Основные направления повышения эффективности интеграции хозяй­ствующих субъектов в рыночной экономике

При определении направлений повышения эффективности интеграции хо­зяйствующих субъектов нами используется система факторов внутренней (микроэкономической) и внешней (макроэкономической) среды функциониро­вания субъектов хозяйствования.

1. Направления, обусловленные воздействием фактора научно­технического прогресса (изменения технологической составляющей производ­ственного процесса, научно-техническое развитие):

- приобретение новых навыков (технологий, отлаженных организацион­ных процессов, эффективных рабочих процедур, высококвалифицированного персонала с навыками в разных областях, в т.ч. управлении);

- углубление разделения труда и его специализации, усиление производст­венной соподчиненности и тесного экономического сотрудничества между субъектами хозяйствования, объединенными совместным изготовлением тех­нологически сложной продукции и проведением НИОКР;

- поддержание высокого технологического и технического уровня каждого из участников;

- усложнение производственного организма, дифференциация его элемен­тов, функций, отраслевой, организационной и территориальной структуры.

Развитие научно-технического потенциала связано с целым комплексом работ, как проведение исследований, разработка, проектирование, подготовка к внедрению в производство. Для успешного воплощения результатов НИОКР необходимо опытное производство, проведение технологических усовершенст­вований, которые требуют взаимодействия с производителями и поставщиками в технологической цепочке. Маркетинговая служба оценивает возможности внедрения продукта на определенные рынки, его характеристики, объемы про­изводства.

В рамках данных направлений считаем необходимыми ряда мероприятий, направленных на повышение эффективности интеграции хозяйствующих субъ­ектов с учетом российской специфики:

■ проведение НИОКР и внедрение их результатов в производственную деятельность и управление; разработка инновационных стратегий и планов

■ своевременная модернизация, техническое перевооружение, разработка и реализация мероприятий по повышению качества продукции и снижению себе­стоимости

■ анализ деятельности и обоснование состава интегрированной структуры, постоянный пересмотр состава участников

■ создание рабочих групп специалистов предприятий-участников для об­мена опытом и решения различных задач; проведение совместных семинаров; обмен работниками; наставничество

■ повышение стимулов для совместной реализации инновационных проек­тов.

■ снижение расходов на НИОКР посредством тесного сотрудничества по­ставщиков и потребителей, совместного поиска способов улучшения техниче­ских характеристик изделий, распределение расходов на НИОКР среди участ­ников

■ совместное освоение новых образцов, вследствие чего каждое предпри­ятие может вносить свой вклад в улучшение качества изделий. Головная ком­пания может предоставлять поставщикам научно-техническую информацию, консультирует ведущих специалистов и инженеров, оказывают поддержку в покупке нового оборудования и автоматизации производства

■ включение в состав интегрированной структуры финансовых институтов, что может способствовать привлечению средств для финансирования НИОКР на более выгодной основе.

При реализации указанных мероприятий в рамках данных направлений следует учитывать российскую специфику интегрированных структур:

- синхронная перестройка работы при реализации инноваций признается одной из самых сложных даже для 45% успешных российских предприятии^[336].

- многие интегрированные структуры испытывают ряд проблем в развитии новых технологий. Часто предприятия не стремятся разрабатывать и произво­дить сложные детали и комплектующие, а закупают их у зарубежных произво­дителей. Для осуществления инноваций требуется обновление технологий, оборудования. Большинство используемых основных фондов устарели, доста­точно высоки энергозатраты производства, что требует массовой замены обо­рудования, а, следовательно, значительных инвестиций. Однако большинство российских предприятий развивают инновационную деятельность за счет са­мофинансирования, и эти вложения имеют довольно ограниченные размеры^[337].

- замедление развития новых технологий приводит к снижению конкурен­тоспособности продукции российских интегрированных структур перед запад­ными ТНК. Например, слабые технические характеристики продукции маши­ностроительных компаний заставляют предприятия переключаться на закупку импортного оборудования;

- ограниченность инвестиционных ресурсов как правило не позволяет рос­сийским компаниям осуществлять крупные научно-технические проекты, по­скольку нет точной уверенности в том, что эти новшества окупятся. В развитых странах проблемами разработки «ноу-хау» часто занимаются малые фирмы, ко­торые поддерживаются крупными предприятиями. В России предложение ус­луг подобного рода со стороны инновационных компаний еще не сложилось, или они не всегда устойчивы. Вместе с тем, есть и положительные результаты сотрудничества в области НИОКР^[338].

2. Направления, связанные с воздействием институциональных факторов (трансакционные издержки; информационная асимметрия; альтернативные ме­ханизмы обеспечения контрактов):

- минимизация трансакционных издержек (связанных с поиском информа­ции о контрагентах, ценах и других возможных условиях сделки;

- ведением переговоров по условиям контракта и заключением сделки; разработкой стандартов, контролем над уровнем качества; по правовому регу-

154 лированию корпоративной собственности; возникающих в результате наруше­ний условий контракта («издержки оппортунистического поведения»); потерь от адаптации);

- снижение производственных и сбытовых издержек посредством более тесного сотрудничества с контрагентами;

- экономия средств, определяемая теснотой информационного взаимодей­ствия, расширением информационной базы, преодолением неопределенности во внешней среде, порождаемой неравномерным размещением информации между хозяйствующими субъектами.

В рамках данных направлений считаем необходимыми ряда мероприятий, направленных на повышение эффективности интеграции хозяйствующих субъ­ектов с учетом российской специфики:

■ исследование рынков сырья, характеристик производителей, выбор и обоснование включения в состав интегрированной структуры тех или иных по­ставщиков; формирование специализированных служб снабжения и сбыта в ин­тегрированной структуре

■ применение альтернативных механизмов обеспечения системы внутрен­них контрактов (законодательно закрепленных или основанных на деловой ре­путации контрагентов)

■ заключение, оптимизация организационно-экономической структуры, выработка единой тактики и стратегии развития (организационные и экономи­ческие меры)

■ создание единого информационного пространства, общей информацион­ной системы, позволяющей своевременно устранять информационные разрывы; единых стандартов сбора, систематизации и анализа информации

■ создание современных коммуникаций; разработка адаптированных к особенностям участников операционных пакетов программ, применение их во всех подразделениях интегрированной структуры

■ снижение расходов на маркетинг посредством создания единой марке­тинговой и рекламной службы, что окажет воздействие не только на спрос на конечной стадии производства, но и снизит необходимость в рекламных расхо­дах на предшествующих стадиях производства

■ развитие системы взаимных поставок и общей сбытовой сети участни­ков; формирование единой маркетинговой службы

■ изучение характеристик потребителей, заказчиков, их потребностей, раз­работка и реализация мероприятий формирования спроса и стимулирования сбыта

■ анализ деятельности и обоснование состава интегрированной структуры, постоянный пересмотр состава участников

3. Направления, обусловленные воздействием факторов рыночной конъ­юнктуры (неопределенность структурных условий рынка; степень конкурен­ции; колебание спроса; изменения предпочтений клиентов):

- повышение мобильности принятия решений;

- повышение определенности рыночной конъюнктуры для субъектов хо­зяйствования;

- приращение устойчиво контролируемой доли рынка, рост ценовой кон­курентоспособности продукции;

- завоевание новых сегментов рынка;

- обеспечение лидирующего положения интегрированной структуры в от­расли; обеспечение гарантированных условий поставок;

- разрешение сырьевой проблемы; повышение гибкости реакции на запро­сы потребителей, увязка интересов контрагентов;

- дифференциация продукции в соответствии с запросами заказчика;

- обеспечение обратной связи с потребителем, позволяющее совершенст­вовать механизм ценообразования;

- увеличение доли рынка (монополистической мощи) при установлении ценовой политики.

