МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА

8. Сущность, причины и формы вывоза капитала.

9. Международное движение капитала и проблемы внешнего долга в современной мировой экономике.

10. Регулирование международного движения капитала.

Вывоз и ввоз капитала в совокупности представляют собой международное движение (миграцию) капитала. Речь в данном случае идет о движении одного из важнейших факторов производства, который уходит из обращения внутри собственной («своей») национальной экономики и перемещается в другие страны. Вывоз капитала, его активная международная миграция (перелив) является одной из характерных черт современного мирового хозяйства.

Уже в начале XX в. вывоз капитала в мировой экономике по своей динамике опережал вывоз товаров, хотя они между собой взаимосвязаны: вывоз капитала часто способствует вывозу товаров и, наоборот, вывоз товаров нередко влечет за собой вывоз капитала.

Вывоз капитала — это изъятие части капитала из национального оборота данной страны и перемещение его в соответствующих формах в экономику зарубежных стран. При этом существенно, что за рубеж переносится не акт реализации прибыли, уже заключенной в цене экспортируемого товара или услуги, а процесс ее создания.Услуги составляют так называемый третичный сектор экономики, на который приходится 2/3 мирового ВВП. В 2000 г. удельный вес услуг в ВВП Российской Федерации составлял 47,2%.

Размещение части национального капитала за границей и допуск иностранного капитала в национальную экономику означают формирование устойчивых экономических связей между хозяйствами двух стран, поскольку экспортируемый (или импортируемый) капитал становится частью воспроизводственного процесса страны конечного использования либо непосредственно (в форме предпринимательского капитала), либо опосредованно (в форме ссудного капитала).

Основной целью вывоза капитала является получение предпринимательской прибыли или ссудного процента (если вывозится ссудный капитал).

Причины «выхода» капиталов за национальные государственные границы разнообразны.

В современных условиях быть крупной компанией и замыкаться в национальных границах означает, как правило, утрату «темпа движения», а следовательно, ухудшает позиции в конкурентной борьбе. Сильным побудительным стимулом является стремление преодолеть тарифные и нетарифные ограничения, которые препятствуют проникновению импортных товаров на национальные рынки. Важным стимулом также является возможность диверсифицировать экономический и политический риски, получить доступ к более точной информации о конъюнктуре и перспективах сбыта и тем самым создать более твердые гарантии стабильности деятельности компании. Определенное значение имеет и стремление утвердиться в странах, рынки которых в будущем могут стать полем приложения капитала.

Крупные и крупнейшие предприятия в поисках прибыльного приложения капитала стремятся освоить все больше мирового экономического пространства, что способствует:

· достижению экономии в масштабах производства;

· использованию более дешевой квалифицированной рабочей силы;

· использованию фактора неодинаковой обеспеченности различных регионов и стран природными ресурсами;

· проникновению на рынки стран, проводящих политику ограничения иностранного капитала;

· укреплению позиции фирм на существующих и потенциальных рынках сбыта продукции.

Экспорт капитала из одной страны является импортом капитала для другой. Причины импорта капища также разнообразны.

Частные компании могут брать займы ли создавать совместные предприятия с иностранными фирмами в целях разработки и освоения новых технологий, передового управленческого опыта, использования известных товарных знаков, укрепления своих позиций внутри страны и проникновения на мировые рынки. Государства стремятся создать благоприятные условия для достижения более высоких темпов экономического роста, структурной перестройки национальной экономики.

При привлечении иностранного капитала в данную страну должен учитываться целый ряд конкретных обстоятельств:

• структура национальной экономики и сложившаяся в ней специализация производства;

• состояние финансовой системы страны и финансовых рынков;

• уровень конкуренции в стране;

•положение в социальной сфере (занятость, жизненный уровень основной массы населения и др.).

Формы вывоза капитала различаются по следующим критериям:

1) источники происхождения капитала;

Эта группа (по источникам происхождения капитала, т. е. кто является субъектом вложения капитала) включает в себя следующие формы:

• государственный капитал: субъектом вложений является государство, которое предоставляет ссуды, государственные займы, гранты, экономическую помощь. Движение государственного капитала осуществляется на основе межправительственных соглашений;

• кредиты и иные средства, предоставляемые международными организациями (МВФ и др.);

• частный капитал — средства, поступающие от негосударственных источников (юридических и физических лиц). Существенную Роль здесь играют ведущие ТНК.

2) характер использования капитала;

• вывоз предпринимательского капитала;

• вывоз ссудного капитала.

3) цели вложения капитала;

По целям вложения иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные.

