятельство, обусловившее отделение реального сектора глобальной экономики от виртуального (оторванного от материальной основы), связанного с финансовыми рынками, было усилено революционным изменением технологической базы осуществления актов купли-продажи активов, требующих для своего совершения платежа, между резидентами разной национальности Новая информационная революция была реализована в полной мере и дала феноменальную огдачу лишь в сфере финансовых операций, многократно ускорив скорость перемещения финансовых потоков бук вально по всему земному шару. Реальный сектор глобальной экономики. напротив, не смог воспользоваться результатами информа ционной революции в силу инерции, связанной с огромными денежными ресурсами, вложенными в специфические активы, которые к ее началу еше не были морально изношены

Таким образом, глобальная финансовая система включает в себя.

1) международную систему золотовалютных резервов;

2) мировые финансовые рынки (страховых услуг, деривативов, кредитный, долговых и долевых ценных бумаг, валютный спот- рынок),

3) кредиты, гранты и финансовую помощь международных финансовых организаций и государств — кредиторов мира.

Субъектную структуру международных финансов можно представить в виде публичных и частных финансов Субъектами пубыч- ных финансов являются лица, признанные таковыми согласно нормам международного (публичного) права: суверенные государства, нации и народы, борющиеся за создание самостоятельного государства, межгосударственные организации, государственные образования (например, Ватикан), вольные города Основными субъектами международных частных финансов являются национальные и иностранные физические и юридические лица государства (и их институты), а также созданные ими организации

Итак, доминирующей тенденцией развития современных глобальных финансов является феномен быстрого сокращения доли реальной составляющей глобальной финансовой системы и расширения масштабов ее виртуальной подсистемы

По мере формирования в рамках глобальной экономики глобальной финансовой системы сокращается влияние национального государства на социально-экономическое развитие страны (мониторинг и контроль со стороны государственных органов распространяются только на очень узкий финансовый сектор, а также на банковскую систему, расчетно-кредитные операции, которые имеют сугубо локальный характер и не сопряжены с мировыми финансовыми потоками).

Формирование финансовой системы за пределами национальных границ ускорило движение финансовых потоков, которые получили возможность быстро интегрировать в глобальные финансовые потоки, что зачастую позволяет избежать государственного налогового контроля за национальными финансовыми операторами

Следует особо остановиться на взаимовлиянии финансового и реального секторов в рамках как национальной, так и глобальной экономики Если цикличность в движении финансовых потоков базируется на материальной основе воспроизводственных циклов, то последние должны следовать за притоком или оттоком их, например, из национальной хозяйственной системы.

Скорость и темпы интеграции национальных воспроизводственных циклов в транснациональные имеют огромную инерцию, обусловленную не только экономическими и финансовыми обстоятельствами, но и организационно-технологическими Зачастую невозможно в короткие сроки наладить национальное производство с перекомпоновкой его воспроизводственных звеньев в национальных рамках, не говоря уже о вынесении за их пределы части производственных технологических цепей вослед за убегающими за рубеж финансами Все это требует немалого времени и сопровождается значительными финансовыми и кассовыми разрывами (несовпадением. или лагом, между движением финансовых потоков и подвижностью воспроизводственных циклов). Именно это обстоятельство способствует постепенному обособлению реального и финансового секторов как в национальных экономиках, так и на глобальном хозяйственном пространстве.

В результате глобальные финансы способствуют формированию механизма взаимозависимости всех участников международных отношений, начиная от национальных экономик и кончая отдельными корпорациями и экономическими агентами Это приводит к значительным положительным результатам, выражающимся в том, что отдельные страны вырываются вперед, демонстрируя громадные преимущества открытых экономических систем (у которых более 1/3 ВВП экспортируется и импортируется из-за рубежа).

Формирование органически взаимосвязанной структуры участников мировой экономики и глобальных финансов имеет помимо положительного результата, связанного с многократным ростом экономической эффективности в странах — участницах международного разделения труда, и существенный негативный Он наиболее явно проявляется в условиях глобальных экономических, банковских и финансовых кризисов

Так, глобальный финансовый кризис 2008 г. отразился на все ухудшающихся прогнозах мировой экономической конъюнктуры.

Глобальные финансы явились центральной подсистемой глобальной экономики, которая в современных условиях превратилась в самостоятельную, самодостаточную и самоорганизующуюся структуру, имеющую собственные закономерности развития На современной стадии развития глобальной экономики именно глобальные финансы превратились в доминирующий внешний фактор экономического развития национальных хозяйственных систем В этих условиях любые кризисные явления в отдельных сегментах мировой экономики становятся универсальной проблемой всех стран-участниц.

25.3.