Основными мероприятиями, направленными на повышение эффективно­сти интеграции хозяйствующих субъектов с учетом российской специфики в рамках данных направлений являются следующие:

■ перестройка взаимоотношений между производителями и потребителя­ми, предполагающая переход от крупносерийного производства к быстрому и гибкому реагированию на конъюнктуру рынка

■ поддержание высокого технологического и технического уровня каждого из участников посредством своевременной модернизации, технического пере­вооружения, внедрения новшеств, разработки и реализации инноваций, меро­приятий по повышению качества продукции и снижению себестоимости

■ организация единой снабженческой сети и формирование единой марке­тинговой службы

■ внедрения системы внутрифирменных расчетов; применение механизмов трансфертного финансирования (внутригруппового коммерческого кредитова­ния); системы трансфертных цен; реализация системы давальческих (толлинго­вых) контрактов

■ формирование единой информационной сети

■ проведение совместных исследований рынка и внедрение их результатов в производственную деятельность и управление; разработка производственных, финансовых, инвестиционных, маркетинговых и др. стратегий и планов

■ постоянный мониторинг рынков продукции для каждого из участников;

156 разработка и реализация на базе анализа результатов вариативного и индика­тивного плана производства, постоянный анализ состава интегрированной структуры, выявление слабых звеньев

■ вывод из состава интегрированной структуры неэффективных (неконку­рентоспособных) участников

При реализации указанных мероприятий следует учитывать проблемы, вы­званные неопределенностью экономической среды в России. При возрастании спроса на продукцию компания должна увеличивать инвестиции в запасы, и для стимулирования спроса предоставлять более выгодные условия коммерче­ского кредитования. Это вызовет рост объема оборотных активов, следователь­но, и потребность в капитале (собственном или заемном). При снижении спроса производство частично сворачивается, что приводит к сокращению мощностей, и компания продает свои активы. В результате часть оборотных и внеоборот­ных средств высвобождается, и нужно найти им выгодное вложение. В этих ус­ловиях создание общей информационной системы и интеграция финансового планирования всей технологической цепочки позволяет своевременно устра­нять финансовые и кассовые разрывы на предприятиях, восполнять недостатки платежных ресурсов.

4. Направления, связанные с воздействием факторов экономической поли­тики (выработка законодательной базы, определяющей условия и правила инте­грации хозяйствующих субъектов; антимонопольное законодательство, налого­вая, инвестиционная и таможенная политика; внешнеэкономическая деятель­ность в части межгосударственного сотрудничества):

- внедрение рациональных форм участия российских интегрированных структур в реализации приоритетов промышленной политики;

- совершенствование способов участия государства в деятельности интег­рированных структур на федеральном и региональном уровнях;

- активизация действий государства как стратегического собственника в интегрированных структурах в условиях дефицита стратегических частных собственников (особенно в отношении интегрированных структур, имеющих принципиальное значение для национальной безопасности России, сохранения ее научно-технологического потенциала);

- методологическое обеспечение процессов создания и функционирования интегрированных структур, подготовка пакетов рекомендательных документов по множеству аспектов (консолидированная отчетность, корпоративные финан­сы, корпоративное планирование, экономический анализ).

Считаем возможным выделение в рамках данных направлений ряда меро­приятий, направленных на повышение эффективности интеграции хозяйст­вующих субъектов с учетом российской специфики:

■ построение взаимоотношений государства и интегрированных структур на основе консенсуса экономических интересов сторон в целях наиболее эф­фективной реализации стратегических целей интеграции субъектов хозяйство­вания;

■ внесение изменений и дополнений в антимонопольное законодательство (для реализации более дифференцированного и нюансированного подхода к определению корпоративных монопольных эффектов)^[339]

■ одна из серьезных проблем формирования интегрированных структур связана с необходимостью акционирования унитарных предприятий в качестве потенциальных участников корпоративного объединения. Предусмотренная действующим приватизационным законодательством процедура акционирова­ния сложна, требует серьезных организационно-временных затрат и ориенти­рована преимущественно на последующую продажу акций создаваемого обще- ства^[340]. Поэтому представляется необходимым законодательно регламентиро­вать резкое упрощение этой процедуры

■ формирование единой информационной системы базирующейся на тща­тельно отработанных формах государственной статистической отчетности о деятельности крупнейших интегрированных структур

■ уточнение положения статьи 105 ГК РФ: «Основное общество (товари­щество), которое имеет право давать дочернему обществу, в том числе по дого­вору с ним, обязательные для него указания, отвечает солидарно с дочерним обществом по сделкам, заключенным последним во исполнение таких указа­ний. Участники (акционеры) дочернего общества вправе требовать возмещения основным обществом (товариществом) убытков, причиненных по его вине до­чернему обществу, если иное не установлено законами о хозяйственных обще­ствах». Для того чтобы дочерние и зависимые общества обрели правовую за­щиту, необходима более детальная регламентация их прав, как это имеет место в законодательстве некоторых стран^[341]

■ улучшение законодательных и нормативных основ функционирования акционерных обществ, нацеленное на защиту прав акционеров и противодейст­вие недобросовестному ведению участниками объединений хозяйственной дея­тельности. Статья 106 ГК РФ содержит положение о том, что «пределы взаим­ного участия хозяйственных обществ в уставных капиталах друг друга и число

158 голосов, которыми одно из таких обществ может пользоваться на общем собра­нии участников или акционеров другого общества, определяются законом». Пока такие пределы нормативно не фиксированы, компании, практикующие 342 взаимное участие в капитале, подвергаются рискам

■ регламентация контроля основного (материнского) общества над распре­делением прибыли и управленческими решениями дочерних и зависимых об­ществ. Необходима дозировка права основного общества в соответствии с до­лей его участия в капитале. Так, при владении более 50 % акций права основно­го общества могут ограничиваться распоряжением частью прибыли дочернего общества в пределах дивидендов. Оправданным представляется и законода­тельное закрепление права последнего как самостоятельной фирмы иметь по­сторонние источники финансирования и формирования производственных про-

343 грамм .

■ резкая активизация действий государства как стратегического собствен­ника в интегрированных структурах в условиях дефицита стратегических част­ных собственников. Особенно актуально это в отношении интегрированных структур, имеющих принципиальное значение для национальной безопасности России, сохранения ее научно-технологического потенциала

■ учитывая структурообразующую роль крупнейших российских интегри­рованных структур в экономике, необходимо внедрение рациональных форм их участия в реализации приоритетов промышленной политики. Последние долж­ны четко регламентироваться документами принятой системы регулирования экономики на макроэкономическом уровне, в том числе — президентскими бюджетными посланиями. При этом применительно к интегрированным струк­турам, работающим на приоритетных направлениях, представляется возмож­ным использование децентрализованных типов и методов индикативного пла-

344

нирования

■ введение единого государственного реестра интегрированных структур. Это позволит соответствующим федеральным органам обеспечивать планомер­ный экономический мониторинг интеграции хозяйствующих субъектов и дея­тельности интегрированных структур

■ утверждение специальных форм отчетности о деятельности интегриро­ванных структур, обеспечивающих ее прозрачность. Отсутствие должного кон- ^{[342][343][344]}

159 троля государства над деятельностью интегрированных структур, обладающих огромным финансовым и промышленным потенциалом, чревато тяжелыми экономическими последствиями.

