Операции РЕПО

Операции РЕПО для коммерческих банков являются новым видом операций с ценными бумагами, но довольно широко используемым как коммерческими банками, так и финансовыми компаниями и другими участниками фондового рынка.

Операции РЕПО имеют важное макроэкономическое значение, которое заключается в их применении для управления ликвидностью банковской системы.

РЕПО - финансовая операция, состоящая из двух частей. Одна из участвующих в сделке сторон продает ценные бумаги другой стороне и в то же время берет па себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны.

Обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое принимает на себя вторая сторона. Обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представляет тот доход, который должна получить сторона, выступившая в качестве покупателя ценных бумаг (продавца денежных средств) в первой части РЕПО. На практике доход продавца денежных средств определяется величиной ставки РЕПО, что позволяет сопоставлять эффективность проведения операции РЕПО с другими финансовыми операциями.

Обратное РЕПО означает ту же самую сделку, но с позиции покупателя ценных бумаг в первой части РЕПО.

Операции РЕПО, как правило, проводятся на основе заключения между сторонами договора.

Существует и еще одно определение операции РЕПО: кредит, обеспеченный ценными бумагами или кредитование под "залог" ценных бумаг.

В зависимости от срока действия РЕПО делятся на три вида: ночные (на один день), открытые (срок операции точно не установлен), срочные более чем на один день, с фиксированным сроком, например семь дней.

Сделки РЕПО различаются не только по срокам и ставке, но и по порядку движения ценных бумаг, по которым заключен договор РЕПО, т.е. по месту хранения ценных бумаг.

Коммерческие банки проводят операции РЕПО с ценными бумагами, имеющими официальную котировку на фондовых биржах, а именно:

• государственными ценными бумагами;
• ценными бумагами, гарантированными государством;
• первоклассными коммерческими векселями;
• акциями и облигациями крупных промышленных компаний и банков, обращаемыми на бирже;
• депозитными сертификатами.

Если ценные бумаги не котируются на бирже, то оценка их стоимости осуществляется самим банком на основе публикуемых балансов финансовых отчетов; справок организаций, специализирующихся на сборе подобной информации, в том числе правительственных и т. д.

Цена приобретения ценных бумаг коммерческим банком у участника фондового рынка зависит от их вида, надежности, ликвидности, срока действия соглашения РЕПО и обычно составляет 50-90% от рыночной стоимости этих ценных бумаг на момент заключения сделки. Другими словами, осуществляется дисконтирование рыночной стоимости пакета ценных бумаг. По окончании срока действия соглашения участник фондового рынка выкупает свои ценные бумаги.

Участники фондового рынка заинтересованы в проведении операций РЕПО в случаях, когда имеющиеся в его распоряжении ценные бумаги не имеют тенденции к росту цены; не желают реализовывать эти ценные бумаги; нуждаются в оборотном капитале для операций на тех ценных бумагах, к которым рынок проявляет наибольший интерес. Коммерческие банки в настоящее время заинтересованы в проведении данной операции преимущественно для поддержания ликвидности баланса.

к коммерческим банкам для осуществления валютных операций

С приобретением Республикой Беларусь суверенитета резко возросло значение внешнеэкономической деятельности. В связи с углублением кризисных явлений в экономике страны наблюдается тенденция расширения сферы валютного регулирования.

Постановлением правления Национального банка Республики Беларусь от 01.08.1996г. №768 утверждено «Положение о порядке проведения валютных операций на территории Республики Беларусь», которое устанавливает единый порядок проведения валютных операций на территории страны.

Юридическим основанием, разрешающим коммерческому банку проведение валютных операций является лицензия Национального банка. В марте 1993г. Национальный банк Республики Беларусь утвердил правила выдачи лицензий коммерческим банкам на право совершения операций в иностранной валюте. Лицензии делятся на генеральные, внутренние и разовые.

Генеральная лицензия дает право на совершение банком полного или ограниченного круга банковских операций в иностранной валюте как на территории Республики Беларусь, так и за ее пределами. Она дает право на: открытие и ведение счетов в иностранной валюте; осуществление неторговых операций; проведение расчетов, связанных с экспортно-импортными операциями клиентов банка в иностранной валюте; осуществление за свой счет и по поручению клиентов банка операций по купле-продаже иностранной валюты; открытие и ведение корреспондентских счетов; других операций, принятых в международной банковской практике и не запрещенных действующим законодательством.

Внутренняя лицензия дает право на выполнение полного или ограниченного круга банковских операций в иностранной валюте на территории Республики Беларусь.

Разовая лицензия дает право на проведение конкретных валютных операций в разовом порядке.

Лицензия на проведение валютных операций выдается на основании ходатайства с приложением полного комплекта документов и в зависимости от готовности банка к проведению этих операций. Выдаче лицензии должна предшествовать проверка коммерческого банка по выяснению степени его готовности к осуществлению валютных операций. Проверка включает выполнение коммерческим банком следующих требований:

• наличие подходящего помещения;
• надлежащая организация хранения ценностей;
• правильная постановка бухгалтерского и оперативного учета;
• рациональная организация документооборота;
• наличие системы контроля за прохождением документов;
• наличие внутренней аудиторской службы;
• наличие и соблюдение должностных инструкций;
• уровень теоретических знаний и профессиональной              подготовки

работников.

Таким образом коммерческим банкам для проведения коммерческих операций, необходимо обеспечить соблюдение всех квалификационных технических требований, предъявляемых к осуществлению какого-либо вида валютных операций. Банки и другие финансовые учреждения, получившие лицензию Национального банка Республики Беларусь на проведение валютных операций, называют уполномоченными.