Т.8. Проектные риски и методы управления ими.

1. Качественный анализ рисков.

2. Количественный анализ рисков.

3. Методы управления рисками.

1. Анализ проектных рисков начинается с их классификации и идентификации. Такой анализ может проводиться качественно и количественно.

Алгоритм анализа рисков состоит из 5-ти этапов:

1) анализ внешних и внутренних факторов риска;

2) оценка конкретного вида рисков и потенциальных областей рисков;

3) определение допустимого уровня риска;

4) анализ процессов и операций проекта по уровню риска;

5) методы снижения рисков.

Первые 2 этапа отн-ся к качественному анализу, 3,4,5 к количественному анализу.

Анализ проектных рисков представляет собой важнейший этап анализа инвестиционного проекта. В рамках такого анализа решается задача согласования 2-х практических противоположных стремлений – максимизация прибыли и минимальный риск. В бизнес-плане проекта д.б. выделен специальный раздел, содержащий результаты анализа проектных рисков. Описание риска, механизмы их взаимодействия и совокупный эффект, меры оп защите от рисков, интересы всех сторон в преодолении опасности рисков, оценка выполненных экспертами процедур анализа рисков, характеристика использовавшихся ими исходных данных, описание структуры распределения рисков между участниками проекта, рекомендации по набору рисков, покрываемых страховыми полисами.

Банки, кредитующие проект должны уделять повышенное внимание этому разделу бизнес-плана, это особенно актуально для ПК, поскольку обеспечение по кредиту, как правило, не покрывает всей суммы кредита.

Качественный анализ рисков преследует цель определить возможные виды рисков, а также факторы, влияющие на уровень рисков при выполнении определенного вида деятельности.

В теории рисков различают такие понятия как факторы риска, вид риска, вид потерь. Под факторами риска понимаются такие события, которые могут потенциально осуществиться и оказать отклоняющее воздействие от намеченного хода реализации проекта или некоторые условия, вызывающие неопределенность исхода ситуации.

Вид риска – классификация рисковых событий по однотипным причинам их возникновения. Вид потерь – классификация результатов реализации рисковых событий.

Факторы проектных рисков можно классифицировать по след признакам:

1) По возможности предвидения:

- априорные факторы;

- прочие факторы.

2) По степени влияния системы управления проектом на факторы риска:

- внешние;

- внутренние.

3) По масштабу ожидаемых потерь:

- сильные;

- средние;

- слабые.

4) Производственные факторы:

- срыв плана работ;

- перерасход средств.

Проектные риски в целом можно классиф-ть по нескольким признакам:

1) По субъектам;

2) По степени ущерба;

3) По сферам проявления;

4) По источникам возникновения;

5) По отношению к проекту как к замкнутой системе;

6) По результирующим потерям или доходам;

7) По степени предсказуемости.

Виды потерь:

- трудовые потери;

- финансовые потери;

- потери времени;

- социальные потери;

- потери, связанные с нежизнеспособностью проекта;

- налоговые потери;

- потери из-за несвоевременного погашения задолженности в связи с падением спроса;

- потери, связанные с незавершением строительства;

- случайные и систематические потери.

Основным результатом качественного анализа рисков явл-ся:

- выявление конкретных рисков проекта и порождающих их причин;

- анализ и стоимостной эквивалент гипотетических последствий возможной реал-ции отмеченных рисков;

- предложение мероприятий по минимизации ущерба и их стоимостная оценка.

2. Задачи количественного анализа подразделяются на 3 типа, которые базируются на теории вероятности:

- прямые задачи, в которых оценка уровня риска происходит на основании заранее известной вероятностной информации;

- обратные задачи, в которых задается приемлемый уровень риска и определяется диапазон значений исходных параметров в пределах которого соблюдается приемлемый уровень риска;

- задачи исследования чувствительности устойчивости результатов по отношению к изменению исходных параметров.