■ создание информационной системы, позволяющей отслеживать перелив капитала внутри интегрированных структур, что облегчит для них уход от на­логообложения и вывоз капитала из страны.

■ разработка общепринятой информационно-методологической базы типо­логии интеграции хозяйствующих субъектов, что в значительной степени об­легчит задачи по формированию эффективных управленческих схем и алгорит­мов

■ важно продолжить работу федеральных органов управления по методо­логическому обеспечению процессов создания и функционирования этих структур, подготовить пакеты рекомендательных документов по множеству ас­пектов внутрикорпоративного управления (консолидированная отчетность, корпоративные финансы, корпоративное планирование, экономический анализ)

Применительно к деятельности российских интегрированных структур, за­нимающихся глубокой переработкой сырья, производством наукоемкой и экс­портоориентированной технической продукции, необходимо использовании стимулирующих режимов экономической политики; определение государст­венных приоритетов внешнеэкономической политики в предоставлении льгот таким структурам для привлечения иностранных инвесторов; использование конкурсных процедур допуска зарубежных компаний к нашим сырьевым ре­сурсам, предполагающих получение гарантии по их экономически выгодному для государства использованию. Иные, в том числе ограничительные, режимы госрегулирования целесообразны для стратегических интегрированных струк­тур, функционирующих в сфере извлечения и потребления минерально­сырьевых и других национально-значимых ресурсов. Разделяя точку зрения Ю. Винслава^[345], считаем необходимым применение следующих государственных мер: квотирования добычи и экспорта сырья интегрированными структурами с учетом разрабатываемых на государственном уровне концепций и прогнозов развития соответствующих отраслей, требований энергетической безопасности, и т.п.; введения специальных режимов налогообложения, препятствующих присвоению интегрированными структурами «сверхприбылей». Таким образом, при формировании интегрированных структур воздействие государства сводит­ся к проведению многосторонней политики в области антимонопольного зако­нодательства, налогообложения, внешнеэкономической деятельности, создании конкурентной рыночной среды, определяющих условия функционирования ин-

тегрированных структур.

5. Направления, связанные с воздействием технико-экономических факто­ров (наличие производственно-технологических связей, последовательных ста­дий обработки сырья, взаимодополняющих специализаций; технологические условия производства — ритмичность поставок ресурсов, непрерывность про­изводства, производственные мощности; структура потребляемых сырья и ма­териалов, комплектующих; синхронность и ритмичность воспроизводственных процессов):

- повышение загрузки и эффективности использования производственных мощностей; сокращение числа посредников во всех фазах процесса воспроиз­водства;

- повышение ритмичности производства;

- сокращение операционного цикла;

- повышение технологического уровня участников

Основными мероприятиями, направленными на повышение эффективно­сти интеграции хозяйствующих субъектов с учетом российской специфики в рамках данных направлений являются следующие:

■ внедрение систем логистики, оптимизация товарно-финансовых потоков участников интегрированной структуры;

■ разработка планов совместной деятельности, реализация тактики и стра­тегии планирования в рамках интегрированной структуры, разработка и согла­сование по объемам и срокам операционных, финансовых и инвестиционных планов

■ реализация интеграционного взаимодействия по жизненному циклу про­дукции (НИОКР, производство, финансовая и инвестиционная деятельность, маркетинг)

■ налаживание тесных производственных связей и синхронизация объемов и сроков производства, закупок и поставок

■ постоянное поддержание процесса планирования потоков материалов, при котором учитываются все изменения в рыночной конъюнктуре, отслежива­ется информация о наличии запасов. Возможность контролировать всю техно­логическую цепочку позволяет вносить оперативные изменения в производство на каждой стадии

■ организация единой информационной системы, маркетинговой службы, снабженческо-сбытовой сети

■ инвестирование средств в модернизацию, реконструкцию, техническое перевооружение, новое строительство

■ использование единого научно-технического центра для разработки и внедрения новых видов продукции, товаров или услуг

■ мониторинг технологической целесообразности состава интегрированной структуры, постоянный пересмотр состава участников

Интеграция промышленных предприятий позволяет оптимизировать дви­жение товарных и финансовых потоков от одной стадии производства к другой за счет разработки планов совместной деятельности, включающий разработку совместной политики в области снабжения, движения сырья, деталей и ком­плектующих, а также готовой продукции. Синхронизация работы участников интегрированной структуры позволяет осуществлять поставки продукции на каждую последующую стадию в строго необходимом количестве, требуемого качества, в нужное время. Снижается необходимость в хранении, складирова­нии дополнительных запасов (использование системы «точно в срок», «момен­та возобновления заказа», «планирования потребности в материалах»).

6. Направления, обусловленные воздействием производственно­экономических факторов (экономия, связанная с эффектом масштаба; структу­ра и специфика производственных, управленческих и коммерческих издержек; оптимальность структуры активов и источников их формирования; нормы запа­сов ресурсов; характеристики производственных, инвестиционных, финансо­вых, маркетинговых и прочих стратегий; жизненные циклы продуктов, отрас­лей):

- экономия в связи с ростом масштабов производства, проявляющаяся в снижении долговременных средних издержек производства на единицу про­дукции (эффект агломерации);

- сокращение постоянных затрат в производстве, обусловленное масшта­бами деятельности, улучшением управляемости

- диверсификация; снижение или компенсация отраслевых рисков

- упрощение взаимных расчетов

- облегчение содержания и развития социальной инфраструктуры

- применение консолидированной отчетности, являющейся условием сни­жения операционного цикла и финансовой стабилизации участников интегри­рованной структуры.

Основными мероприятиями, направленными на повышение эффективно­сти интеграции хозяйствующих субъектов с учетом российской специфики в рамках данных направлений являются следующие:

■ создание новых мощностей за счет перераспределения загрузки между участниками интегрированной структуры

■ снижение затрат на проведение НИОКР за счет использования единого научно-технического центра для разработки и внедрения новых видов продук­ции, товаров или услуг

■ снижение стоимости приобретения производственных запасов за счет

162 внедрения механизма трансфертных цен, внутрифирменных расчетов, транс­фертного финансирования; неплатежей; давальческих (толлинговых) схем; ме­ханизмов перекрестного владения собственностью

■ снижения операционного цикла и финансовая стабилизация вследствие ведения консолидированного учета участниками интегрированной структуры,

■ внедрение эффективной системы управления, централизация снабжения, создание сбытовой сети, формирование единого информационного пространст­ва

■ управление ассортиментом (расширение ассортимента, отказ от неконку­рентоспособных продуктов, разработка новых продуктов); поиск новых рынков сбыта, нового применения продуктов (на основе маркетинговых исследований, в том числе изучения жизненного цикла продукции)

■ создание целевых фондов в рамках интегрированной структуры, реали­зация стратегических программ развития социальной инфраструктуры

■ экономический анализ участников интегрированной структуры, постоян­ный пересмотр их состава

В российских условиях важным является возможность ведения консолиди­рованной отчетности участников, позволяющей исключить изъятие денежных средств на оплату продукции при передаче с одной стадии на другую, перено­сить оплату налогов на заключительную стадию, устранить взаимную креди­торскую и дебиторскую задолженность между предприятиями, находящимися вдоль технологической цепочки. Это является важнейшим условием снижения операционного цикла и потребности отдельных компаний в дополнительном финансировании. Ведение консолидированной отчетности представляет широ­кие возможности для оптимизации финансовых потоков всех участников ин­тегрированной структуры, ведения общего финансового планирования и бюд­жетирования, что позволяет своевременно предупредить разрыв ликвидности, осуществлять взаимное финансирование предприятий на выгодных условиях. Своевременное восполнение недостатка ликвидных ресурсов зависит также от степени вовлечения банков в процессы кредитования предприятий.