Прямые иностранные инвестиции основаны на долгосрочных экономических интересах инвесторов. Они дают право собственности или фактического контроля над предприятием — объектом инвестиций. Портфельные инвестиции (не более 10 или 25 % общей стоимости акций предприятия) не дают права контроля над объектом вложений капитала, а только право на доход.

4) сроки вложения капитала.

В зависимости от длительности срока вложений ссудного капитала различаются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные вложения.

К международному движению ссудного капитала относится предоставление на коммерческих условиях займов, кредитов, ссуд, по которым принимающая сторона обязана платить.

В Британской энциклопедии внешний долг определяется как долг, находящийся в собственности нерезидентов, иностранных кредиторов или государств. О масштабности проблемы внешнего долга в современной мировой экономике свидетельствует тот факт, что в 1993 г. суммарный объем непогашенных международных долговых обязательств составлял 2024 млрд. долл., а в 2000 г. он уже оценивался в 6050 млрд. долл. (т. е. превышал 6 трлн. долл.). Часть внешнего долга, по которой отвечают официальные государственные органы (если они сами брали в долг за рубежом или давали свои гарантии по оплате долговых обязательств частных фирм, банков и местных органов власти) называется государственным (официальным) внешним долгом, помимо которого имеет место и частный внешний долг - долговые обязательства частных компаний, банков и местных органов власти, не гарантированные государством.

В развивающихся странах и в странах с переходной экономикой государственный внешний долг, как правило, существенно больше частного долга.

Иногда страны-должники отказывались от своих обязательств по обслуживанию внешнего долга (подобную ситуацию называют дефолтом). Подобные примеры были в Турции в 1875 г., Перу и Египте — в 1876 г., Греции — в 1893 г., Бразилии — в 1898 и 1914 г., в России — в 1917 г. В современных условиях и страны-должники и страны-кредиторы стараются не доводить ситуацию до дефолта.

Для того чтобы не оказаться в ситуации «долговой петли», правительства стран-должников должны проводить активную политику по управлению своим внешним долгом. Главное здесь — с одной стороны, использовать внешние заимствования для достижения намеченных страной целей (социально-экономические, научно-технические, производственные, структурные), а с другой— решать проблемы непосредственно уменьшения внешнего долга.

Учитывая огромные масштабы международного движения капитала и растущую степень его воздействия на национальные экономики стран мира, данный процесс не может быть стихийным, должны применяться соответствующие меры и инструменты его регулирования.

В реальной практике существуют два вида регулирования международного движения капитала: государственное и международное.

Государственное регулирование международного движения капитала. Одна из важнейших тенденций в международном движении капитала — активное воздействие государства на этот процесс. При этом государство осуществляет следующие основные функции:

1) регулирования;

2) контроля;

3) стимулирования.

Однако в государственном регулировании международного движения капитала существует определенное противоречие. С одной стороны, государства стремятся снять существующие ограничения в Международном движении капитала, а с другой — принимают меры по его ограничению.

Основу государственного регулирования международного движения капитала составляют национальные законы (например, Об иностранных инвестициях), постановления правительств и различного рода административные процедуры.

Существенную роль в регулировании международного движения капитала играют страны базирования капитала, которые вместе со странами, принимающими капитал, часто оказывают поддержку иностранных инвестиций в различных формах, например:

a. предоставление государственных гарантий,

b. страхование иностранных инвестиций,

c. урегулирование инвестиционных споров,

d. исключение двойного налогообложения.

Международное многостороннее регулирование. Помимо двусторонних соглашений по иностранным инвестициям осуществляются и различные формы многостороннего регулирования, связанные с подписанием и реализацией соответствующих универсальных соглашений или конвенций.

Уже в 1965 г. в Международном центре по урегулированию инвестиционных споров МБРР была принята так называемая Вашингтонская конвенция — «О разрешении инвестиционных споров между принимающими государствами и иностранными частными инвесторами». В 1985 г. была принята Сеульская конвенция с создании Международного агентства по страхованию иностранных частных инвестиций МБРР.

Развитые формы многостороннего регулирования иностранных инвестиций используются в деятельности региональных интеграционных группировок и торгово-экономических союзов, таких как ЕС, НАФТА и др. Здесь формируются или уже сформированы единообразные или сопоставимые инвестиционные режимы.

Однако наиболее универсальным, с точки зрения степени охвата стран современного мира, является принятое в рамках ВТО Соглашение по связанным с торговлей инвестиционным мерам (ТРИМС— TRIMS, Trade Related Investment Measures), в котором зафиксирован целый ряд положений, связанных с проблемами страхования, урегулирования инвестиционных споров, занятости, трудовых отношений.