Количественный анализ рисков производится на основе математического моделирования процессов принятия решений и поведения проекта. Выделяют 3 основных типа моделей:

1) Вероятностные (стохастические) модели;

2) Описательные (лингвистические) модели;

3) Игровые (поведенческие) модели.

Чаще всего исп-ся следующие методы анализа:

1) Вероятностный анализ (предполагается, что построение и расчеты по моделям осуществляются в соответствии с принципами теории вероятности, тогда как в случае выборочных методов все это делается путем расчетов по выборкам; вероятность возникновения потерь определяется на основе статистических данных предшествующего периода с установлением области рисков, достаточности инвестиций, коэф-тов рисков и других показателей);

2) Экспертный анализ (применяется в случае отсутствия или недостаточного объема исходной информации и состоит в привлечении экспорта для оценки рисков);

3) Метод аналогов (используется база данных осуществленных аналогичных проектов для переноса их результативности на разрабатываемые проекты; такой метод исп-ся, если внутренняя и внешняя среда проекта и его аналогов достаточно сходны по основным параметрам);

4) Анализ показателей предельного уровня (определяется степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации);

5) Анализ чувствительности проекта (метод позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели реализации проекта при различных значениях заданных параметров, необходимых для расчета);

6) Анализ сценариев развития проекта (метод предполагает разработку нескольких вариантов развития проекта и их сравнительную оценку; обычно рассчитывают пессимистический вариант, оптимистический и усредненный вариант);

7) Метод построения дерева решений проекта (предполагает пошаговое разветвление реализации проекта с оценкой рисков, затрат, ущерба и выгод);

8) Имитационные модели (этот метод базируется на пошаговом нахождении значения результирующего показателя за счет проведения многократных опытов с моделью; основное преимущество – прозрачность всех расчетов, простота восприятия и оценки результатов анализа проекта всеми участниками процесса планирования; в качестве одного из самых серьезных недостатков необходимо отметить трудоемкость расчетов, необходимость обрабатывать большой объем информации).

Кроме методов, основанных на т-ии вероятности исп-ся также показатели, которые косвенно оценивают риски. Н-р, точка безубыточности позволяет оценить вероятность сбытовых рисков, срок окупаемости позволяет оценить вероятность рисков непогашения кредита, а прогнозные показатели ликвидности и платежеспособности – оценить финансовые риски.

4. Классификация рисков и их количественная оценка позволяет выработать набор мероприятий по управлению рисками. ПК, как правило, не связано с получением спекулятивных доходов, поэтому принятие на себя повышенных рисков в надежде получить высокую прибыль, как правило, не исп-ся. Большинство мероприятий направлено на снижение риска. Риски, наступление которых может быть описано с помощью теории вероятности, как правило, страхуются в страховых компаниях (н-р, риски пожаров, наводнений, стихийных бедствий, риск краж). Риски, связанные с действиями контрагентов обычно управляются юридическим путем с помощью внесения в текст контрактов соответствующих санкций за нарушение условий контракта. Таким образом, можно застраховать риски превышения сметы, риски нарушения сроков ввода в эксплуатацию, риски, связанные с качеством оборудования и сырья, сбытовые риски, если потенциальные покупатели согласятся на заключение контрактов, на приобретение будущей продукции. Финансовые риски могут управляться путем хеджирования, страновые риски управляются с помощью государственных экспортных агентств, а по рискам, управление которыми невозможно формируются резервы на возможные потери.

При разработке методов управления рисками особое внимание необходимо уделять тем факторам, которые выбиваются из стандартного соотношения, согласно которому более высокому уровню риска соответствует более высокий уровень прибыли.

Факторы, снижающие риск и повышающие ожидаемую прибыль:

- исследования рисков;

- экспертиза всех аспектов проекта;

- система защиты;

- контроль и мониторинг рисков;

- страхование;

- резервирование;

- разработка стратегии управления рисками.

Факторы, повышающие риск и снижающие ожидаемую прибыль:

- потери;

- кражи;

- пожары;