7. Направления, обусловленные воздействием экономико-географических факторов (территориальная близость месторасположения смежных произ­водств, территориальная структура хозяйствующих субъектов в интегрирован­ной структуре, масштабы и степень концентрации производства в регионе):

- координация деятельности хозяйствующих субъектов в составе интегри­рованной структуры

- доступ к новым продуктам, патентам, рынкам, каналам сбыта (сбытовой сети)

- увеличение доли рынка сбыта интегрированной структуры в результате

163 создания единой сбытовой сети или специализированной сбытовой организа­ции

- устранение негативных последствий неправильного распределения вла­сти и ответственности

Основными мероприятиями в рамках данных направлений, направленны­ми на повышение эффективности интеграции хозяйствующих субъектов с уче­том российской специфики являются:

■ территориальное структурирование компании; совершенствование сис­темы управления, внедрение системы бюджетирования; централизация произ­водства, финансов, управления, учета, маркетинга, создание единой снабженче­ско-сбытовой, транспортной сетей в рамках интегрированной структуры

■ проведение маркетинговых исследований и реализация других функций единой маркетинговой структурой компании

■ четкое структурное разграничение функций, власти, полномочий ответ­ственности субъектов хозяйствования; структурирование, формирование управляющих центров

■ анализ и обоснование территориального (отраслевого) состава участни­ков интегрированной структуры, постоянный пересмотр состава участников

8. Направления, связанные с воздействием финансово-инвестиционных факторов (инвестиционный климат, инвестиционный потенциал интегрирован­ной структуры; достаточность величины собственных оборотных средств; сте­пень финансового благополучия; изменение деловой репутаций):

- минимизация необходимой суммы оборотных средств в результате цен­трализации финансовой сферы

- консолидация инвестиционных ресурсов; оптимизация материальных и финансовых потоков

- развитие различных видов финансирования, в т.ч. иностранного

- решение проблем интенсификации расширенного воспроизводства; на­ращивание инвестиционного потенциала

- повышение кредитоспособности интегрированной структуры; укрепле­ние платежной дисциплины участников

- возможность маневрирования денежными потоками, использования це­новой конъюнктуры в разных регионах

В рамках данных направлений считаем возможным выделение ряда меро­приятий, направленных на повышение эффективности интеграции хозяйст­вующих субъектов с учетом российской специфики:

■ оптимизация инвестиционной программы, последовательная концентра­ция ресурсов на приоритетных направлениях, определяемых в том числе фак­тором НТП и рыночной конъюнктурой

164

■ разработка политики привлечения инвестиций на федеральном и мест­ном уровнях, обеспечение контроля над иностранными инвестициями в при­оритетные отрасли, снятие барьеров к развитию данного вида финансирования, приведение валютного и таможенного законодательства в соответствие с меж­дународными нормами, требованиями к регистрации компаний

■ применение механизма трансфертного финансирования (внутригруппо­вого коммерческого кредитования); внедрение механизма равновесных транс­фертных цен; реализация системы давальческих (толлинговых) контрактов и др.

■ создание сбытовой сети в межрегиональном пространстве

■ расширение круга потенциальных инвесторов

■ анализ деятельности и обоснование состава интегрированной структуры, постоянный пересмотр состава участников

■ реализация мер финансового оздоровления и реструктуризации отдель­ных хозяйствующих субъектов

■ применение консолидированной отчетности, позволяющей переносить оплату налогов на заключительную стадию; исключить изъятие денежных средств на оплату продукции при передаче с одной стадии на другую; снизить потребность отдельных хозяйствующих субъектов в дополнительном финанси­ровании

Предлагаются следующие источники повышения финансовой мобильности и инвестиционного потенциала участников российских интегрированных структур:

- использование лизинга, при котором устраняется потребность поиска средств для закупки основных производственных фондов. Оборудование мож­но вернуть по истечении срока аренды; дает возможность погашения кредита не только в денежной, но и в товарной форме; затраты по лизингу могут вклю­чаться в себестоимость; для предприятий, являющихся участниками интегри­рованной структуры, могут быть установлены более выгодные условия лизин­гового кредита.

- применение бартерных сделок, позволяющих достигнуть положитель­ного эффекта от экономии оборотного капитала и выражающегося в повыше­нии инвестиционного потенциала (В. Л. Макаров, Г. Б. Клейнер, П. Кузнецов и др.)^[346]. Однако при чрезмерном применении бартерных сделок возможно суще-

165 ственное снижение эффективности экономики, что обусловлено институцио­нальными и макроэкономическими особенностями этого способа взаимодейст­вия. Перспективным, на наш взгляд, направлением преодоления негативных последствий бартера является разработка альтернативных инструментов инте­грации хозяйствующих субъектов, снижающих издержки за счет более эффек­тивного использования оборотного капитала и выгодных участникам интегри­рованной структуры и государству.

- использование практики неплатежей как способа покрытия разрыва лик­видности (С. М. Гуриев, И. Г. Поспелов, А. А. Петров и др.)^[347]. Хозяйствующим субъектам выгодно интегрироваться, когда солидарная ответственность по обя­зательствам участников интегрированной структуры понимается как переход от ограничений кредитоспособности для каждого субъекта хозяйствования к соот­ветствующему консолидированному условию достаточности выручки от про­даж для оплаты исходных продуктов внутри интегрированной структуры. Од­нако использование неплатежей и неденежных расчетов в промышленности России в 90-х XX столетия стали одной из наиболее острых макроэкономиче­ских проблем. Значительная часть неплатежей была ложной, обусловленной своеобразной системой размещения доходов и уклонения от уплаты налогов в промышленности. Масштабы распространения ложных неплатежей отражали высокое доверие, на которое опирались связи внутри интегрированных струк­тур, в том числе не базировавшиеся на формальных контрактах. С другой сто­роны, далеко не всегда контрагенты в цепочках оправдывали оказываемое им доверие. В конце концов осознанная опасность оппортунистического поведения партнеров по группе, руководствовавшихся очень жесткими индивидуалисти­ческими нормами, привела к повышению ожидаемых затрат на иерархическую координацию внутри формально разобщенной группы. Вместе со снижением налоговых ставок (что означало уменьшение выигрыша от формального разоб­щения компонентов единой интегрированной структуры) это привело к умень­шению масштабов использования неплатежей.

- применение давальческих (толлинговых) схем (С. Б. Авдашева, Н. М. Розанова)^[348]. При использовании такого инструментария идентичные производители конечной продукции конкурируют посредством выбора объема

166 выпуска, они используют модель Курно для максимизации прибыли. Единст­венный производитель промежуточной продукции поставляет ее перерабаты­вающим предприятиям в рамках давальческого контракта, условия которого одинаковы для всех перерабатывающих предприятия. В течение 1990-х годов XX столетия из давальческого сырья в России производилась самая разная про- 349 дукция — от сахара до цветных металлов .

- внедрение механизма равновесных трансфертных цен (МРТЦ) как фор­мы денежных расчетов, в которой трансфертная цена ниже рыночной означает инвестиции одного участника интегрированной структуры в оборотный капи­тал другого с целью получения дополнительной прибыли за счет эффекта от экономии оборотного капитала (А. С. Плещинский)^[349][350]. Инвестиции сопровож­даются компенсацией в виде денежного трансферта с определенным процен­том. МРТЦ обобщает ряд экономических и организационно-правовых форм взаимодействий хозяйствующих субъектов в рамках ФПГ, холдинга. Его осо­бенностью является отсутствие негативных экономических последствий инте­грации хозяйствующих субъектов для государственного бюджета.

