Инвестиционная банковская деятельность и стимулирование

Каждому из тех, кто когда-либо жил в семье, хорошо известно о том, как трудно мотивировать родных к тому, чтобы они выполняли свои домашние обязанности. Обычно большую часть работы по дому и поддержанию порядка несет на своих плечах один из членов семьи.

Социальная сеть Facebook (и одноименная компания) была основана Эдуардо Саверином и Марком Цукербергом. Согласно последним известиям, в настоящее время Саверину принадлежит всего 5% акций компании (первоначально его доля составляла 34%), а доля Цукерберга сократилась с бб до 24%. Почему участие основателей компании в ее акционерном капитале уменьшилось настолько сильно? Потому что для обеспечения дальнейшего роста компании Саверину и Цукербергу необходимо было привлечь других инвесторов. Почему доля Саверина сократилась в большей степени? Просто «отобрать» у него акции не мог, конечно же, никто. Он потерял большую (в процентном выражении) долю акций компании в результате «разводнения»: для стимулирования новых работников были выпущены новые акции, и Цукерберг получил в качестве вознаграждения большее их количество. Почему? Это очень деликатный вопрос. Одним из факторов, определивших долю Цукерберга, было правовое урегулирование проблемы. В частности, по мнению совета директоров (и его логика понятна), для того чтобы компания двигалась вперед, Саверин нуждался в меньшем стимулировании, чем Цукерберг.

Процесс выпуска компанией новых акций, предусматривающий неравномерное разводнение долей, которыми владеют уже существующие акционеры, может стать одним из самых жестоких полей боя в современных финансах, поскольку он ведет к уменьшению состояний, появлению соперничающих сторон и потворствует политическим махинациям. Возможно, юристам удастся сгладить некоторые острые края и успокоить стороны, но само поле боя останется пространством, на котором очень часто рука об руку идут абсурд и трагедия.

Впрочем, процесс эмиссии акций и стимулирования все равно остается гораздо более управляемым и спокойным, чем вооруженный конфликт. Он открывает возможность для цивилизованного выхода человеческой агрессии. В конце концов, он может привести к повышению эффективности деятельности корпораций, что отвечает интересам общества в целом. В каком-то смысле инвестиционные банкиры являются дипломатами, участвующими в переговорах о взаимопонимании между вступившими в спор сторонами. Достигнутое понимание в конечном счете позволит участникам конфликта наладить сотрудничество и продолжить хозяйственную деятельность. Инвестиционные банкиры —это хранители корпоративного мира и подвижники прогресса.