- использование механизма трансфертного финансирования^[351]. На основе обобщения существующего способов эффективной интеграции хозяйствующих субъектов нами разработана модель организационно-финансового взаимодей­ствия производственных экономических агентов в условиях механизма транс­фертного финансирования. Описаны показатели экономической эффективности функционирования стратегически устойчивой интегрированной структуры, предлагается экономико-математический и компьютерный инструментарий для их расчета.

Практическая реализация указанных мероприятий в рамках выделенных направлений позволит, по нашему мнению, повысить результативность инте­грации хозяйствующих субъектов и на этой основе обеспечить стратегическое развитие российских интегрированных структур реального сектора экономики.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование теоретических и методологических основ интеграции хозяй­ствующих субъектов и ее эффективности в реальном секторе рыночной эконо­мики позволяет сделать ряд выводов.

1. Принципы и методологические подходы к исследованию интегра­ции хозяйствующих субъектов

Интеграция есть сторона развития, связанная с объединением в целое не­когда разрозненных частей. Она является своеобразной реакцией на процессы дифференциации, происходящие во всех сферах бытия и познания. Восстанов­ление единства происходит путем преобразования составляющих элементов, наделения их новыми качествами. Степень и интенсивность этих преобразова­ний во многом определяются внутренними возможностями элементов интегра­ции, а также целевыми установками, определяющими границы ее функциони­рования и развития.

Исследование теоретических основ интеграции хозяйствующих субъектов в экономике позволило выявить ее принципы — универсальность и полимор- фичность, неразрывная связь процесса и результата, органическое единство це­лого и его частей (элементов), диалектическая взаимообусловленность инте­грации и дифференциации.

В рамках различных направлений и школ экономической теории выделены различные методологические подходы к исследованию интеграции хозяйст­вующих субъектов и представлены их обобщающие характеристики:

- марксистская школа политической экономии исследует интеграцию хо­зяйствующих субъектов в рамках следующих подходов: а) производственно­технологический подход, связывающий исследуемое понятие с конечной сту­пенью развития процессов концентрации и дифференциации производства — интеграцией процессов производства и специальностей, процессом восстанов­ления органического единства всего производственного процесса на высшем уровне, связанным, с одной стороны, с тенденцией углубления разделения тру­да, с другой — с необходимостью взаимодействия между специализированны­ми субъектами хозяйствования; б) мирохозяйственный подход, ориентирован­ный в первую очередь на исследование интеграции в экономике с позиции объ­единения национальных экономик, переплетения воспроизводственных процес­сов, постепенного всестороннего сближения, а затем и слияния различных эле­ментов национальных экономик соответствующих стран в едином хозяйствен­ном комплексе в результате роста уровня концентрации, углубления и расши­рения международной специализации и кооперирования производства и науч­но-технических исследований; в) структурно-функциональный подход, осно-

168 ванный на взаимосвязи интеграции хозяйствующих субъектов с процессами обобществления производства; интеграция хозяйствующих субъектов рассмат­ривается как высшая сложная функциональная и уровневая форма организации производства; развитие простых функциональных форм обобществления ведет к перерастанию интеграции в структурообразующую форму организации про­изводства и возникновению уровневых форм интеграции; г) уровневый подход, уделяющий значительное место проблеме разграничения уровней интеграции в экономике; сущностной чертой интеграции является характер связей на раз­личных уровнях — локальном, региональном (межрегиональном, в рамках объ­единений регионов отдельных государств), национальном (федеральном), меж­государственном (транснациональном, многонациональном, международном, многострановом), глобальном;

- неоклассическое направление экономической теории анализирует инте­грацию хозяйствующих субъектов как элемент структуры рынка, существенно влияющий на его эффективность; основными путями исследования интеграции в неоклассической традиции служат изучение, во-первых, результатов нейтра­лизации отрицательных внешних эффектов и, во-вторых, последствий усиления рыночной власти (конкурентных преимуществ), в том числе путем создания барьеров входа на рынки; альтернативный подход неоклассического направле­ния — с позиций теории финансово-промышленного капитала, анализирующей движение и эволюцию форм финансово-промышленного капитала как эконо­мической основы функционирования интегрированных структур;

- неоинституциональное направление экономической теории отталкивает­ся от различия возможных путей решения проблемы координации в экономиче­ских системах и исследует интеграцию в контексте минимизации трансакцион­ных издержек, проблем агентских отношений и влияния на них распределения прав собственности; содержательной стороной интеграции являются экономи­ческие взаимозависимости, связанные с сокращением трансакционных затрат при замене рынка внутренней организацией; преимущества интеграции связаны с гармонизацией интересов, уменьшением риска, существенной экономией, по­лучаемой за счет сокращения информационных потоков; альтернативный под­ход направления основан на теории экономической власти; достоинством его является учет волевого компонента в действиях субъектов; посредством инте­грации хозяйствующие субъекты концентрируют разнообразные ресурсы эко­номической власти, активно применяя их; создается специфическое властное пространство, в котором центральный элемент интегрированной структуры контролирует основные аспекты деятельности всех экономических агентов;

- подходы конкретных экономических наук: а) маркетинговый подход ос­нован на анализе и оценке состояния и перспектив развития спроса, предложе-

169 ния, цен, конкуренции на рынке, где функционируют хозяйствующие субъекты и предполагается создание интегрированной структуры; учете влияния и роли стратегии маркетинга при ее формировании и функционировании; анализе воз­можных преимуществ и проявлений недостатков интеграции;

б) информационно-финансовый подход связан с изучением влияния информа­ционных составляющих на воспроизводственный процесс, с одной стороны, и информационно-финансовых взаимодействий между субъектами хозяйствова­ния, с другой; сущность его заключается в утверждении главенствующей роли информационного и финансового факторов в развитии интеграции;

- системно-эволюционный подход, основанный на общенаучной концеп­ции синергетики, исследует интеграцию хозяйствующих субъектов как систе­му, основные понятия которой — элементы (субъекты хозяйствования), со­стояния связанности элементов и их отношения; система выступает составной частью более общей системы национального хозяйства; постоянно изменяется, эволюционирует в соответствии с целью существующей системы хозяйствова­ния; представляет самоорганизующееся целое, возникающее в результате дви­жения и взаимодействия элементов и связей; обладает интегральными свойст­вами, не присущими отдельным элементам хозяйствования, имеет устойчивые внутренние связи между этими элементами, преобладающие над их внешними связями.

2. Сущность и экономическое содержание интеграции хозяйствующих субъектов

Сложность экономического феномена интеграции хозяйствующих субъек­тов обуславливает необходимость применения комплексного подхода, преду­сматривающего ее рассмотрение в категориальном, статическом и динамиче­ском (генетическом) аспектах.

В категориальном аспекте, означающем выделение конституирующих ис­следуемую экономическую категорию сущностных признаков, интеграция хо­зяйствующих субъектов представляет совокупность организационно­экономических отношений между хозяйствующими субъектами как элемента­ми, взаимодействующими в составе интегрированной структуры как интегра­тивного целого, на координационных или субординационных началах по пово­ду установления повторяющихся устойчивых взаимодействий в процессах ор­ганизации производства, труда и управления, обмена результатами производст­ва, с целью гармонизации экономических интересов, достижения синергетиче­ского эффекта при совместной деятельности.

В аспекте статики, предполагающем выделение бытия (свойства) явления, интеграция хозяйствующих субъектов представляет свойство социально­экономической системы — состояние целостности, упорядоченного функцио-

170 нирования ее элементов. Отмечается, что понятие система и интеграция нераз­рывно связаны, в основе любой системы лежит интеграция. Диалектика их взаимодействия такова, что, с одной стороны, исходным признаком системы, характеризующим ее становление и развитие, является интеграция, с другой — только возникновение зрелых системных форм свидетельствует о выходе инте­грации на качественно новую ступень развития. Показана системообразующая роль интеграции хозяйствующих субъектов с точки зрения укрепления связи между элементами системы, объединения их в одно целое, возникновения структурной и функциональной форм организации производства, характери­зующихся единой системой целей, экономических интересов, связей и функ­ций. Выявлены основные системные качества интеграции хозяйствующих субъектов: нелинейность развития; устойчивость связей; целостность и струк­турность.

В динамическом (генетическом) аспекте, предполагающем исследование развития (генезиса) явления, интеграция хозяйствующих субъектов представля­ет экономический процесс — циклическую последовательность смены основ­ных этапов развития системы, предполагающую движение включенных в него компонентов — хозяйствующих субъектов — к количественно и качественно новому состоянию. Это не застывшее, раз и навсегда данное образование, кото­рое можно измерять, искать условия существования, а динамичный процесс с присущим ему сменой форм, становлением и распадом, имеющий свое начало и завершение, и поэтому должен быть рассмотрен именно во всей совокупности фаз своего развития. В процессе циклического движения повышается степень зрелости конкретных организационно-экономических форм интеграции, что, в частности, определяется развитием материально-технической базы общества, разделением труда.

Обосновано выделение двух видов циклов развития интеграции как эко­номического процесса. : а) цикл количественно-качественных преобразований и б) цикл качественных преобразований; первый характеризуется распростране­нием интеграции вширь, включением в процесс интеграции новых элементов (хозяйствующих субъектов), означает появление сложного структурного и функционального уровней организации производства, характеризующихся вы­сокоразвитыми формами воспроизводственных процессов; качественный цикл предполагает развитие интеграции вглубь, трансформацию субъектов хозяйст­вования, способствует переходу их в новое качество.

Поскольку на интегрированную структуру действуют внешние и внутрен­ние факторы и сама по себе она является динамичной, считаем, что подобно физико-химическим системам она способна испытывать на себе такие явления как флуктуации — локальное возмущение, угрожающее общему равновесию

171 системы, а также полифуркации — разрушение, распад системы в результате нарушения общего равновесия.

3. Функции интеграции хозяйствующих субъектов

Интеграция хозяйствующих субъектов как экономическая категория вы­полняет следующие функции, представляющие собой форму выражения обще­ственного ее назначения: согласующую; организационную; стимулирующую; средство разрешения противоречий агентов интеграции; воспроизводственную. Данные функции позволяют раскрыть различные уровни, специфику и отразить основные свойства интеграции хозяйствующих субъектов. От того, насколько эффективно они реализуются, зависит эффективность интеграции хозяйствую­щих субъектов.

4. Типология интегрированных структур реального сектора рыночной экономики

Представленная в диссертации типология характеризует комплексную взаимообусловленность свойственных современной российской экономике ви­дов, форм и методов (способов) интеграции хозяйствующих субъектов.

Виды интеграции классифицированы по степени централизации производ­ственно-хозяйственных и управленческих функций, в соответствии с чем выде­ляются: а) децентрализованная интеграция — взаимодействие субъектов хозяй­ствования основано на доверии контрагентов, их деловой репутации и реализу­ется посредством заключения контрактов, системы хозяйственных договоров, без официальной регистрации организационно-правовой формы объединения; может проистекать из конвенций, ограничивающихся централизацией лишь не­которых функций; б) частично централизованная интеграция — взаимодейст­вие, основанное на рыночной координации или иерархической субординации, соединяет средства и усилия ряда хозяйствующих субъектов и обязывает их к выполнению решений органов управления не по всему спектру деятельности, а только по заранее оговоренной, зафиксированной в специальном договорном соглашении и строго ограниченной им части деятельности каждого участника;

в) централизованная интеграция — взаимодействие, основанное на жесткой ие­рархии и субординации, централизации большинства или всех функций и сфер деятельности участников.

Формы интеграции значительно различаются в зависимости от направле­ния и глубины интеграции, делегирования полномочий и ответственности от­дельных участников, степени самостоятельности субъектов хозяйствования в объединении, целям сотрудничества, характеру хозяйственных отношений, что можно объяснить переплетением многочисленных интегрированных структур между собой, разрывами между законодательством и экономической сущно­стью явлений. Обоснована классификация и проведена сравнительная характе-

172 ристика форм, выражающих экономическое содержание интеграции субъектов хозяйствования: а) картели, б) синдикаты, в) тресты, г) конгломераты, д) кон­церны, е) консорциумы, ж) пулы, з) стратегические альянсы.

Обоснована необходимость разделения форм, выражающих экономическое содержание интеграции субъектов хозяйствования и организационно-правовых форм, относящихся к сфере хозяйственной политики: а) объединения в форме ассоциаций и союзов, б) некоммерческие партнерства; в) объединения, осно­ванные на договоре простого товарищества; г) объединения в форме акционер­ных обществ с дочерними и зависимыми обществами; д) холдинговые компа­нии и финансовые холдинговые компании; е) финансово-промышленных груп­пы.

Методы (способы) интеграции определены на основе обобщения россий­ского и зарубежного опыта и хозяйственной практики, в соответствии с чем предложено различать: а) объединения (слияния или поглощения) — в резуль­тате которого образуется единая экономическая единица из ранее существо­вавших структур; основное различие понятий «слияние» и «поглощение» про­ходит по критерию добровольности или принудительности объединения; б) со­глашение (союз) — организационно-экономическое единство субъектов хозяй­ствования, сохраняющих юридическую самостоятельность и сотрудничающих с целями модификации внутренних расчетных цен, установления порядка рас­пределения дохода, соединения средств и усилий для выполнения отдельных проектов; формальным признаком соглашения (союза) является наличие опре­деленных органов управления — собрания уполномоченных, совета объедине­ния, дирекции.

На основе типологии разработана матрица классификаций видов, форм и методов (способов) интеграции хозяйствующих субъектов, характеризующая их взаимосвязь и взаимообусловленность. Практическая значимость матрично­го анализа заключается в возможности качественного системного анализа по­тенциальных видов, форм и методов (способов) интеграции и их взаимосвязи при построении интегрированной структуры с учетом специфических целей объединения.

5. Специфика и противоречия интеграции хозяйствующих субъектов в реальном секторе российской экономики

Формирование интегрированных промышленных структур является важ­нейшей тенденцией развития хозяйственных связей в современной экономике России, определяемой с одной стороны наследственностью планово­административной экономической системы, с другой — общей интеграционной тенденцией в мировой экономике; значительная потребность в них характерна не только для начала реформ, но также на современном этапе развития россий-

173 ской экономики. Российские крупные интегрированные структуры по размеру многократно уступают своим зарубежным конкурентам; во многих случаях масштабы российского рынка недостаточны для эффективных национальных компаний; в то же время крупные интегрированные промышленные структуры способны повысить эффективность реального сектора российской экономики, укрепить конкурентоспособность отечественных предприятий на мировых рынках, оказывать положительное влияние на развитие регионов, инфраструк­туры, создавать новые технологии, увеличивать занятость, то есть решить ком­плекс острых проблем, накопившихся в экономике нашей страны.

Основные преимущества, обусловливающие интеграцию хозяйствующих субъектов в российской промышленности: сохранение сложившихся производ­ственно-технологических связей и уменьшение последствий трансформацион­ного спада; гарантирование самодостаточности хозяйствующих субъектов для реализации крупных инвестиционных проектов; обеспечение благоприятных стартовых условий с точки зрения конкурентоспособности на мировых рынках (возможности конкурировать с ведущими корпорациями мира); достижения управляемости в плане поддержания «ядра стабильности» в переходный пери­од; преодоление неэффективности двусторонней монополии; устранение «двойной надбавки»; повышение рыночной власти; увеличение размеров ком­пании и приобретение возможности нарастить выпуск до минимально эффек­тивного объема; повышение финансовой устойчивости в рамках интегриро­ванной структуры; обеспечение мобильности и динамичности реализации ин­новационных процессов и прочие.

Среди недостатков, обуславливающих низкую эффективность российских интегрированных промышленных структур следует выделить: неразвитость принципов организации совместной деятельности; неотлаженность отношений собственности и низкий уровень ее консолидации; дисбаланс в уровнях инте­грации производства и концентрации капитала; высокие трансакционные из­держки в сделках между независимыми хозяйствующими субъектами; ограни­ченность инвестиционных возможностей и недостаточность инвестиционного потенциала для реализации крупных проектов модернизации производства; низкое качество корпоративного управления; отсутствие глубокой предвари­тельной проработки внутрикорпоративной стратегии, корпоративных целевых задач и программ их реализации; неэффективность законодательной защиты прав собственности. Решение указанных проблем для российских интегриро­ванных структур позволит существенно повысить результативность интеграции и на этой основе предопределить эффективность народнохозяйственного ком­плекса в целом.

Уточнены и систематизированы специфические для экономики России противоречия интеграции хозяйствующих субъектов, представляющие внут­ренний источник развития интеграции: а) между количественной и качествен­ной сторонами процесса развития интеграции хозяйствующих субъектов; б) между тенденцией к объединению производств и относительной обособленно­стью хозяйствующих субъектов; в) между разделением и интеграцией труда; г) между субъектами хозяйствования крупного и малого бизнеса; д) между част­ными интересами отдельных производственно-хозяйственных единиц и их об­щим экономическим интересом; е) между задачами развития конкурентной среды и формирования благоприятных условий для рациональной интеграции хозяйствующих субъектов; ж) между экономической независимостью хозяйст­вующего субъекта и единством его с другими элементами производственной системы. Противоречия интеграции выступают как содержательная форма взаимодействия несовпадающих интересов различных субъектов производст­венных отношений. Особенностью их является неантагонистический характер.

6. Эффективность интеграции хозяйствующих субъектов и факторы, ее определяющие

Эффективность интеграции хозяйствующих субъектов характеризует от­носительный эффект (результативность), определяемый как отношение резуль­тата деятельности интегрированной структуры к расходам по интеграции, обу­словившим его получение.

В условиях рыночной экономики эффективность интеграции хозяйствую­щих субъектов приобретает новые черты и определение только экономической составляющей не отражает действительной результативности — необходимо ее рассмотрение в разрезе функциональной, технологической, экономической, коммерческой, институциональной, бюджетной, социальной и экологической и других составляющих.

Разработана классификация факторов эффективности интеграции хозяйст­вующих субъектов, в которой выделены следующие основные группы:

- факторы внешней экономической среды, включающие : а) институцио­нальные — трансакционные издержки, в т.ч. информационная асимметрия, аль­тернативные механизмы обеспечения контрактов; б) рыночной конъюнктуры — неопределенность структурных условий рынка, степень конкуренции, коле­бание спроса, изменения предпочтений клиентов; в) научно-технические — из­менение технологической составляющей производственного процесса; г) эко­номической политики — выработка законодательной базы, определяющей ус­ловия и правила интеграции хозяйствующих субъектов, антимонопольное зако­нодательство, налоговая, инвестиционная и таможенная политика, внешнеэко­номическая деятельность в части межгосударственного сотрудничества

- факторов внутренней экономической среды, в состав которой входят: а) технико-экономические — специфичность активов (наличие производственно­технологических связей, последовательных стадий обработки сырья, взаимодо­полняющих специализаций), технологические условия производства (ритмич­ность поставок ресурсов, непрерывность производства, производственные мощности, структура потребляемых сырья и материалов, комплектующих), синхронность и ритмичность производства; б) производственно-экономические — экономия, обусловленная эффектом масштаба, структура и специфика про­изводственных, управленческих и коммерческих издержек, оптимальность структуры активов и источников их формирования нормы запасов ресурсов, характеристики производственных, инвестиционных, финансовых, маркетинго­вых и прочих стратегий, жизненные циклы продуктов и отраслей; в) финансо­во-инвестиционные — инвестиционный климат, инвестиционный потенциал, достаточность величины собственных оборотных средств, степень финансового благополучия, изменение деловой репутаций; г) экономико-географические — близость месторасположения смежных производств, территориальная структу­ра хозяйствующих субъектов в интегрированной структуре, масштабы и сте­пень концентрации производства в регионе.

Определено, что эффективность интеграции хозяйствующих субъектов в решающей степени зависит от уровня развития всех факторов и определяется подготовленностью участников к созданию соответствующих организационно­экономических и хозяйственно-правовых условий их задействования.

7. Методологический подход к оценке эффективности интеграции хо­зяйствующих субъектов

Анализ научной экономической литературы позволил систематизировать подходы к оценке эффективности интеграции хозяйствующих субъектов и вы­делить две группы методик:

- качественной оценки, основанных на: а) анализе среды функционирова­ния (АСФ); б) теории трансакционных издержек; в) оценке достижения конку­рентных преимуществ, в) оценке выгоды долгосрочных деловых отношений;

г) теории финансового менеджмента; д) оценке взаимодействий акционеров и управляющих;

- количественной оценки, предполагающих: а) расчет объемных показате­лей эффективности интегрированной структуры в целом (суммарных величин стоимости чистых активов, объемов продаж за определенный период, валовой прибыли и прочих); б) анализ финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность, положения на рынке капитала и прочие аспекты деятельности интегрированной структуры в целом и конкретных ее участников; в) оценку индикаторов эффек-

176 тивности в разрезе финансового, инвестиционного, операционного, научно­исследовательского, коммерческого и прочих аспектов деятельности интегри­рованной структуры в целом и конкретных ее участников; г) оценку изменения стоимости компании (интегрированной структуры) в целом и конкретных ее участников с использованием стандартных процедур дисконтирования денеж­ных потоков.

Существующие методики акцентируют внимание на отдельных критериях эффективности интеграции субъектов хозяйствования и вполне применимы при рассмотрении определенных ее сторон при оценке достижения конкурентных преимуществ, характера контроля в интегрированной структуре и других, что должно быть учтено при анализе эффективности российских интегрированных структур реального сектора экономики. Однако существенные различия в кон­цептуальных подходах к исследованию данной проблемы приводят к затрудне­нию при построении обобщений, выводов и методических рекомендаций отно­сительно повышения результативности интеграции субъектов хозяйствования.

Предложенный методологический подход к оценке эффективности инте­грации хозяйствующих субъектов предполагает ее проведение как на этапе планирования интеграции, позволяя принимать обоснованные и экономически верные решения, так и в процессе функционирования интегрированной струк­туры, позволяя вырабатывать корректирующие действия, исправляющие недос­татки существующей структуры взаимоотношений хозяйствующих субъектов или ошибочные решения, принимаемые в ходе деятельности интегрированной структуры. Суть его заключается в том, что эффективность интеграции опреде­ляется суммарно по каждому отдельному из множества допустимых мероприя­тий, предусмотренных в рамках единого программного сценария интеграции, по всем хозяйствующим субъектам в рамках интегрированной структуры.

Логическая последовательность искомого методологического инструмен­тария включает: а) определение системы общих и частных критериев эффек­тивности интеграции хозяйствующих субъектов, учитывающих показатели функциональной, технологической, экономической, коммерческой, бюджетной, институциональной, экологической и социальной эффективности, а также пока­затель качества и показатель внедрения; б) обоснование основных этапов реа­лизации экономического алгоритма оценки эффективности интеграции; в) раз­работку комплекса частных мероприятий по повышению результативности ин­теграции хозяйствующих субъектов; г) выработку рекомендации по эффектив­ной реализации экономического алгоритма оценки эффективности интеграции и корректирующим действиям.

В работе предложена методика оценки эффективности интеграции хозяй­ствующих субъектов, предусматривающая реализацию следующих основных этапов:

- формирование программных вопросов исследования эффективности ин­теграции хозяйствующих субъектов, выработку и адаптацию к конкретной си­туации системы общих и частных критериев эффективности;

- определение состава и структуры взаимодействия участников, системати­зацию и представление в единых форматах информации, характеризующей су­ществующую систему взаимоотношений, анализ ее сильных сторон и недостат­ков;

- обоснование цели и задач интеграции, разработку нескольких возможных сценариев интеграции и установление меры их актуальности; выработку в рам­ках сценария комплекса необходимых и возможных мероприятий, определение соответствующих каждому мероприятию частных затрат и общих издержек на реализацию сценария;

- количественную оценку эффективности отдельных мероприятий по инте­грации, сравнительный анализ их результативности, выбор сценария и соответ­ствующего ему комплекса мероприятий, наилучшим образом отражающих стратегию и тактику развития интегрированной структуры;

- переход от имеющейся структуры взаимоотношений к реализации же­лаемого сценария посредством поэтапного осуществления предусмотренных сценарием мероприятий; в случае выявления на одном из этапов несоответст­вия полученных частных результатов (эффектов) принятым критериям проис­ходит корректировка или отклонение конкретного мероприятия;

- разработку системы управления и контроля над деятельностью участни­ков интегрированной структуры.

8. Направления повышения эффективности интеграции хозяйствую­щих субъектов в рыночной экономике

В соответствии с предложенной классификацией факторов эффективности интеграции хозяйствующих субъектов определены основные направленя по­вышения ее эффективности в рыночной экономике, дифференцированные по следующим группам:

- институциональные — минимизация трансакционных издержек (связан­ных с поиском информации о контрагентах, ценах и других возможных услови­ях сделки; ведением переговоров по условиям контракта и заключением сдел­ки; разработкой стандартов, контролем над уровнем качества; по правовому ре­гулированию корпоративной собственности; возникающих в результате нару­шений условий контракта; потерь от адаптации); экономия средств, определяе-

178 мая теснотой информационного взаимодействия, расширением информацион­ной базы, преодолением неопределенности во внешней среде;

- экономической политики — внедрение рациональных форм участия рос­сийских интегрированных структур в реализации приоритетов промышленной политики; совершенствование способов участия государства в деятельности интегрированных структур на федеральном и региональном уровнях; активи­зация действий государства как стратегического собственника в интегрирован­ных структурах (важно в отношении интегрированных структур, имеющих принципиальное значение для национальной безопасности России, сохранения ее научно-технологического потенциала); методологическое обеспечение про­цессов создания и функционирования интегрированных структур по множеству аспектов (консолидированная отчетность, корпоративные финансы, корпора­тивное планирование, экономический анализ);

- рыночной конъюнктуры — повышение мобильности принятия решений; повышение определенности рыночной конъюнктуры; приращение устойчиво контролируемой доли рынка; завоевание новых сегментов рынка; обеспечение лидирующего положения интегрированной структуры в регионе или отрасли; обеспечение гарантированных условий поставок; разрешение сырьевой про­блемы; повышение гибкости реакции на запросы потребителей, увязка интере­сов контрагентов; возможность дифференциации продукции в соответствии с запросами заказчика; обеспечение обратной связи с потребителем, позволяю­щее совершенствовать механизм ценообразования;

- научно-технические — повышение стимулов для совместной реализации инновационных проектов; снижение расходов на НИОКР посредством тесного сотрудничества поставщиков и потребителей, совместного поиска способов улучшения технических характеристик изделий, распределение расходов на НИОКР среди участников; приобретение новых навыков (технологий, отла­женных организационных процессов, эффективных рабочих процедур, высоко­квалифицированного персонала); поддержание высокого технологического и технического уровня каждого из участников; усиление производственной со­подчиненности и тесного экономического сотрудничества между субъектами хозяйствования, объединенными совместным изготовлением технологически сложной продукции и проведением НИОКР; усложнение производственного организма, дифференциация его элементов, функций;

- технико-экономические — повышение загрузки и эффективности ис­пользования производственных мощностей; сокращение числа посредников во всех фазах процесса воспроизводства; повышение ритмичности производства; сокращение операционного цикла; повышение технологического уровня участ­ников; оптимизация товарно-финансовых потоков участников интегрированной

179 структуры; налаживание тесных производственных связей и синхронизация объемов и сроков производства, закупок и поставок; организация единой ин­формационной системы, маркетинговой службы, снабженческо-сбытовой сети; использование единого научно-технического центра для разработки и внедре­ния новых видов продукции, товаров или услуг

- производственно-экономические — снижение долговременных средних издержек производства на единицу продукции и постоянных затрат в производ­стве, обусловленное эффектом масштаба; улучшение управляемости; снижение или компенсация отраслевых рисков; упрощение взаимных расчетов; облегче­ние содержания и развития социальной инфраструктуры; применение консоли­дированной отчетности, являющейся условием снижения операционного цикла и финансовой стабилизации;

- экономико-географические — создание доступа к новым продуктам, па­тентам, рынкам, каналам сбыта (сбытовой сети); увеличение доли рынка сбыта интегрированной структуры в результате создания единой сбытовой сети или специализированной сбытовой организации; использование ценовой конъюнк­туры в разных регионах; улучшение координации деятельности хозяйствующих субъектов в составе интегрированной структуры посредством территориально­го структурирования компании;

- финансово-инвестиционные — минимизация необходимой суммы обо­ротных средств в результате централизации финансовой сферы; наращивание инвестиционного потенциала, повышение кредитоспособности за счет консо­лидации инвестиционных и финансовых ресурсов; оптимизация материальных и финансовых потоков; развитие различных видов финансирования, в т.ч. ино­странного; решение проблем интенсификации расширенного воспроизводства; укрепление платежной дисциплины участников; возможность маневрирования денежными потоками;

В каждой из указанных групп направлений выделены соответствующие мероприятия, направленные на повышение результативности интеграции хо­зяйствующих субъектов с учетом российской специфики. Их реализация позво­лит выработать решения по совершенствованию состава интегрированной структуры, создать практический инструментарий, включающий разнообраз­ные способы повышения результативности интеграции и на этой основе обес­печить стратегическое развитие российских интегрированных структур реаль­ного сектора экономики.

180 ПРИЛОЖЕНИЯ

181